영구 계약은 전통적인 선물 계약과 어떻게 다릅니 까?

영구 계약의 핵심 구조 이해

영원한 스왑 이라고하는 영구 계약은 암호 화폐 시장을 위해 특별히 설계된 고유 한 파생 상품 제품입니다. 전통적인 미래와는 달리, 그들은 만료 날짜 나 합의 날짜가 없습니다. 이를 통해 트레이더는 마진 요구 사항 및 자금 지불금을 충족하는 경우 무기한 직책을 유지할 수 있습니다. 만료가 없으면 전통적인 선물 거래에서 일반적인 관행 인 계약을 롤오버 할 필요가 없다. 이 구조는 지속적인 노출이 필요한 휘발성 시장에서 특히 유리합니다. 이 무한한 보유 기간을 가능하게하는 메커니즘은 자금 조달 요율 시스템 이며, 영구 계약의 가격을 기본 자산의 스팟 가격과 일치시킵니다.

정착 메커니즘의 주요 차이점

가장 중요한 차이점 중 하나는 정착이 어떻게 처리되는지에 있습니다. 전통적인 선물 계약은 자산의 물리적 배달 또는 최종 참조 가격에 따라 현금 결제를 통해 만료시 정산 됩니다. 대조적으로, 영구 계약은 전통적인 의미에서 결코 해결되지 않습니다 . 대신, 그들은 마크 가격 및 지수 가격 메커니즘에 의존하여 조작을 방지하고 실제 자산 가치와의 조정을 유지합니다. 마크 가격은 청산 수준을 결정하는 데 사용되며 종종 주요 스팟 교환 가격의 평균에서 파생됩니다. 이를 통해 만료가 없어도 계약은 실제 시장 조건에 묶여 있습니다.

자금 조달 률 대 시간 기반 만료

자금 요금은 영구 계약에 전용되는 중요한 기능입니다. 그것은 계약 가격을 현물 가격으로 테더하도록 설계된 길고 짧은 위치, 일반적으로 8 시간마다 교환되는 정기적 인 지불입니다. 영구 계약이 스팟 가격 이상으로 거래되는 경우, Mongs는 반바지를 지불합니다. 아래의 경우 반바지는 오래 지불합니다. 이 메커니즘은 만료가 접근함에 따라 선물 가격이 자연스럽게 현장 가격으로 수렴되는 전통적인 선물에서 볼 수있는 시간 부패와 수렴의 역할을 대체합니다. 이 자금 조달 메커니즘이 없으면 영구는 기본 자산의 가치에서 크게 표류 할 것입니다. 금리는 이자율 구성 요소와 함께 인덱스 가격과 마크 가격의 차이를 사용하여 계산되지만 후자는 종종 암호화 시장에서 무시할 수 있습니다.

마진 및 레버리지 고려 사항

영구 및 전통적인 선물은 모두 레버리지 거래를 허용하지만 마진 시스템은 실행이 다릅니다. 영구 계약에서 거래자는 교환 및 자산에 따라 1% 또는 0.5%의 마진 으로 포지션을 열 수 있습니다. 그러나 계약의 무기한 특성으로 인해 유지 보수 마진 및 청산 임계 값이 지속적으로 모니터링됩니다. 거래소는 고립 된 또는 교차 마진 모드를 사용하여 위험을 관리합니다. 고립 된 마진은 할당 된 금액으로 위험을 제한하는 반면, 크로스 마진은 전체 계정 잔액을 사용합니다. 전통적인 선물은 비교하여 종종 일일 마진 조정이 필요하며 가격이 변동함에 따라 변동 마진이 적용됩니다. 영구의 지속적인 특성은 실시간 위험 평가를 요구하여 자동 청산 엔진을 필수적으로 만듭니다.

영구 위치를 여는 운영 워크 플로우

영구 계약직을 열려면 거래자는 몇 가지 정확한 단계를 따라야합니다.

• Bybit , Binance Futures 또는 OKX 와 같은 cryptocurrency 파생 상품 교환으로 이동
• 예를 들어 BTC/USDT Perpetual과 같은 원하는 거래 쌍을 선택하십시오
• 위험 허용 범위에 따라 격리 된 또는 크로스 마진 모드 중에서 선택하십시오.
• 레버리지 슬라이더를 사용하여 10x 또는 25x와 같은 레버리지 레벨 설정
• 긴 (가격 인상에 대한 베팅) 또는 짧은 (가격 감소에 대한 내기)를 결정하십시오.
• USDT 또는 코인 값으로 계약 규모 또는 금액을 입력하십시오.
• 주문 유형 확인 : 즉시 실행 또는 가격을 지정하려는 시장 주문
• 제출 전 예상 청산 가격 및 유지 보수 마진 비율을 검토하십시오.

직책이 열리면 거래자는 자금 조달 요금 시계를 모니터링하고 다가오는 지불을 설명해야합니다. 변동성 중에 충분한 마진을 유지하지 않으면 자동 청산이 발생할 수 있으며, 여기서 추가 부채를 방지하기 위해 포지션이 손실되면 포지션이 폐쇄됩니다.

유동성 및 시장 역학

영구 계약은 종종 전통적인 선물, 특히 주요 암호화 거래소보다 유동성이 높습니다 . 이것은 cryptocurrency 시장의 24/7 특성과 그들이 유치하는 글로벌 참여 때문입니다. 유동성이 높으면 입찰 스프레드가 엄격 해지고 대규모 거래 중 미끄러짐을 줄입니다. 전통적인 선물, 특히 규제 된 상품 또는 주식의 미래는 고정 거래 시간 내에 운영되며 피크 시간 외부에서 더 적은 양을 경험할 수 있습니다. 영구에 대한 개방형 관심은 총 미결제 계약의 총 수를 반영하고 시장 감정을 신호 할 수 있기 때문에 거래자가 시청하는 주요 지표입니다. 만료가 가까워지면서 열린이자가 감소하는 미래와 달리, 영구는 시간이 지남에 따라 꾸준히 또는 개방적인 관심을 유지합니다.

자주 묻는 질문

영구 계약으로 자금 요금을 지불하지 않으면 어떻게됩니까? 자금 지불금은 마진 잔액에서 자동으로 공제됩니다. 잔액이 충분하지 않으면 비용을 충당하기 위해 위치가 부분적으로 또는 완전히 청산 될 수 있습니다. 직책을 맡고있는 동안 자금 지불금을 거부 할 수 없습니다.

영구 계약은 전통적인 미래와 같은 헤징에 사용될 수 있습니까? 그렇습니다. 그들은 헤징에 널리 사용됩니다. 예를 들어, BTC를 보유한 광부는 잠재적 인 가격 하락을 상쇄하기 위해 짧은 영구 위치를 열 수 있습니다. 만료가 부족하면 롤오버 복잡성없이 장기적인 헤징이 가능합니다.

모든 영구 계약이 USDT를 견적 통화로 사용합니까? USDT 기본 계약은 일반적이지만, 많은 플랫폼은 동전 관리 영구 (예 : BTC를 담보로 BTC/USD) 및 Binance에 대한 USD ⓢ 매개 계약을 제공합니다. 선택은 이익/손실 계산 및 위험 노출에 영향을 미칩니다.

마크 가격은 조작을 방지하기 위해 어떻게 계산됩니까? 마크 가격은 일반적으로 자금 조달 비율을 기반으로 한 공정한 가격 메커니즘 과 결합 된 여러 상위 계층 거래소에서 스팟 가격의 볼륨 가중 평균 입니다. 이것은 주문서를 스파이크하여 거래자들이 인위적으로 트리거 청산을 방지하지 못하게한다.