Bitcoin (Crypto : BTC)

역사의 대부분을 위해 Bitcoin (Crypto : BTC)은 궁극적 인 "위험"자산으로 간주되었습니다. 휘발성이 높으며 붐과 버스트 사이클이 발생하기 쉽습니다.

The price of (CRYPTO: BTC) has come a long way since the beginning of the year. After falling to lows of around $15,000 in March, the cryptocurrency has since rebounded to levels above $50,000.

(Crypto : BTC)의 가격은 연초부터 먼 길을 왔습니다. 3 월에 약 15,000 달러의 최저치로 떨어진 후, 암호 화폐는 이후 5 만 달러 이상의 수준으로 반등했습니다.

At the same time, the global economy has been hit by a series of new shocks, including the threat of new tariffs on Chinese goods. The announcement of these tariffs in May sparked a massive rally in the price of gold, which many investors view as the ultimate safe haven asset.

동시에, 세계 경제는 중국 상품에 대한 새로운 관세의 위협을 포함하여 일련의 새로운 충격에 맞았습니다. 5 월 에이 관세 발표는 금 가격의 대규모 집회를 촉발 시켰으며, 많은 투자자들이 궁극적 인 안전한 피난처 자산으로 간주합니다.

However, there is another asset class that could be even better suited to serve as a hedge against economic and geopolitical uncertainty: Bitcoin.

그러나 경제 및 지정 학적 불확실성에 대한 헤지 역할을하는 데 더 적합 할 수있는 또 다른 자산 클래스가 있습니다 : 비트 코인.

The unique characteristics of Bitcoin

비트 코인의 독특한 특성

The Bitcoin currency is global, digital, decentralized, and non-sovereign. The supply of new Bitcoin is carefully controlled by an algorithm, and no central bank or sovereign government can change this.

비트 코인 통화는 글로벌, 디지털, 분산 및 비 지구입니다. 새로운 비트 코인의 공급은 알고리즘에 의해 신중하게 통제되며 중앙 은행이나 주권 정부는이를 ​​변경할 수 없습니다.

Moreover, the total lifetime supply of Bitcoin is capped at 21 million coins, and nearly 20 million coins are already in circulation. This inherent scarcity is further reduced every four years, when Bitcoin undergoes a halving event. This event, which is also controlled algorithmically, is inherently disinflationary, because it cuts the rate of new Bitcoin supply in half.

또한 비트 코인의 총 수명 공급은 2,100 만 동전으로 제한되며 거의 2 천만 개의 동전이 이미 순환되어 있습니다. 비트 코인이 절반 이벤트를 겪을 때이 고유 한 부족은 4 년마다 더욱 줄어 듭니다. 알고리즘 적으로 제어되는이 이벤트는 본질적으로 새로운 비트 코인 공급 속도를 절반으로 줄이기 때문에 본질적으로 소란입니다.

Image source: Getty Images.

이미지 출처 : 게티 이미지.

Crypto enthusiasts have declared for more than a decade that, as a result of these characteristics, Bitcoin should be considered “digital gold.” And this argument is finally starting to go mainstream. If you dive deep enough into different Bitcoin valuation models used by top institutional investors, you’ll often find a proxy metric that takes into account the digital gold thesis.

암호화 애호가들은 10 년 이상 이러한 특성의 결과로 비트 코인이 "디지털 금"으로 간주되어야한다고 선언했습니다. 그리고이 주장은 마침내 주류가되기 시작했습니다. 최고의 기관 투자자가 사용하는 다양한 비트 코인 평가 모델에 깊이 빠져들면 종종 디지털 골드 논문을 고려한 대리 메트릭을 찾을 수 있습니다.

For example, in its current Bitcoin valuation model, Ark Invest uses a metric called Digital Gold. This takes into account the total market cap of physical gold, and then projects a “penetration rate” for Bitcoin. In its bull-case scenario, this penetration rate is 60%.

예를 들어, 현재 비트 코인 평가 모델에서 Ark Invest는 Digital Gold라는 메트릭을 사용합니다. 이는 물리적 금의 총 시가 총액을 고려한 다음 비트 코인의 "침투율"을 투사합니다. 황소 사례 시나리오 에서이 침투율은 60%입니다.

This would leave the Bitcoin price at around $2.4 million by 2030, which might sound like a ridiculously high price target. But it's not as though such price targets have never been mentioned before. In fact, a price target of $500,000 might actually be on the low side. There are plenty of price forecasts out there suggesting that Bitcoin could hit $1 million by 2030.

이로 인해 비트 코인 가격은 2030 년까지 약 240 만 달러로 남겨 둘 것이며, 이는 엄청나게 높은 가격 목표처럼 들릴 수 있습니다. 그러나 그러한 가격 목표가 전에 언급 된 적이없는 것처럼은 아닙니다. 실제로, $ 500,000의 가격 목표는 실제로 낮은쪽에있을 ​​수 있습니다. 비트 코인이 2030 년까지 백만 달러를 기록 할 수 있다는 많은 가격 예측이 있습니다.

This would also leave Bitcoin with a market cap of around $50 trillion, which is about double the current size of the U.S. stock market.

이로 인해 시가 총액이 약 50 조 달러 인 비트 코인을 남길 것입니다. 이는 미국 주식 시장의 현재 규모의 약 2 배입니다.

Of course, there are no guarantees here that Bitcoin will ever hit such a high price target, and the time frame could be long. But if we assume that Bitcoin will account for 50% of the “store of value” market, then we can use a scaling factor of 0.5 to arrive at an implied valuation of $10 trillion for Bitcoin. When we divide that valuation by the number of coins outstanding (approximately 20 million), that leads to a theoretical Bitcoin price target of $500,000.

물론, 여기서 비트 코인이 높은 가격 목표를 달성 할 것이라는 보장은 없으며 시간이 길어질 수 있습니다. 그러나 Bitcoin이 "가치 저장소"시장의 50%를 차지할 것이라고 가정하면 0.5의 스케일링 계수를 사용하여 Bitcoin의 경우 10 조 달러의 묵시적 평가에 도달 할 수 있습니다. 우리가 그 평가를 미결제 (약 2 천만)로 나눌 때 이론적 인 비트 코인 가격 목표는 $ 500,000로 이어집니다.

This is also a multiple of the price target suggested by macroeconomic analysis. For example, in a recent note, economists at Standard Chartered pointed out that the dollar value of the world's foreign exchange reserves currently stands at around $10 trillion.

이것은 또한 거시 경제 분석에 의해 제안 된 가격 목표의 배수이기도합니다. 예를 들어, 최근에, Standard Char

Now, if we assume that a portion of these reserves, say, $5 trillion, might shift into cryptocurrencies as a hedge against dollar-denominated market risk, we can arrive at a price target for Bitcoin of around $250,000. This price target is valid as long as the aggregate market cap of the major cryptocurrencies (Bitcoin, Ethereum, Litecoin, etc.) converges to about 20 million coins.

이제이 매장량의 일부 (예를 들어, 5 조 달러)가 달러가 표현 된 시장 위험에 대한 헤지로서 암호 화폐로 전환 될 수 있다고 가정하면, 우리는 약 250,000 달러의 비트 코인의 가격 목표에 도달 할 수 있습니다. 이 가격 목표는 주요 암호 화폐 (비트 코인, 이더 리움, 리테 코인 등)의 총 시가 총액이 약 2 천만 동전으로 수렴하는 한 유효합니다.

If the current tariff situation worsens, and money continues to flow out of dollar-denominated assets, some of that money is almost certainly going to flow into Bitcoin.

현재의 관세 상황이 악화되고 돈이 달러가 표현 된 자산에서 계속 흘러 나오면, 그 돈 중 일부는 거의 확실히 비트 코인으로 유입 될 것입니다.

So, in a strange and surprising way, tariff uncertainty might continue to push the price of Bitcoin higher this year. The cryptocurrency is finally earning its proposed status as an effective hedge against dollar-based market risks.

따라서 이상하고 놀라운 방식으로 관세 불확실성은 올해 비트 코인의 가격을 계속 높일 수 있습니다. cryptocurrency는 마침내 달러 기반 시장 위험에 대한 효과적인 헤지로 제안 된 지위를 얻고 있습니다.