Altcoin Season이 올 수 있지만 아직 시작되지 않았습니다. 여기에 이유가 있습니다.

비트 코인은 계속해서 $ 100,000 이상으로 떠오르고 ETF의 자본 유입이 급증하고 있습니다. 암호화 시장에서 가장 큰 문제는 다음과 같습니다.

Bitcoin has been trading above $100,000 and capital is flowing heavily into crypto ETFs. But the biggest question on everyone’s minds is: When will altcoin season truly begin?

비트 코인은 10 만 달러 이상의 거래를 해왔으며 자본은 크립토 ETF로 크게 흐르고 있습니다. 그러나 모든 사람의 마음에 가장 큰 문제는 다음과 같습니다. Altcoin 시즌은 언제 시작됩니까?

What Is Altcoin Season?

altcoin 계절은 무엇입니까?

Altcoin season is a period when altcoins outperform Bitcoin.

Altcoin Season은 Altcoins가 비트 코인을 능가하는 기간입니다.

According to Forbes, major cycles of altcoin season have occurred twice in the past, in 2017 and 2021. They were fueled by the booms of ICOs, DeFi, NFTs, and Layer-2 solutions.

Forbes에 따르면, 2017 년과 2021 년에 Altcoin 시즌의 주요주기는 과거에 두 번 발생했습니다. 그들은 ICO, Defi, NFT 및 Layer-2 솔루션의 붐에 의해 촉진되었습니다.

During this phase, investment capital typically shifts from Bitcoin into altcoins, driving rapid price increases, particularly for large-cap and mid-cap altcoins – along with a surge in trading volume and growing FOMO sentiment.

이 단계에서 투자 자본은 일반적으로 비트 코인에서 알트 코인으로 이동하여 특히 대형 캡 및 미드 캡 알트 코인의 경우 급격한 가격 인상과 거래량이 급증하고 FOMO 감정의 증가가 증가합니다.

Key Indicator: Bitcoin Dominance

핵심 지표 : 비트 코인 지배

One of the most important indicators for identifying the start of an altcoin season is the Bitcoin Dominance Index (BTC.D), which indicates the percentage of Bitcoin’s market capitalization compared to the entire crypto market.

Altcoin 시즌의 시작을 식별하기위한 가장 중요한 지표 중 하나는 Bitcoin Dominance Index (BTC.D)입니다. 이는 전체 암호 시장과 비교하여 Bitcoin의 시가 총액의 비율을 나타냅니다.

According to data from TradingView, BTC.D peaked at 57.8% in late April, before slightly decreasing to around 55.2% by mid-May. As of now, TradingView reports that Bitcoin dominance stands at 63%, a significant increase from the 51% level recorded in November 2024.

TradingView의 데이터에 따르면 BTC.D는 4 월 말에 57.8%로 정점에 이르렀으며, 5 월 중순까지 약 55.2%로 약간 감소했습니다. 현재 TradingView는 비트 코인 지배력이 63%로 2024 년 11 월 기록 된 51% 수준에서 크게 증가했다고보고했습니다.

According to well-known cycle analyst, Benjamin Cowen, if BTC.D drops below 52%, “that could be the confirmation signal that altcoin season is underway.”

잘 알려진 사이클 분석가에 따르면 Benjamin Cowen은 BTC.D가 52%미만으로 떨어지면“Altcoin Season이 진행되고 있다는 확인 신호 일 수 있습니다.”

However, Cowen also warned:

그러나 Cowen은 또한 다음과 같이 경고했습니다.

“Not every drop in BTC dominance results in an alt season. What matters is the inflow of new capital into altcoins – not just internal rotation.”

"BTC 지배력의 모든 하락이 ALT 시즌을 초래하는 것은 아닙니다. 중요한 것은 내부 회전뿐만 아니라 알트 코인으로의 새로운 자본이 유입되는 것입니다."

Capital Flows and Market Sentiment

자본 흐름과 시장 정서

Data from CoinShares shows that investment funds have poured over $14 billion into Bitcoin ETFs since the beginning of the year. However, inflows into ETH and other altcoins are significantly lower, accounting for only about 8% of the total capital — reflecting a defensive mindset among institutional investors, who continue to prioritize what they deem the safest asset in the crypto space.

Coinshares의 데이터에 따르면 투자 자금은 연초부터 Bitcoin ETF에 140 억 달러 이상을 쏟아 부었습니다. 그러나 ETH 및 다른 Altcoins 로의 유입은 상당히 낮아서 전체 자본의 약 8%만을 차지합니다. 이는 암호화 공간에서 가장 안전한 자산을 계속 우선시하는 기관 투자자들 사이의 방어 적 사고 방식을 반영합니다.

Currently, the ETH/BTC pair is still locked in a long-term downtrend since late 2021, with the 0.065 level serving as a critical resistance. This threshold is viewed as the “confidence trigger”— a point at which the market may begin to believe that altcoins are ready to enter a strong upward cycle.

현재, ETH/BTC 쌍은 2021 년 후반부터 장기 하락세에 여전히 잠겨 있으며 0.065 레벨은 임계 저항으로 사용됩니다. 이 임계 값은“신뢰 트리거”로 간주됩니다. 시장이 알트 코인이 강한 상향 주기로 들어갈 준비가되어 있다고 믿기 시작할 수 있습니다.

Without a decisive breakout above this level, supported by strong volume and confirmation from broader market flows, even a rising Bitcoin price may not be enough to ignite a true altcoin season. In essence, we need more than just bullish sentiment for BTC; we need Ethereum to spearhead the move.

이 수준 이상의 결정적인 탈주가 없다면, 강력한 볼륨과 광범위한 시장 흐름의 확인에 의해 뒷받침되는 비트 코인 가격조차도 진정한 알트 코인 시즌을 발화하기에 충분하지 않을 수 있습니다. 본질적으로, 우리는 BTC에 대한 강세 감정 이상이 필요합니다. 우리는 이동을 주도하려면 이더 리움이 필요합니다.

As of May 14, ETH/BTC is hovering around 0.02 – still a long way from the threshold needed to confirm a trend reversal.

5 월 14 일 현재, ETH/BTC는 약 0.02를 맴돌고 있습니다. 경향 반전을 확인하는 데 필요한 임계 값에서 여전히 먼 길입니다.

Quantitative Indicators and On-Chain Data

정량적 지표 및 온쇄 데이터

The Altcoin Season Index currently stands at 24, signaling “Bitcoin Season.” The Altcoin Month Index is at 57, and the Altcoin Year Index is at 27 – all below the 75-point threshold used to identify an altcoin season.

Altcoin Season Index는 현재 24 세이며“Bitcoin Season”을 나타냅니다. Altcoin Month Index는 57, Altcoin Year Index는 27 세입니다. 모두 Altcoin 시즌을 식별하는 데 사용되는 75 점 임계 값 미만입니다.

These metrics are based on the performance of the top 50 coins (excluding stablecoins and asset-backed tokens) compared to Bitcoin over the past 90 days.

이 메트릭은 지난 90 일 동안 비트 코인에 비해 상위 50 개의 코인 (stablecoins 및 자산 지원 토큰 제외)의 성능을 기반으로합니다.

Followed by Dune Analytics, the number of new active wallets on chains like Solana and Base is rising again. Meanwhile, Ethereum gas fees remain below 30 gwei, indicating that the market isn’t overheated yet but also suggests ample room for future growth.

Dune Analytics가 이어지면 Solana 및 Base와 같은 체인의 새로운 활성 지갑의 수가 다시 증가하고 있습니다. 한편, 이더 리움 가스 수수료는 30 GWEI 미만으로 유지되며 시장은 아직 과열되지 않았지만 미래의 성장을위한 충분한 공간을 제안합니다.

There is a sharp divergence in forecasts for the 2025 altcoin season:

2025 년 알트 코인 시즌에 대한 예측에는 급격한 차이가 있습니다.

From a bullish perspective, altcoin season may have already begun, as altcoin market capitalization reached $1.89 trillion, surpassing its November 2021 peak of $1.79 trillion. Additionally, the Altcoin Season Index exceeded 75% on December 2, 2024, and stayed above that level for a full week, according to Blockchain Center.

Altcoin의 시가 총액이 1.79 조 달러를 넘어서면서 Altcoin 시즌이 이미 시작되었을 수 있습니다. 또한, Altcoin Season Index는 2024 년 12 월 2 일에 75%를 초과했으며, Blockchain Center에 따르면 일주일 동안 그 수준을 높였습니다.

However, more cautious views – like that of Benjamin Cowen, suggest that the altcoin season could be delayed, as BTC dominance remains high (60%) and monetary policy uncertainty lingers. Cowen warns that a lack of fresh capital and unsustainable performance could cause the market to stall.

그러나 Benjamin Cowen의 견해와 같은 더 신중한 견해는 BTC 지배력이 높고 통화 정책 불확실성이 남아 있기 때문에 Altcoin 시즌이 지연 될 수 있음을 시사합니다. Cowen은 신선한 자본의 부족과 지속 불가능한 성과가 시장이 중단 될 수 있다고 경고합니다.

From a selective outlook, Ki Young Ju, CEO of CryptoQuant, believes that only altcoins with strong fundamentals, real revenue, and ETF potential are likely to outperform in this cycle. “The era when everything goes up is over,” he said, implying a more mature and selective market environment.

Cryptoquant의 CEO 인 Ki Young Ju는 선택적 전망에서 강한 기초, 실제 수익 및 ETF 잠재력을 가진 Altcoin만이주기에서 성능이 우수 할 것이라고 믿고 있습니다. "모든 것이 올라간 시대는 끝났다"고 그는 더 성숙하고 선택적인 시장 환경을 암시했다.

Key Drivers Behind Altcoin Season

altcoin 시즌 뒤에있는 주요 드라이버

Institutional capital remains a dominant force in crypto markets. Spot Bitcoin

제도적 자본은 암호화 시장에서 지배적 인 힘으로 남아 있습니다. 스팟 비트 코인