액체 스테이 킹의 위험은 무엇입니까?

액체 스테이 킹을 통해 사용자는 토큰 화 된 자산을 통해 유동성을 유지하면서 스테이크 암호화에 대한 보상을받을 수 있지만 스마트 계약 결함, 슬래시 및 시장 변동성과 같은 위험이 있습니다.

2025/07/19 16:36

cryptocurrency 생태계의 액체 스테이 킹 이해

액체 스테이 킹은 유동성을 유지하면서 사용자가 자신의 스테이크 증명 (POS) 암호 화폐를 위험에 빠뜨릴 수있는 메커니즘입니다. 사용자가 토큰을 찌르면 일반적으로 일정 기간 동안 고정됩니다. 그러나 액체 스테이 킹을 통해 사용자는 종종 DEFI (Defi) 금융 (Defi) 플랫폼에서 사용할 수있는 액체 스테이 킹 파생 상품 (LSD) 이라고하는 토큰 화 된 자산 버전을 받습니다. 이 혁신은 Ethereum, Solana 및 Cosmos와 같은 생태계에서 견인력을 얻었습니다.

액체 스테이 킹은 자본 효율성을 향상 시키지만 사용자가 참여하기 전에 신중하게 고려해야 할 고유 한 위험 세트를 소개합니다.

스마트 계약 취약점 및 악용

액체 스테이 킹과 관련된 주요 위험 중 하나는 스마트 계약 취약점에 대한 노출 입니다. 액체 스테이 킹 플랫폼은 스케이팅 자산을 발행, 관리 및 사용하는 스마트 계약에 크게 의존하기 때문에 코드의 모든 결함은 악의적 인 행위자에 의해 악용 될 수 있습니다.

• 계약 논리의 버그는 스테이 킹 파생 상품의 잘못된 발행 또는 보상의 잘못된 관리와 같은 의도하지 않은 행동으로 이어질 수 있습니다.
• 재창조 공격은 역사적으로 Defi 프로토콜에 영향을 미쳤으며 액체 스테이 킹 플랫폼은 그러한 위협에 면역되지 않습니다.
• 업그레이드 및 거버넌스 결정은 철저히 감사하지 않거나 제어가 중앙 집중화 된 경우 새로운 위험을 유발할 수 있습니다.

사용자는 사용중인 플랫폼이 여러 타사 감사 를 받았으며 투명한 코드베이스를 가지고 있으며 보안 연구원을위한 책임있는 공개 프로그램을 유지해야합니다.

슬래시 위험 및 유효성 검사기 오작동

POS 블록 체인에서 유효성 검사기는 네트워크 무결성을 유지하는 책임이 있습니다. 이중 서명, 오프라인 또는 프로토콜 규칙을 따르지 않으면 유효성있는 자산이 줄어들 수있는 유효성있는 자산이 줄어들 수 있습니다. 즉, 고정 된 토큰의 일부가 페널티로 영구적으로 제거됩니다.

사용자가 액체 스테이 킹에 참여하면 종종 토큰을 중앙 집중식 또는 반 중부 유효성 검증기 세트 로 위임합니다. 이러한 유효성 검사기 중 하나가 슬래시되면 손실은 일반적으로 스테이터에게 전달되어 잠재적으로 스테이크 자산의 가치와 해당 액체 파생 상품의 가치를 줄입니다.

• 유효성 검사기 중앙 집중화는 대량 슬래시 이벤트의 위험을 증가시킵니다.
• 슬래시가 처리되는 방법에 대한 투명성 부족은 예기치 않은 손실로 이어질 수 있습니다.
• 일부 플랫폼에서 제공하는 보험 메커니즘은 극단적 인 경우 손실을 완전히 충당하지 못할 수 있습니다.

이 위험은 액체 스테이 킹 제공 업체의 검증기 분포 및 위험 완화 전략을 평가하는 것의 중요성을 강조합니다.

Defi 통합의 불완전한 손실

Steth 또는 Reth와 같은 액체 스테이 킹 유도체 (LSD)는 종종 유동성 풀, 수율 전략 및 대출 프로토콜 에 사용됩니다. 이로 인해 수익률이 높아질 수 있지만, 특히 원시 토큰과 스테인드 파생물을 모두 포함하는 수영장에서 유동성을 제공 할 때 사용자가 무한한 손실 에 노출됩니다.

• 스테이크 토큰과 LSD 사이의 가격 발산은 유동성을 철회 할 때 가치를 줄일 수 있습니다.
• LSD 프리미엄의 변동성은 차익 거래 기회를 창출 할 수 있지만 시장 스윙에 대한 노출을 증가시킬 수 있습니다.
• 일부 LSD에서 PEG 안정성이 부족하면 시장 역학에 따라 일시적 또는 영구적 인 손실이 발생할 수 있습니다.

LSDS와의 결함 활동에 참여하는 사용자는 가격 비율, 풀 구성 및 미끄러짐 매개 변수를 모니터링하여 잠재적 손실을 최소화해야합니다.

중앙 집중화 및 관리 위험

많은 액체 스테이 킹 플랫폼은 특히 유효성 검사기를 관리하거나 스테이 킹 파생 상품을 발행 할 때 중앙 집중화로 작동합니다. 이것은 사용자가 정직하고 유능하게 행동하기 위해 플랫폼을 신뢰 해야하는 양육권 위험을 도입합니다.

• 개인 키 컨트롤은 종종 플랫폼에 의해 유지되며, 이는 블록 체인에서 자기 사용의 핵심 원리와 모순됩니다.
• 거버넌스 중앙 집중화는 스테이커에게 부정적인 영향을 미치는 일방적 결정을 이끌어 낼 수 있습니다.
• 네트워크 업그레이드 중에 사기 또는 잘못 관리되면 자산에서 사용자를 고정시킬 수 있습니다.

이러한 위험을 완화하기 위해 사용자는 비 양육적 스테이 싱 옵션 , 투명한 유효성 검사기 운영 및 오픈 소스 거버넌스 모델을 제공하는 플랫폼을 고려해야합니다.

규제 및 준수 불확실성

스테이 킹과 디피를위한 규제 환경은 여전히 발전하고 있습니다. 액체 스테이 킹 파생 상품은 관할권에 따라 유가 증권 또는 금융 상품으로 분류 될 수 있으며, 이는 준수 의무 또는 제한을 유발할 수 있습니다.

• 규제 단속은 특정 액체 스테이 킹 서비스의 폐쇄 또는 제한으로 이어질 수 있습니다.
• 스테이킹 보상을 받고 LSD를 Defi에 사용하는 세금의 영향은 항상 명확하지 않으며 국가마다 다를 수 있습니다.
• KYC/AML 요구 사항은 플랫폼에 부과되어 익명 사용자의 접근성을 제한 할 수 있습니다.

Stakers는 현지 규정 에 대한 정보를 유지하고 액체 스테이 킹 활동에 참여하기 전에 법률 또는 세금 전문가 컨설팅을 고려해야합니다.

자주 묻는 질문

Q : 액체 스테이 킹으로 언제든지 토큰을 알 수 없습니까?

A : 액체 스테이 킹을 사용하면 파생 상품을 통해 스테이크 자산을 자유롭게 거래하거나 사용할 수 있지만 실제 피해자 프로세스는 기본 블록 체인의 철수 역학에 따라 다릅니다 . 일부 네트워크는 대기 기간을 부과하거나 자금을 인출하기 전에 풀링 기간이 필요할 수 있습니다.

Q : 모든 액체 스테이 킹 플랫폼이 동일합니까?

A : 아니요, 유효성 검사기 선택, 수수료 구조, 토 케노 믹스 및 보안 관행 측면에서 다릅니다. 사용자는 투명성, 탈 중앙화 수준 및 역사적 성능을 기반으로 플랫폼을 선택하기 전에 플랫폼을 비교해야합니다.

Q : 액체 스테이 킹으로 스테이 킹 보상을 어떻게 추적합니까?

A : 대부분의 플랫폼은 스테이크 토큰과 파생물 사이의 환율을 자동으로 조정하여 시간이 지남에 따라 발생한 보상을 반영합니다. LSD 토큰의 잔액을 모니터링 하여 보상을 추적 할 수 있습니다.

Q : 액체 스테이 킹은 초보자에게 적합합니까?

A : 액체 스테이 킹에는 Defi 프로토콜에 대한 노출 및 스마트 계약 취약점을 포함한 기술 및 재무 위험이 포함됩니다. 초보자는 소량으로 시작 하고 철저한 연구 플랫폼으로 시작하며 상당한 자본을 저지르기 전에 스테이 킹 파생 상품의 역학을 이해하는 것이 좋습니다.