Das ETH/BTC -Verhältnis trifft "extrem unterbewertete" Zone, aber Vorsicht bleibt bestehen

Das ETH/BTC-Verhältnis ist auf 0,019 gesunken und markiert ein mehrjähriges Tief, das historisch gesehen das ETH-Aufwärtspotential signalisiert.

Key Takeaways:

- The ETH/BTC ratio has hit an extremely undervalued zone at 0.019, a level that historically signals significant upside potential for ETH.

- Das ETH/BTC -Verhältnis hat eine extrem unterbewertete Zone mit 0,019 erreicht, ein Niveau, das historisch gesehen ein signifikantes Aufwärtspotenzial für ETH signalisiert.

- However, Ethereum's network activity has stagnated since 2021, with no meaningful growth in transactions or the user base.

- Die Netzwerkaktivität von Ethereum stagniert jedoch seit 2021 ohne aussagekräftiges Wachstum der Transaktionen oder der Benutzerbasis.

- Institutional demand for ETH is also weakening, evident in the decline of staked ETH and ETF holdings.

- Die institutionelle Nachfrage nach ETH schwächt ebenfalls ab, was sich im Rückgang der festen ETF- und ETF -Bestände ersichtlich.

- The Dencun upgrade lowered Ethereum transaction fees, reducing burn rates and weakening ETH's supply-deflation mechanism.

- Das Dencun-Upgrade senkte die Ethereum-Transaktionsgebühren, senkte die Verbrennungsraten und schwächt den Versorgungsmechanismus der ETH-Deflation.

After a remarkable rally that saw Bitcoin (BTC) nearly breach the $100,000 mark and Ethereum (ETH) outperform most major cryptocurrencies, both assets have encountered resistance at key technical levels. This has sparked a debate among analysts about the potential for further gains in the current market conditions.

Nach einer bemerkenswerten Rallye, bei der Bitcoin (BTC) die meisten wichtigen Kryptowährungen fast gegen die Marke und Ethereum (ETH) in Höhe von 100.000 US -Dollar verletzte, sind beide Vermögenswerte auf wichtigen technischen Ebenen auf den Widerstand gestoßen. Dies hat eine Debatte unter Analysten über das Potenzial für weitere Gewinne der aktuellen Marktbedingungen ausgelöst.

As Bitcoin hovers around the $99,000 mark and faces resistance at the 2023 high of $105,000, analysts at Benzinga remain cautiously optimistic. They believe that a decisive break above $105,000 could open the door for a rally to $120,000. However, they advise traders to use caution and factor in the broader macroeconomic environment.

Da Bitcoin bei der Marke von 99.000 US -Dollar bei einem Höchstwert von 2023 im Wert von 105.000 US -Dollar gegenüber dem Widerstand steht, bleiben die Analysten von Benzinga vorsichtig optimistisch. Sie glauben, dass eine entscheidende Pause über 105.000 US -Dollar die Tür für eine Kundgebung auf 120.000 US -Dollar öffnen könnte. Sie raten den Händlern jedoch, Vorsicht und Faktor im breiteren makroökonomischen Umfeld zu verwenden.

On the other hand, Ethereum is encountering resistance at the $5,000 psychological level, which could be pivotal for the next move in the world's second-largest cryptocurrency. A successful breach of this level could pave the way for a continuation of the bull market, potentially targeting the all-time high of around $5,300.

Andererseits trifft Ethereum Widerstand auf 5.000 US-Dollar psychologischer Ebene, was für den nächsten Schritt in der zweitgrößten Kryptowährung der Welt entscheidend sein könnte. Ein erfolgreicher Verstoß gegen dieses Level könnte den Weg für eine Fortsetzung des Bullenmarktes ebnen und möglicherweise auf das Allzeithoch von rund 5.300 US-Dollar abzielen.

In the broader cryptocurrency market, the total market capitalization has remained relatively stable, hovering around $3.5 trillion, while Bitcoin's dominance slipped to 69.6%.

Auf dem breiteren Markt für Kryptowährungen blieb die Gesamtmarktkapitalisierung relativ stabil und liegt bei rund 3,5 Billionen US -Dollar, während die Dominanz von Bitcoin auf 69,6%zurückging.

ETH/BTC Ratio Reaches Extremely Undervalued Zone

Das ETH/BTC -Verhältnis erreicht eine extrem unterbewertete Zone

According to on-chain data from CryptoQuant, the ETH/BTC ratio has dropped to an extremely undervalued zone.

Nach Angaben von Onkain-Daten von Cryptoquant ist das ETH/BTC-Verhältnis in eine extrem unterbewertete Zone gesunken.

This ratio, which measures the value of ETH in terms of BTC, is currently trading at 0.019, its lowest level in years.

Dieses Verhältnis, das den Wert der ETH in Bezug auf BTC misst, handelt derzeit mit 0,019, das niedrigste Niveau seit Jahren.

Typically, when the ratio falls to such low levels, it signals that ETH is becoming undervalued relative to BTC. Historically, when this happens, it tends to be followed by a period of strong ETH price gains as the ratio corrects.

Wenn das Verhältnis auf so niedrige Werte fällt, wird in der Regel die ETH im Vergleich zu BTC unterbewertet. In der Vergangenheit folgt es in der Tendenz, wenn dies tendenziell eine Zeit mit starken ETH -Preisgewinnen befolgt, wenn das Verhältnis korrekt ist.

However, analysts caution that the bullish signal may not play out as strongly in 2025. This is due to the worsening fundamentals on Ethereum's base layer and the weakening investor interest, which are both critical factors that could hamper ETH's ability to recover.

Analysten warnen jedoch davor, dass sich das bullische Signal im Jahr 2025 möglicherweise nicht so stark abspielt. Dies ist auf die sich verschlechternden Grundlagen auf der Basisschicht von Ethereum und dem schwächenden Anlegerinteresse zurückzuführen, die beide kritische Faktoren sind, die die Fähigkeit der ETH behindern könnten, sich zu erholen.

Network Usage and Value Accrual Mechanisms Show Weakness

Netzwerknutzung und Wertschöpfungsmechanismen zeigen Schwäche

Despite the promising valuation metrics, onchain activity on Ethereum remains flat. There has been little to no growth in transaction volumes or active addresses since 2021.

Trotz der vielversprechenden Bewertungsmetriken bleibt Onchain -Aktivitäten auf Ethereum flach. Seit 2021 gab es seit 2021 kaum ein Wachstum der Transaktionsvolumina oder aktiven Adressen.

This lack of growth is surprising considering the narrative of DeFi and Web3 driving demand for blockchain technology. However, user and developer activity has shifted to Layer 2 networks like Arbitrum and Base. These networks offer cheaper and faster transactions but divert fees and activity away from Ethereum's mainnet.

Dieser Mangel an Wachstum ist angesichts der Erzählung von Defi und Web3 überraschend, die die Nachfrage nach Blockchain -Technologie voranzutreiben. Benutzer- und Entwickleraktivitäten haben sich jedoch in Layer -2 -Netzwerke wie Arbitrum und Basis verlagert. Diese Netzwerke bieten billigere und schnellere Transaktionen, leiten jedoch Gebühren und Aktivitäten vom Mainnet von Ethereum ab.

One of the key impacts of this trend is a sharp drop in Ethereum's fee burn. This is the mechanism that made ETH deflationary after EIP-1559. Following the Dencun upgrade in March 2024, which significantly reduced base layer gas fees, burn rates have dropped to near-zero levels.

Einer der wichtigsten Auswirkungen dieses Trends ist ein starker Rückgang der Gebührenverbrennung von Ethereum. Dies ist der Mechanismus, der ETH nach EIP-1559 Deflationär gemacht hat. Nach dem Upgrade des Dencun im März 2024, das die Gasgebühren für die Basisschicht erheblich verringerte, sind die Verbrennungsraten auf nahezu Null-Werte gesunken.

"The increase in ether total supply is directly tied to the sharp decline in fees burned," CryptoQuant reported, further weakening the asset's deflationary narrative.

"Die Zunahme der Gesamtversorgung des Äthers ist direkt an den starken Rückgang der Gebühren gebrannt", berichtete Cryptoquant und schwächte die Deflationskarte des Vermögenswerts weiter.

Another headwind for Ethereum is a noticeable decline in institutional demand. According to CryptoQuant:

Ein weiterer Gegenwind für Ethereum ist ein spürbarer Rückgang der institutionellen Nachfrage. Laut Cryptoquant:

- Staked ETH has decreased from its all-time high of 35.02 million ETH in November 2024 to 34.4 million ETH as of May 2025.

- Die festgelegte ETH ist im November 2024 von 35,02 Millionen ETH auf 34,4 Millionen ETH ab Mai 2025 zurückgegangen.

- ETH balances held in ETFs and investment products have fallen by around 400,000 ETH since February, reflecting reduced institutional exposure.

- ETH -Guthaben in ETFs und Anlageprodukten sind seit Februar um rund 400.000 ETH gefallen, was eine verringerte institutionelle Exposition widerspiegelt.

This pullback suggests that ETH is currently losing ground as a yield-bearing or reserve asset in institutional portfolios, with capital possibly rotating to other chains or into more liquid positions.

Dieser Rückzug deutet darauf hin, dass die ETH derzeit in institutionellen Portfolios als Ertrags- oder Reserve-Vermögenswert an Boden verliert, wobei das Kapital möglicherweise zu anderen Ketten oder in flüssigeren Positionen wechselt.

Bitcoin's Diverging Strength Highlights the Gap

Die divergierende Stärke von Bitcoin unterstreicht die Lücke

While ETH fundamentals face pressure, Bitcoin continues to rally, nearly reaching the $100,000 mark amid broader macroeconomic uncertainty and a flight to safe-haven assets. The divergence underscores a shifting preference toward BTC among institutional and retail investors alike.

Während die Grundlagen der ETH Druck ausgesetzt sind, setzt sich Bitcoin weiter an und erreicht fast die Marke von 100.000 US-Dollar inmitten einer breiteren makroökonomischen Unsicherheit und einem Flug zu Safe-Haven-Vermögenswerten. Die Divergenz unterstreicht eine sich verändernde Präferenz gegenüber BTC unter institutionellen und Einzelhandelsinvestoren gleichermaßen.

"Investor demand for ETH as a yield and institutional asset is weakening," CryptoQuant stated. "Reduced confidence from crypto-native participants and traditional investors is becoming visible across both staking metrics and fund inflows."

"Die Nachfrage nach ETH als Rendite und institutionellem Vermögenswert schwächst die Nachfrage nach ETH", erklärte Cryptoquant. "Ein reduziertes Vertrauen von krypto-nativen Teilnehmern und traditionellen Investoren wird sowohl bei den Einstellungen als auch bei den Fondszuflüssen sichtbar."

Despite ETH's historically low valuation relative to BTC, analysts believe that a rebound will likely depend on stronger catalysts, such as renewed DApp activity, higher Layer

Trotz der historisch geringen Bewertung von ETH im Vergleich zu BTC sind Analysten der Ansicht, dass ein Rückprall wahrscheinlich von stärkeren Katalysatoren abhängen wird, wie z. B. erneute DAPP -Aktivität, höhere Schicht