비트 코인 (BTC)

역사의 대부분을 위해 Bitcoin (Crypto : BTC)은 궁극적 인 "위험"자산으로 간주되었습니다. 휘발성이 높으며 붐과 버스트 사이클이 발생하기 쉽습니다.

For much of its history, Bitcoin (CRYPTO: BTC) has been considered the ultimate “risk on” asset. It is highly volatile, and it is prone to boom-and-bust cycles. Many investors and analysts would advise against adding even a smidgen of Bitcoin to a portfolio, due to its unpredictable risk-reward profile.

역사의 대부분을 위해 Bitcoin (Crypto : BTC)은 궁극적 인 "위험에 대한"자산으로 간주되었습니다. 휘발성이 높으며 붐과 버스트 사이클이 발생하기 쉽습니다. 많은 투자자와 분석가들은 예측할 수없는 위험 보상 프로파일로 인해 포트폴리오에 비트 코인을 추가하는 것에 대해 조언 할 것입니다.

But something very interesting has happened this year. The longer that global tariff uncertainty persists, the more talk there has been of Bitcoin becoming the ultimate safe haven asset. In short, Bitcoin has seemingly transformed from a “risk on” asset to a “risk off” asset, within an astonishingly short period of time. Let’s take a closer look at what that could mean for your portfolio.

그러나 올해 매우 흥미로운 일이 일어났습니다. 글로벌 관세 불확실성이 지속될수록 비트 코인이 궁극적 인 안전한 피난처 자산이되는 이야기가 많았습니다. 요컨대, 비트 코인은 놀랍게도 짧은 기간 내에“위험”자산에서“위험 오프”자산으로 전환 한 것 같습니다. 포트폴리오의 의미를 자세히 살펴 보겠습니다.

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Bitcoin’s unique characteristics

비트 코인의 독특한 특성

The Bitcoin currency is global, digital, decentralized, and non-sovereign. The supply of new Bitcoin is carefully controlled by an algorithm, and no central bank or sovereign government can change this.

비트 코인 통화는 글로벌, 디지털, 분산 및 비 지구입니다. 새로운 비트 코인의 공급은 알고리즘에 의해 신중하게 통제되며 중앙 은행이나 주권 정부는이를 ​​변경할 수 없습니다.

Moreover, the total lifetime supply of Bitcoin is capped at 21 million coins, and nearly 20 million coins are already in circulation. This inherent scarcity is reinforced every four years, when Bitcoin undergoes a halving event. This event, which is controlled algorithmically, is inherently disinflationary, because it cuts the rate of new Bitcoin supply in half.

또한 비트 코인의 총 수명 공급은 2,100 만 동전으로 제한되며 거의 2 천만 개의 동전이 이미 순환되어 있습니다. 이 고유 한 부족은 비트 코인이 절반 이벤트를 겪을 때 4 년마다 강화됩니다. 알고리즘 적으로 제어되는이 이벤트는 새로운 비트 코인 공급 속도를 절반으로 줄이기 때문에 본질적으로 소란입니다.

Image source: Getty Images.

이미지 출처 : 게티 이미지.

Crypto enthusiasts have declared for more than a decade that, as a result of these characteristics, Bitcoin should be considered “digital gold.” And this argument is finally starting to go mainstream. If you dive deep into different Bitcoin valuation models used by top institutional investors, you’ll often find a proxy metric that takes into account the digital gold thesis.

암호화 애호가들은 10 년 이상 이러한 특성의 결과로 비트 코인이 "디지털 금"으로 간주되어야한다고 선언했습니다. 그리고이 주장은 마침내 주류가되기 시작했습니다. 최고의 기관 투자자가 사용하는 다른 비트 코인 평가 모델에 깊이 빠져들면 종종 디지털 골드 논문을 고려한 대리 메트릭을 찾을 수 있습니다.

For example, in its current Bitcoin valuation model, Ark Invest uses a metric called Digital Gold. This takes into account the total market cap of physical gold, and then projects a “penetration rate” for Bitcoin. In its bull-case scenario, this penetration rate is 60%.

예를 들어, 현재 비트 코인 평가 모델에서 Ark Invest는 Digital Gold라는 메트릭을 사용합니다. 이는 물리적 금의 총 시가 총액을 고려한 다음 비트 코인의 "침투율"을 투사합니다. 황소 사례 시나리오 에서이 침투율은 60%입니다.

Bitcoin’s track record

비트 코인의 실적

Should you really be allocating part of your portfolio to Bitcoin right now as a potential hedge against economic and geopolitical uncertainty? If history is any guide, the answer to this question is “yes.”

경제적, 지정 학적 불확실성에 대한 잠재적 헤지로 포트폴리오의 일부를 Bitcoin에 할당해야합니까? 역사가 어떤 가이드 라도이 질문에 대한 답은“예”입니다.

Last September, BlackRock examined the response of both gold and Bitcoin to a variety of shocks to the global financial system. These shocks included everything from wars to pandemics, as well as a mix of political and macroeconomic crises. BlackRock specifically looked at how gold and Bitcoin held up over both the short run and long run.

지난 9 월 BlackRock은 Gold Financial System에 대한 다양한 충격에 대한 금과 비트 코인의 반응을 조사했습니다. 이러한 충격에는 전쟁에서 전염병에 이르기까지 모든 것이 포함되어 있으며 정치적, 거시 경제적 위기의 혼합이 포함되었습니다. BlackRock은 특히 금과 비트 코인이 단기와 장기 모두에서 어떻게 유지되었는지를 살펴 보았습니다.

And the results might surprise you. In 5 of the 6 cases examined by BlackRock, Bitcoin outperformed gold over the long run. Gold typically performs very well in the very short term, but Bitcoin eventually catches up, narrowing the performance gap.

그리고 결과는 당신을 놀라게 할 수 있습니다. BlackRock이 검사 한 6 건 중 5 건에서 Bitcoin은 장기적으로 금을 능가했습니다. 금은 일반적으로 매우 단기적으로 매우 잘 수행되지만 Bitcoin은 결국 따라 잡아 성능 차이를 좁 힙니다.

And that could be what we are seeing now. As soon as new tariffs were announced, the knee-jerk reaction of many investors was to move their money into gold. As a result, the price of gold has been soaring all year. But watch out for Bitcoin: Over the past 30 days, Bitcoin is up 25%, and the performance gap with gold appears to be narrowing.

그리고 그것은 우리가 지금보고있는 것일 수 있습니다. 새로운 관세가 발표 되 자마자 많은 투자자들의 무릎을 꿇는 반응은 돈을 금으로 옮기는 것이 었습니다. 결과적으로 금 가격은 일년 내내 급증했습니다. 그러나 비트 코인을 조심하십시오 : 지난 30 일 동안 비트 코인은 25%증가했으며 금으로 인한 성능 차이는 좁아지는 것처럼 보입니다.

What could the price impact be for Bitcoin?

비트 코인의 가격 영향은 얼마입니까?

What’s really exciting is how this change in investor perception could affect the future upside potential of Bitcoin. One popular way to figure this out is to take the total market cap of gold and think of this as the “store of value” market for investors. You can then make a prediction about how much of this “store of value” market that Bitcoin will eventually capture.

정말 흥미로운 점은 투자자 인식의 변화가 비트 코인의 미래 상승 가능성에 어떻게 영향을 미칠 수 있는지입니다. 이것을 알아내는 인기있는 방법 중 하나는 금의 총 시가 총액을 가져 와서 이것을 투자자들을위한“가치 저장”시장으로 생각하는 것입니다. 그런 다음 Bitcoin이 결국 포착 할이 "가치 저장"시장의 양에 대해 예측할 수 있습니다.

So let’s do the math. The total market cap of gold is estimated to be $20 trillion. If we assume that Bitcoin will account for 50% of the “store of value” market, then we can use a scaling factor of 0.5 to arrive at an implied valuation of $10 trillion for Bitcoin. When we divide that valuation by the number of coins outstanding (approximately 20 million), that leads to a theoretical Bitcoin price target of $500,000.

그러니 수학을 해보자. 금의 총 시가 총액은 20 조 달러로 추정됩니다. Bitcoin이 "가치 저장소"시장의 50%를 차지할 것이라고 가정하면 0.5의 스케일링 계수를 사용하여 Bitcoin의 경우 10 조 달러의 묵시적 평가에 도달 할 수 있습니다. 우리가 그 평가를 미결제 (약 2 천만)로 나눌 때 이론적 인 비트 코인 가격 목표는 $ 500,000로 이어집니다.

Of course, there are no guarantees here that Bitcoin will ever hit such a ridiculously high price target, and the timeline could be long. Yet a price target of $500,000 might actually be on the low side. There are plenty of price forecasts out there suggesting that Bitcoin could hit $1 million by 2030. In fact, Ark Invest now thinks Bitcoin might hit $2.4 million, and a big part of this is due to the digital gold thesis.

물론 여기서 비트 코인이 엄청나게 높은 가격 목표를 달성 할 것이라는 보장은 없습니다. 타임 라인이 길어질 수 있습니다. 그러나 $ 500,000의 가격 목표는 실제로 낮은쪽에있을 ​​수 있습니다. 비트 코인이 2030 년까지 백만 달러를 기록 할 수 있다는 많은 가격 예측이 있습니다. 실제로 Ark Invest는 이제 Bitcoin이 240 만 달러를 기록 할 것이라고 생각하며,이 중 상당수는 디지털 금 논문 때문입니다.

If the current tariff situation worsens, and money continues to flow out of dollar-denominated assets, some of that money is almost certainly going to flow into Bitcoin. So, in a strange and surprising way, tariff

현재의 관세 상황이 악화되고 돈이 달러가 표현 된 자산에서 계속 흘러 나오면, 그 돈 중 일부는 거의 확실히 비트 코인으로 유입 될 것입니다. 따라서 이상하고 놀라운 방식으로 관세가 있습니다