La saison altcoin pourrait arriver, mais elle n'a pas encore commencé: voici pourquoi

Le bitcoin continue de planer au-dessus de la barre des 100 000 $, et les entrées de capital des FNB sont en augmentation. La plus grande question du marché de la cryptographie en ce moment est:

Bitcoin has been trading above $100,000 and capital is flowing heavily into crypto ETFs. But the biggest question on everyone’s minds is: When will altcoin season truly begin?

Le Bitcoin s'est négocié au-dessus de 100 000 $ et le capital se déroule fortement dans les ETF cryptographiques. Mais la plus grande question dans l'esprit de tout le monde est: quand la saison Altcoin commencera-t-elle vraiment?

What Is Altcoin Season?

Qu'est-ce que la saison altcoin?

Altcoin season is a period when altcoins outperform Bitcoin.

La saison des Altcoin est une période où les Altcoins surpassent le bitcoin.

According to Forbes, major cycles of altcoin season have occurred twice in the past, in 2017 and 2021. They were fueled by the booms of ICOs, DeFi, NFTs, and Layer-2 solutions.

Selon Forbes, des cycles majeurs de la saison d'Altcoin se sont produits deux fois dans le passé, en 2017 et 2021. Ils ont été alimentés par les booms des solutions ICOS, DEFI, NFTS et Layer-2.

During this phase, investment capital typically shifts from Bitcoin into altcoins, driving rapid price increases, particularly for large-cap and mid-cap altcoins – along with a surge in trading volume and growing FOMO sentiment.

Au cours de cette phase, le capital d'investissement passe généralement du bitcoin vers les altcoins, entraînant des augmentations rapides des prix, en particulier pour les altcoins à grande capitalisation et à milieu de capital - ainsi qu'une augmentation du volume de négociation et un sentiment de FOMO croissant.

Key Indicator: Bitcoin Dominance

Indicateur clé: Dominance du Bitcoin

One of the most important indicators for identifying the start of an altcoin season is the Bitcoin Dominance Index (BTC.D), which indicates the percentage of Bitcoin’s market capitalization compared to the entire crypto market.

L'un des indicateurs les plus importants pour identifier le début d'une saison d'Altcoin est l'indice de dominance Bitcoin (BTC.D), qui indique le pourcentage de capitalisation boursière de Bitcoin par rapport à l'ensemble du marché de la cryptographie.

According to data from TradingView, BTC.D peaked at 57.8% in late April, before slightly decreasing to around 55.2% by mid-May. As of now, TradingView reports that Bitcoin dominance stands at 63%, a significant increase from the 51% level recorded in November 2024.

Selon les données de TradingView, BTC.D a culminé à 57,8% fin avril, avant de diminuer légèrement à environ 55,2% à la mi-mai. À l'heure actuelle, TradingView rapporte que la domination du Bitcoin s'élève à 63%, une augmentation significative par rapport au niveau de 51% enregistré en novembre 2024.

According to well-known cycle analyst, Benjamin Cowen, if BTC.D drops below 52%, “that could be the confirmation signal that altcoin season is underway.”

Selon l'analyste de cycle bien connu, Benjamin Cowen, si BTC.D baisse en dessous de 52%, "cela pourrait être le signal de confirmation que la saison d'Altcoin est en cours."

However, Cowen also warned:

Cependant, Cowen a également averti:

“Not every drop in BTC dominance results in an alt season. What matters is the inflow of new capital into altcoins – not just internal rotation.”

"Chaque baisse de la domination de la BTC ne se traduit pas par une saison ALT. Ce qui compte, c'est l'afflux de nouveaux capitaux en altcoins - pas seulement la rotation interne."

Capital Flows and Market Sentiment

Flux de capital et sentiment du marché

Data from CoinShares shows that investment funds have poured over $14 billion into Bitcoin ETFs since the beginning of the year. However, inflows into ETH and other altcoins are significantly lower, accounting for only about 8% of the total capital — reflecting a defensive mindset among institutional investors, who continue to prioritize what they deem the safest asset in the crypto space.

Les données de Coinshares montrent que les fonds d'investissement ont versé plus de 14 milliards de dollars dans les ETF Bitcoin depuis le début de l'année. Cependant, les entrées d'ETH et d'autres altcoins sont nettement plus faibles, ce qui représente seulement environ 8% du capital total - reflétant un état d'esprit défensif parmi les investisseurs institutionnels, qui continuent de hiérarchiser ce qu'ils considèrent comme l'actif le plus sûr de l'espace cryptographique.

Currently, the ETH/BTC pair is still locked in a long-term downtrend since late 2021, with the 0.065 level serving as a critical resistance. This threshold is viewed as the “confidence trigger”— a point at which the market may begin to believe that altcoins are ready to enter a strong upward cycle.

Actuellement, la paire ETH / BTC est toujours verrouillée dans une tendance à long terme depuis la fin 2021, le niveau de 0,065 servant de résistance critique. Ce seuil est considéré comme le «déclencheur de confiance» - un point auquel le marché peut commencer à croire que les altcoins sont prêts à entrer dans un cycle ascendant fort.

Without a decisive breakout above this level, supported by strong volume and confirmation from broader market flows, even a rising Bitcoin price may not be enough to ignite a true altcoin season. In essence, we need more than just bullish sentiment for BTC; we need Ethereum to spearhead the move.

Sans une évasion décisive au-dessus de ce niveau, soutenu par un fort volume et une confirmation à partir de flux de marché plus larges, même une hausse du prix du bitcoin peut ne pas suffire pour enflammer une véritable saison d'altcoin. Essentiellement, nous avons besoin de plus que du sentiment haussier pour la BTC; Nous avons besoin d'Ethereum pour diriger le mouvement.

As of May 14, ETH/BTC is hovering around 0.02 – still a long way from the threshold needed to confirm a trend reversal.

Au 14 mai, ETH / BTC oscille autour de 0,02 - encore loin du seuil nécessaire pour confirmer un renversement de tendance.

Quantitative Indicators and On-Chain Data

Indicateurs quantitatifs et données sur chaîne

The Altcoin Season Index currently stands at 24, signaling “Bitcoin Season.” The Altcoin Month Index is at 57, and the Altcoin Year Index is at 27 – all below the 75-point threshold used to identify an altcoin season.

L'indice de saison Altcoin est actuellement à 24 ans, signalant la «saison Bitcoin». L'indice du mois Altcoin est à 57 ans et l'indice de l'année Altcoin est à 27 - tous en dessous du seuil de 75 points utilisés pour identifier une saison altcoin.

These metrics are based on the performance of the top 50 coins (excluding stablecoins and asset-backed tokens) compared to Bitcoin over the past 90 days.

Ces mesures sont basées sur les performances des 50 premières pièces (à l'exclusion des stablées et des jetons à doss d'actifs) par rapport au bitcoin au cours des 90 derniers jours.

Followed by Dune Analytics, the number of new active wallets on chains like Solana and Base is rising again. Meanwhile, Ethereum gas fees remain below 30 gwei, indicating that the market isn’t overheated yet but also suggests ample room for future growth.

Suivi par Dune Analytics, le nombre de nouveaux portefeuilles actifs sur des chaînes comme Solana et Base augmente à nouveau. Pendant ce temps, les frais de gaz Ethereum restent inférieurs à 30 GWEI, ce qui indique que le marché n'est pas encore surchauffé, mais suggère également amplement de place pour une croissance future.

There is a sharp divergence in forecasts for the 2025 altcoin season:

Il y a une forte divergence dans les prévisions pour la saison d'Altcoin 2025:

From a bullish perspective, altcoin season may have already begun, as altcoin market capitalization reached $1.89 trillion, surpassing its November 2021 peak of $1.79 trillion. Additionally, the Altcoin Season Index exceeded 75% on December 2, 2024, and stayed above that level for a full week, according to Blockchain Center.

D'un point de vue haussier, la saison des Altcoin a peut-être déjà commencé, alors que la capitalisation boursière d'Altcoin a atteint 1,89 billion de dollars, dépassant son pic de novembre 2021 de 1,79 billion de dollars. De plus, l'indice de saison Altcoin a dépassé 75% le 2 décembre 2024 et est resté au-dessus de ce niveau pendant une semaine complète, selon le Blockchain Center.

However, more cautious views – like that of Benjamin Cowen, suggest that the altcoin season could be delayed, as BTC dominance remains high (60%) and monetary policy uncertainty lingers. Cowen warns that a lack of fresh capital and unsustainable performance could cause the market to stall.

Cependant, des opinions plus prudentes - comme celle de Benjamin Cowen, suggèrent que la saison d'Altcoin pourrait être retardée, car la domination du BTC reste élevée (60%) et que l'incertitude de la politique monétaire persiste. Cowen avertit qu'un manque de capital frais et des performances non durables pourrait entraîner le décrochage du marché.

From a selective outlook, Ki Young Ju, CEO of CryptoQuant, believes that only altcoins with strong fundamentals, real revenue, and ETF potential are likely to outperform in this cycle. “The era when everything goes up is over,” he said, implying a more mature and selective market environment.

D'après une perspective sélective, Ki Young Ju, PDG de Cryptochant, estime que seuls les altcoins avec des fondamentaux solides, des revenus réels et un potentiel ETF sont susceptibles de surpasser ce cycle. "L'ère lorsque tout monte est terminée", a-t-il déclaré, impliquant un environnement de marché plus mature et plus sélectif.

Key Drivers Behind Altcoin Season

Mélieurs clés derrière la saison altcoin

Institutional capital remains a dominant force in crypto markets. Spot Bitcoin

Le capital institutionnel reste une force dominante sur les marchés cryptographiques. Repérer le bitcoin