Stablecoins는 어떻게 안정성을 유지합니까? 화폐 통화와의 차이점은 무엇입니까?

Stablecoins는 담보, 알고리즘 및 하이브리드 모델을 통해 안정성을 유지하며, 각각 고유 한 메커니즘을 사용하여 미국 달러와 같은 안정적인 자산에 가치를 부수합니다.

2025/05/31 01:50

Stablecoins는 Cryptocurrency 생태계의 중요한 구성 요소로 등장하여 Bitcoin과 같은 전통적인 암호 화폐의 변동성과 피아트 통화의 안정성 사이의 다리를 제공합니다. Stablecoins는 어떻게 안정성을 유지합니까? 이 질문은 이러한 디지털 자산의 역학을 이해하는 데 중추적입니다. Stablecoin은 다양한 메커니즘을 통해 안정성을 달성하며, 이는 담보, 알고리즘 및 하이브리드 모델로 광범위하게 분류 될 수 있습니다. 각 방법은 안정적인 자산, 일반적으로 미국 달러로 페그를 유지하는 고유 한 접근법이 있습니다.

담보 스테이블 코인

담보 스테이블 코인은 가장 간단한 유형의 안정적인 유형입니다. 그들은 화폐, 기타 암호 화폐 또는 금과 같은 상품 일 수있는 자산의 매장량을 뒷받침함으로써 가치를 유지합니다. 가장 일반적인 유형은 Fiat-Cullesternized Stablecoin이며, 여기서 각 동전은 예약에 동등한 양의 화폐 통화로 뒷받침됩니다.

• 피아트 담보 스테이블 코인 :이 안정화는 미국 달러와 같은 화폐 통화로 짜여져 있습니다. 예로는 테더 (USDT) 및 USD 코인 (USDC)이 있습니다. 여기서 안정성 메커니즘은 간단합니다. 순환의 모든 안정 장치에 대해 예약에 동등한 양의 화폐 통화가 있습니다. 이 예비비는 일반적으로 은행 계좌 또는 머니 마켓 펀드로 개최되므로 Stablecoin은 언제든지 페그 가치로 상환 할 수 있습니다.

• 암호 상호 부서화 된 안정화 된 안정화 :이 안정화는 다른 암호 화폐에 의해 뒷받침되며, 종종 후원 자산의 변동성을 설명하기 위해 과도하게 분리되어 있습니다. 예를 들어 Ethereum이 뒷받침하는 Dai가 있습니다. PEG를 유지하기 위해 사용자는 Mint를 원하는 DAI의 가치보다 더 많은 이더 리움을 입금하여 가격 변동에 대한 버퍼를 만듭니다.

• 상품-담보 스테이블 레코 인 : 이들은 금과 같은 물리적 자산에 의해 뒷받침됩니다. 예를 들어 Pax Gold (PAXG)는 각 토큰이 금 1 온스를 나타냅니다. 여기의 안정성은 기본 상품의 가치에서 비롯되며, 이는 일반적으로 암호 화폐보다 휘발성이 적습니다.

알고리즘 스타블 레코 인

알고리즘 스타블 레코 인은 담보에 의존하지 않습니다. 대신, 그들은 알고리즘을 사용하여 PEG를 유지하기 위해 Stablecoin의 공급을 제어합니다. 이 방법은 더 복잡하며 공급 및 수요를 효과적으로 관리하는 알고리즘의 시장의 신뢰에 의존합니다.

• Seigniorage 스타일의 Stablecoins :이 stablecoins는 시장 조건에 따라 공급을 조정합니다. Stablecoin의 가격이 PEG보다 상승하면 알고리즘은 가격을 낮추기위한 공급을 증가시킵니다. 반대로 가격이 PEG 아래로 떨어지면 알고리즘이 공급을 줄입니다. 예를 들어 Ampleforth (AMPL)는 PEG와의 전날의 가격 편차에 따라 매일 공급을 조정합니다.

• Rebase Stablecoins :이 stablecoins는 총 공급을 변경하는 대신 각 홀더가 소유 한 토큰 수를 주기적으로 조정합니다. 이 'Rebase'메커니즘은 가격을 안정적으로 유지하는 것을 목표로합니다. PEG를 유지하기 위해 사용자 지갑의 토큰 수를 조정하는 기본 현금 (BAC)이 그 예입니다.

하이브리드 스타블 레코 인

하이브리드 스타블 레코 인은 담보 및 알고리즘 모델의 요소를 결합합니다. 그들은 더 큰 안정성과 효율성을 달성하기 위해 두 가지 접근법의 강점을 활용하는 것을 목표로합니다.

• 하이브리드 스타블 레코 인 :이 스타블레코 인은 PEG를 유지하기 위해 담보 및 알고리즘 조정의 조합을 사용합니다. 예를 들어 FRAX (FRAX)는 부수적으로 (USDC와 같은) 부수적으로 뒷받침되고 비 유도 된 토큰의 공급을 조정하는 알고리즘에 의해 부분적으로 관리됩니다. 이 하이브리드 접근법은 알고리즘 스테이 블 레코 인의 유연성을 담보 스테이블 코인의 안정성을 제공하는 것을 목표로합니다.

화폐 통화와의 차이

Stablecoins는 화폐 통화의 안정성을 모방하는 것을 목표로하지만 둘 사이에는 상당한 차이가 있습니다. 화폐 통화와의 차이점은 무엇입니까? 이러한 차이를 이해하는 것은 stablecoin에 사용하거나 투자하려는 모든 사람에게 중요합니다.

• 후원 및 발행 : 피아트 통화는 중앙 은행에 의해 발행되며 발행 정부의 완전한 신앙과 신용에 의해 뒷받침됩니다. 반면에 Stablecoins는 개인 기관에서 발행되며 다양한 자산 또는 알고리즘으로 뒷받침 될 수 있습니다. 이는 안정의 안정성이 정부의 경제 정책보다는 발행 기관의 무결성과 지급 능력에 의존한다는 것을 의미합니다.

• 투명성 및 감사 : 화폐 통화는 정부 기관의 엄격한 규제 감독 및 정기 감사의 적용을받습니다. Stablecoins, 특히 민간 기업이 발행 한 Stablecoin은 항상 동일한 수준의 투명성과 감사를 제공하지는 않습니다. USDC와 같은 일부 안정된 신경은 정기 감사를 받고 있지만 Tether와 같은 다른 스테이블 코인은 매장량의 투명성에 대한 조사에 직면했습니다.

• 접근성 및 사용 사례 : 화폐 통화는 일상 거래에 널리 받아 들여지고 대부분의 경제에서 교환의 주요 매체입니다. Stablecoins는 암호 화폐 생태계에서 거래를위한 및 가치 저장소로 점점 더 많이 사용되고 있지만, 주류 상거래에서 동일한 수준의 수용을 달성하지 못했습니다. 그러나 빠른 경계없는 거래 및 분산 금융 (DEFI) 플랫폼과의 통합과 같은 고유 한 사용 사례를 제공합니다.

• 변동성 및 위험 : Stablecoin은 변동성을 최소화하는 것을 목표로하지만 완전히 면역성은 아닙니다. 발행 기관의 지급 능력, 후원 자산에 대한 시장 신뢰 및 안정화 메커니즘의 효과와 같은 요인은 모두 안정화의 안정성에 영향을 줄 수 있습니다. 화폐 통화는 인플레이션 및 경제 정책에 따라 일반적으로 암호 화폐보다 변동성이 적습니다.

안정성을 유지하기위한 메커니즘

안정성을 유지하기위한 메커니즘은 안정적인 자산에 걸쳐있는 안정적인 자산의 가치를 유지하는 것을 목표로하지만 모두 안정적인 자산에 따라 다릅니다. 사용 된 몇 가지 주요 메커니즘은 다음과 같습니다.

• 예비 관리 : 담보 스테이블 코인의 경우 효과적인 예비 관리가 중요합니다. 여기에는 Backing Asset의 필요한 비율을 발행 된 stablecoins와의 필요한 비율을 유지하고 이러한 자산이 안전하게 보유되고 상환을 위해 쉽게 접근 할 수 있도록하는 것이 포함됩니다.

• 공급 조정 : 알고리즘 및 하이브리드 스타블 레코 인은 공급 조정 메커니즘을 사용하여 PEG를 유지합니다. 여기에는 가격이 PEG보다 높거나 아래에 있는지에 따라 공급 또는 연소 토큰을 늘리기 위해 새로운 토큰을 최소화하는 것이 포함될 수 있습니다.

• 차익 거래 : 많은 Stablecoin 시스템은 PEG를 유지하기 위해 차익 거래에 의존합니다. Stablecoin의 가격이 PEG에서 벗어난 경우, 거래자는 차이에서 이익을 얻기 위해 Stablecoin을 사거나 팔 수 있으므로 가격을 PEG로 되돌릴 수 있습니다.

• Rebasing : 앞에서 언급했듯이 일부 알고리즘 스타블 레코 인은 순환의 토큰 수를 조정하기 위해 Rebasing을 사용합니다. 이 메커니즘은 PEG와의 편차에 따라 공급을 자동으로 조정하여 가격을 안정적으로 유지하는 것을 목표로합니다.

도전과 위험

안정성을 유지하기위한 설계에도 불구하고 Stablecoins는 몇 가지 도전과 위험에 직면 해 있습니다. 이를 이해하면 사용자와 투자자가 정보에 입각 한 결정을 내릴 수 있습니다.

• 규제 위험 : Stablecoins는 많은 관할 구역에서 규제 회색 영역에서 작동합니다. 규정 변경은 운영, 안정성 및 수용에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 정부가 stablecoins를 금지하거나 엄격한 규정을 부과하기로 결정하면 유용성과 가치에 영향을 줄 수 있습니다.

• 상대방 위험 : 담보 상태화 된 안정 상태의 경우, 발급 기관이 약속 된 준비금을 보유하지 않거나 구속을 존중할 수 없을 위험이 항상 있습니다. 이 위험은 특히 투명성이나 정기 감사가없는 Stablecoin의 경우 특히 심각합니다.

• 알고리즘 위험 : 알고리즘 스타블 레코 인은 PEG를 유지하기 위해 알고리즘의 효과에 의존합니다. 알고리즘이 시장 조건에 올바르게 반응하지 않으면 상당한 가격 편차와 잠재적 붕괴로 이어질 수 있습니다.

• 시장 신뢰 : 모든 안정의 안정성은 궁극적으로 시장 신뢰에 달려 있습니다. 사용자가 안정성 메커니즘이나 후원 자산에 대한 믿음을 잃으면 Stablecoin에서 실행되어 가치가 급락 할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q : 피아트 통화와 같은 일상적인 거래에 stablecoin을 사용할 수 있습니까?

A : 일부 상인과 플랫폼에서 StableCoin이 점점 더 많이 받아 들여지지만 Fiat 통화와 같은 일상적인 거래에는 아직 널리 사용되지 않습니다. 그들의 주요 사용 사례는 거래소 거래 및 결함 플랫폼에 참여하는 것과 같은 cryptocurrency 생태계 내에 있습니다.

Q : 모든 stablecoins가 미국 달러로 짜여져 있습니까?

A : 아니요, 많은 stablecoins가 미국 달러로 짜여져 있지만 다른 스테이블 코인은 다른 화폐 통화, 암호 화폐 또는 금과 같은 상품으로 고정 될 수 있습니다. PEG의 선택은 Stablecoin의 설계 및 목적에 따라 다릅니다.

Q : 담보 스테이블 코인의 매장량을 어떻게 확인할 수 있습니까?

A : 담보 스테이블 코인의 매장량을 확인하려면 발행 기관이 게시 한 정기 감사 및 투명성 보고서를 찾을 수 있습니다. USDC와 같은 일부 stablecoins는 독립 감사인이 공식 웹 사이트에서 찾을 수있는 매월 매력을 제공합니다.

Q : 알고리즘 스타블 코인이 페그를 잃으면 어떻게됩니까?

A : 알고리즘 스타블 레코인이 PEG를 잃어 버리면 알고리즘은 가격을 PEG로 가져 오기 위해 공급을 조정하려고 시도합니다. 그러나 시장이 알고리즘의 능력에 대한 신뢰를 잃으면 상당한 가격 편차와 Stablecoin의 잠재적 붕괴로 이어질 수 있습니다.