什麼是無常損失？如何避免無常損失？

當流動性池中的資產價格變化時，DEFI中的無常損失（IL）是潛在的損失；直到撤離才未實現。諸如選擇低揮發性資產和短期準備金等策略可以減輕但不能消除，il。

2025/03/17 04:31

要點：

• 無常損失（IL）是當流動性池中的資產價格相對於沉積何時變化時，損失。
• 直到資產從游泳池撤回之前，IL才是實現的損失。它代表潛在的損失。
• 幾種策略可以減輕IL，但沒有人完全消除它。這些策略涉及選擇正確的資產和池，了解風險承受能力，並可能使用對沖策略。

什麼是無常損失？

無常損失（IL）是分散融資（DEFI）的關鍵概念，特別是在Uniswap，Sushiswap和Pancakeswap等自動化營銷商（AMMS）中。當您在AMM中提供的流動性與最初存放時，這是一個臨時損失。 “無常”一詞是關鍵；僅當您從游泳池中撤出流動性時，才能實現此損失。只要您的資產留在池中，損失就無法實現，如果價格恢復，可能會變成利潤。

無常損失是如何發生的？

AMM通過恆定的產品公式保持價格穩定性。例如，一個池可能具有x * y = k關係，其中'x'和'y'代表兩個令牌的數量，而'k”是一個常數。如果一個令牌的價格上漲，AMM會自動重新平衡維持“ k”的比率。這意味著將出售更多的欣賞代幣來購買折舊的代幣，而與僅持有資產相比，流動性提供商的比率較低。這種差異是無常損失。

計算無常損失

計算精確的無常損失需要考慮資產的初始價格和最終價格，以及每個資產的初始和最終金額。存在幾個在線計算器來簡化此過程，從而提供了相對於簡單持有資產的損失的百分比表示。這些計算器要求您輸入初始和最終令牌價格以及提供給流動性池的每個令牌的初始金額。價格差異越重要，潛在的無常損失就越大。

如何避免無常損失？

參加AMM流動性池時，完全避免無常損失是不可能的。但是，幾種策略可以幫助減輕風險：

• 選擇低揮發性資產對：與價格低廉的資產配對可最大程度地減少價格波動的機會，從而降低了大量IL的潛力。與其他低揮發性資產配對的穩定蛋白通常是更安全的賭注。
• 短期流動性提供：如果您預計價格上的重大變動，為較短的持續時間提供流動性可能會限制您對IL的接觸。在重大價格變化之前，不斷監視市場並撤回流動性。
• 在多個水池之間多樣化：將您的流動性傳播到具有不同資產對的幾個水池中，可以幫助您多樣化的風險，並有可能抵消一個池中有一個收益的損失。
• 高APR池：有些游泳池可提供極高的年度百分比收益率（APY），以激勵流動性提供。這些高度局部有時會抵消無常損失，但這是不能保證的，並且會帶來很大的風險。
• 對沖策略：更複雜的策略涉及使用衍生品來抵制潛在價格變動。這些很複雜，需要深入了解金融市場和風險管理。此方法涉及使用期權或期貨合約來抵消價格波動的潛在損失。

了解風險承受能力

在參與流動性提供之前，了解您的風險承受能力至關重要。無常損失是一種固有的風險，隨著較高的波動性資產對和較長的流動性提供，大量損失的可能性增加。只投資您負擔得起的損失。

了解無常損失的性質

要記住，無常損失只是潛在的損失。當您從游泳池中撤出流動性時，它只會成為實現的損失。如果資產的價格在您存款時恢復到其原始比率，那麼無常損失就會消失。實際上，您甚至可能從提供流動性的同時獲得的交易費用獲得利潤。

最大程度地減少無常損失的影響

儘管完全消除無常損失並不可行，但戰略計劃可以最大程度地減少其影響。仔細考慮您要配對的資產，預期的價格變動以及您的流動性提供的持續時間。永遠記住要考慮與無常損失潛在的潛在交易費用。

交易費用的作用

流動性庫中產生的交易費對於抵消潛在無常損失至關重要。池經歷的交易量越多，產生的交易費用就越高，然後將其分配給流動性提供商。在某些情況下，這些費用可能會超過無常損失，從而導致整體利潤。

常見問題：

問：無常損失總是損失嗎？

答：不。如果您的資產價格返回其初始比率或上漲，您可能會獲得利潤，甚至考慮無常損失。提供流動性的同時獲得的交易費在這裡起著重要作用。

問：我可以完全避免無常損失嗎？

答：無常損失是在AMM中提供流動性固有的。但是，您可以通過仔細的資產選擇，短期流動性提供和多元化來減輕風險。

問：交易費用如何影響無常損失？

答：池中產生的交易費用分配給流動性提供商，並且可以抵消甚至超過無常損失。大容量池通常會產生更多的交易費用。

問：提供流動性以最大程度地減少無常損失的最佳資產是什麼？

答：通常，低揮發性資產對，例如穩定幣對或與資產的對，預計將保持相對穩定的價格關係，從而最大程度地減少無常損失風險。但是，即使這些對也沒有免疫。

問：是否有任何工具可以幫助計算無常損失？

答：是的，有許多在線計算器可讓您輸入資產的初始價格和最終價格以及計算潛在無常損失的初始金額。

問：持有資產而不是提供流動性總是更好嗎？

答：不一定。在提供流動性的同時，它具有無常損失的風險，但它也提供了賺取交易費用的潛力。最佳策略取決於您的風險承受能力，市場前景和所涉及的特定資產。