ETH/BTC 비율은 "극도로 저평가 된"영역에 도달하지만주의를 기울여야합니다

ETH/BTC 비율은 0.019로 떨어졌으며, 역사적으로 ETH 상승 잠재력을 나타내는 다년간의 낮은 수치를 기록했습니다.

Key Takeaways:

주요 테이크 아웃 :

- The ETH/BTC ratio has hit an extremely undervalued zone at 0.019, a level that historically signals significant upside potential for ETH.

- ETH/BTC 비율은 0.019에서 극도로 저평가 된 영역에 도달했습니다.

- However, Ethereum's network activity has stagnated since 2021, with no meaningful growth in transactions or the user base.

- 그러나 이더 리움의 네트워크 활동은 2021 년 이후 정체되어 거래 나 사용자 기반의 의미있는 성장이 없었습니다.

- Institutional demand for ETH is also weakening, evident in the decline of staked ETH and ETF holdings.

- ETH에 대한 제도적 수요도 약화되며, 이에 대한 ETF 보유 및 ETF 보유의 감소에서 분명합니다.

- The Dencun upgrade lowered Ethereum transaction fees, reducing burn rates and weakening ETH's supply-deflation mechanism.

-Dencun 업그레이드는 이더 리움 거래 수수료를 낮추어 화상 률을 줄이고 ETH의 공급- 팽창 메커니즘을 약화 시켰습니다.

After a remarkable rally that saw Bitcoin (BTC) nearly breach the $100,000 mark and Ethereum (ETH) outperform most major cryptocurrencies, both assets have encountered resistance at key technical levels. This has sparked a debate among analysts about the potential for further gains in the current market conditions.

비트 코인 (BTC)이 10 만 달러의 마크 (Ethereum) (ETH)을 거의 위반 한 놀라운 집회 후 대부분의 주요 암호 화폐를 능가했으며, 두 자산 모두 주요 기술 수준에서 저항을 받았습니다. 이는 현재 시장 상황에서 더 많은 이익을 얻을 수있는 잠재력에 대한 분석가들 사이의 논쟁을 불러 일으켰다.

As Bitcoin hovers around the $99,000 mark and faces resistance at the 2023 high of $105,000, analysts at Benzinga remain cautiously optimistic. They believe that a decisive break above $105,000 could open the door for a rally to $120,000. However, they advise traders to use caution and factor in the broader macroeconomic environment.

Bitcoin이 99,000 달러 정도의 마크를 마치고 2023 년 최고 $ 105,000에서 저항에 직면함에 따라 Benzinga의 분석가들은 조심스럽게 낙관적입니다. 그들은 105,000 달러 이상의 결정적인 휴식이 랠리를위한 문을 120,000 달러로 열 수 있다고 생각합니다. 그러나 그들은 상인들에게 광범위한 거시 경제 환경에서주의를 기울이고 고려하도록 조언합니다.

On the other hand, Ethereum is encountering resistance at the $5,000 psychological level, which could be pivotal for the next move in the world's second-largest cryptocurrency. A successful breach of this level could pave the way for a continuation of the bull market, potentially targeting the all-time high of around $5,300.

반면에, 이더 리움은 5,000 달러의 심리학 수준에서 저항을 겪고 있으며, 이는 세계에서 두 번째로 큰 암호 화폐의 다음 움직임에 중추적 일 수 있습니다. 이 수준의 성공적인 위반은 황소 시장의 지속을위한 길을 열어 줄 수 있으며, 잠재적으로 약 5,300 달러의 사상 최고치를 목표로 할 수 있습니다.

In the broader cryptocurrency market, the total market capitalization has remained relatively stable, hovering around $3.5 trillion, while Bitcoin's dominance slipped to 69.6%.

더 넓은 암호 화폐 시장에서, 총 시가 총액은 비교적 안정적으로 남아있어 약 3.5 조 달러를 기록했으며 Bitcoin의 지배력은 69.6%로 떨어졌습니다.

ETH/BTC Ratio Reaches Extremely Undervalued Zone

ETH/BTC 비율은 매우 저평가 된 영역에 도달합니다

According to on-chain data from CryptoQuant, the ETH/BTC ratio has dropped to an extremely undervalued zone.

cryptoquant의 온쇄 데이터에 따르면, ETH/BTC 비율은 매우 저평가 된 영역으로 떨어졌습니다.

This ratio, which measures the value of ETH in terms of BTC, is currently trading at 0.019, its lowest level in years.

BTC 측면에서 ETH의 가치를 측정하는이 비율은 현재 0.019에서 몇 년 동안 가장 낮은 수준으로 거래되고 있습니다.

Typically, when the ratio falls to such low levels, it signals that ETH is becoming undervalued relative to BTC. Historically, when this happens, it tends to be followed by a period of strong ETH price gains as the ratio corrects.

일반적으로 비율이 그러한 낮은 수준으로 떨어지면 BTC에 비해 ETH가 저평가되고 있음을 나타냅니다. 역사적으로, 이런 일이 발생하면, 비율이 바로 잡히면서 강한 ET 가격 상승 기간이 뒤 따릅니다.

However, analysts caution that the bullish signal may not play out as strongly in 2025. This is due to the worsening fundamentals on Ethereum's base layer and the weakening investor interest, which are both critical factors that could hamper ETH's ability to recover.

그러나 분석가들은 2025 년에 낙관적 신호가 강하게 재생되지 않을 수 있다고 경고합니다. 이는 이더 리움의 기본 계층의 기초가 악화되고 투자자의 관심 약화로 인해 ETH의 복구 능력을 방해 할 수있는 중요한 요소입니다.

Network Usage and Value Accrual Mechanisms Show Weakness

네트워크 사용 및 가치 발생 메커니즘은 약점을 보여줍니다

Despite the promising valuation metrics, onchain activity on Ethereum remains flat. There has been little to no growth in transaction volumes or active addresses since 2021.

유망한 평가 지표에도 불구하고, 이더 리움에서의 체인 활동은 평평하게 남아 있습니다. 2021 년 이래로 거래량이나 활성 주소의 성장은 거의 없거나 전혀 없었습니다.

This lack of growth is surprising considering the narrative of DeFi and Web3 driving demand for blockchain technology. However, user and developer activity has shifted to Layer 2 networks like Arbitrum and Base. These networks offer cheaper and faster transactions but divert fees and activity away from Ethereum's mainnet.

이러한 성장 부족은 블록 체인 기술에 대한 Defi 및 Web3 구동 수요의 이야기를 고려할 때 놀라운 일입니다. 그러나 사용자 및 개발자 활동은 Arbitrum 및 Base와 같은 2 개의 네트워크로 이동했습니다. 이 네트워크는 저렴하고 빠른 거래를 제공하지만 이더 리움의 메인 넷에서 수수료와 활동을 전환합니다.

One of the key impacts of this trend is a sharp drop in Ethereum's fee burn. This is the mechanism that made ETH deflationary after EIP-1559. Following the Dencun upgrade in March 2024, which significantly reduced base layer gas fees, burn rates have dropped to near-zero levels.

이 추세의 주요 영향 중 하나는 이더 리움의 수수료 화상의 급격한 감소입니다. 이것은 EIP-1559 이후 윤리적 디플레이션을 만든 메커니즘입니다. 2024 년 3 월 Dencun 업그레이드에 이어 기본 계층 가스 수수료가 크게 줄어들면서 화상 속도는 거의 0 수준으로 떨어졌습니다.

"The increase in ether total supply is directly tied to the sharp decline in fees burned," CryptoQuant reported, further weakening the asset's deflationary narrative.

Cryptoquant는 "에테르 총 공급의 증가는 연소 된 수수료의 급격한 감소와 직접 관련이있다"고 말했다.

Another headwind for Ethereum is a noticeable decline in institutional demand. According to CryptoQuant:

이더 리움의 또 다른 역풍은 제도적 수요가 눈에 띄게 감소하는 것입니다. cryptoquant에 따르면 :

- Staked ETH has decreased from its all-time high of 35.02 million ETH in November 2024 to 34.4 million ETH as of May 2025.

-Staked ETH는 2024 년 11 월에 3,500 만 ETH의 사상 최고치에서 2025 년 5 월 현재 3,440 만 ETH로 감소했습니다.

- ETH balances held in ETFs and investment products have fallen by around 400,000 ETH since February, reflecting reduced institutional exposure.

-ETF 및 투자 상품에서 개최 된 ETH 잔액은 2 월 이후 약 40 만 ETH로 떨어졌으며 제도적 노출 감소를 반영합니다.

This pullback suggests that ETH is currently losing ground as a yield-bearing or reserve asset in institutional portfolios, with capital possibly rotating to other chains or into more liquid positions.

이 풀백은 ETH가 현재 기관 포트폴리오에서 수익률을 부유하거나 예비 자산으로 지상을 잃고 있으며, 자본은 다른 체인이나 더 많은 액체 위치로 회전 할 수 있음을 시사합니다.

Bitcoin's Diverging Strength Highlights the Gap

비트 코인의 다양한 강도는 격차를 강조합니다

While ETH fundamentals face pressure, Bitcoin continues to rally, nearly reaching the $100,000 mark amid broader macroeconomic uncertainty and a flight to safe-haven assets. The divergence underscores a shifting preference toward BTC among institutional and retail investors alike.

ETH 기초는 압력에 직면하지만 비트 코인은 계속 집회를하고 있으며, 거시 경제적 불확실성과 안전한 자산으로가는 비행 가운데 거의 10 만 달러에 도달합니다. 이 발산은 기관 및 소매 투자자들 사이에서 BTC에 대한 선호 선호도를 강조합니다.

"Investor demand for ETH as a yield and institutional asset is weakening," CryptoQuant stated. "Reduced confidence from crypto-native participants and traditional investors is becoming visible across both staking metrics and fund inflows."

Cryptoquant는 "수익률 및 제도적 자산으로서의 ETH에 대한 투자자 수요는 약화되고있다"고 Cryptoquant는 말했다. "암호 자극 참가자와 전통적인 투자자들의 신뢰가 줄어드는 지표와 자금 유입 모두에서 볼 수 있습니다."

Despite ETH's historically low valuation relative to BTC, analysts believe that a rebound will likely depend on stronger catalysts, such as renewed DApp activity, higher Layer

BTC에 비해 ETH의 역사적으로 낮은 평가에도 불구하고 분석가들은 리바운드가 갱신 된 DAPP 활동, 더 높은 계층과 같은 더 강한 촉매에 의존 할 것이라고 생각합니다.