什么是无常损失？如何避免无常损失？

当流动性池中的资产价格变化时，DEFI中的无常损失（IL）是潜在的损失；直到撤离才未实现。诸如选择低挥发性资产和短期准备金等策略可以减轻但不能消除，il。

2025/03/17 04:31

要点：

• 无常损失（IL）是当流动性池中的资产价格相对于沉积何时变化时，损失。
• 直到资产从游泳池撤回之前，IL才是实现的损失。它代表潜在的损失。
• 几种策略可以减轻IL，但没有人完全消除它。这些策略涉及选择正确的资产和池，了解风险承受能力，并可能使用对冲策略。

什么是无常损失？

无常损失（IL）是分散融资（DEFI）的关键概念，特别是在Uniswap，Sushiswap和Pancakeswap等自动化营销商（AMMS）中。当您在AMM中提供的流动性与最初存放时，这是一个临时损失。 “无常”一词是关键；仅当您从游泳池中撤出流动性时，才能实现此损失。只要您的资产留在池中，损失就无法实现，如果价格恢复，可能会变成利润。

无常损失是如何发生的？

AMM通过恒定的产品公式保持价格稳定性。例如，一个池可能具有x * y = k关系，其中'x'和'y'代表两个令牌的数量，而'k”是一个常数。如果一个令牌的价格上涨，AMM会自动重新平衡维持“ k”的比率。这意味着将出售更多的欣赏代币来购买折旧的代币，而与仅持有资产相比，流动性提供商的比率较低。这种差异是无常损失。

计算无常损失

计算精确的无常损失需要考虑资产的初始价格和最终价格，以及每个资产的初始和最终金额。存在几个在线计算器来简化此过程，从而提供了相对于简单持有资产的损失的百分比表示。这些计算器要求您输入初始和最终令牌价格以及提供给流动性池的每个令牌的初始金额。价格差异越重要，潜在的无常损失就越大。

如何避免无常损失？

参加AMM流动性池时，完全避免无常损失是不可能的。但是，几种策略可以帮助减轻风险：

• 选择低挥发性资产对：与价格低廉的资产配对可最大程度地减少价格波动的机会，从而降低了大量IL的潜力。与其他低挥发性资产配对的稳定蛋白通常是更安全的赌注。
• 短期流动性提供：如果您预计价格上的重大变动，为较短的持续时间提供流动性可能会限制您对IL的接触。在重大价格变化之前，不断监视市场并撤回流动性。
• 在多个水池之间多样化：将您的流动性传播到具有不同资产对的几个水池中，可以帮助您多样化的风险，并有可能抵消一个池中有一个收益的损失。
• 高APR池：有些游泳池可提供极高的年度百分比收益率（APY），以激励流动性提供。这些高度局部有时会抵消无常损失，但这是不能保证的，并且会带来很大的风险。
• 对冲策略：更复杂的策略涉及使用衍生品来抵制潜在价格变动。这些很复杂，需要深入了解金融市场和风险管理。此方法涉及使用期权或期货合约来抵消价格波动的潜在损失。

了解风险承受能力

在参与流动性提供之前，了解您的风险承受能力至关重要。无常损失是一种固有的风险，随着较高的波动性资产对和较长的流动性提供，大量损失的可能性增加。只投资您负担得起的损失。

了解无常损失的性质

要记住，无常损失只是潜在的损失。当您从游泳池中撤出流动性时，它只会成为实现的损失。如果资产的价格在您存款时恢复到其原始比率，那么无常损失就会消失。实际上，您甚至可能从提供流动性的同时获得的交易费用获得利润。

最大程度地减少无常损失的影响

尽管完全消除无常损失并不可行，但战略计划可以最大程度地减少其影响。仔细考虑您要配对的资产，预期的价格变动以及您的流动性提供的持续时间。永远记住要考虑与无常损失潜在的潜在交易费用。

交易费用的作用

流动性库中产生的交易费对于抵消潜在无常损失至关重要。池经历的交易量越多，产生的交易费用就越高，然后将其分配给流动性提供商。在某些情况下，这些费用可能会超过无常损失，从而导致整体利润。

常见问题：

问：无常损失总是损失吗？

答：不。如果您的资产价格返回其初始比率或上涨，您可能会获得利润，甚至考虑无常损失。提供流动性的同时获得的交易费在这里起着重要作用。

问：我可以完全避免无常损失吗？

答：无常损失是在AMM中提供流动性固有的。但是，您可以通过仔细的资产选择，短期流动性提供和多元化来减轻风险。

问：交易费用如何影响无常损失？

答：池中产生的交易费用分配给流动性提供商，并且可以抵消甚至超过无常损失。大容量池通常会产生更多的交易费用。

问：提供流动性以最大程度地减少无常损失的最佳资产是什么？

答：通常，低挥发性资产对，例如稳定币对或与资产的对，预计将保持相对稳定的价格关系，从而最大程度地减少无常损失风险。但是，即使这些对也没有免疫。

问：是否有任何工具可以帮助计算无常损失？

答：是的，有许多在线计算器可让您输入资产的初始价格和最终价格以及计算潜在无常损失的初始金额。

问：持有资产而不是提供流动性总是更好吗？

答：不一定。在提供流动性的同时，它具有无常损失的风险，但它也提供了赚取交易费用的潜力。最佳策略取决于您的风险承受能力，市场前景和所涉及的特定资产。