영구 계약 지수 가격 메커니즘 : 스팟 가격과 다른 이유는 무엇입니까?

영구 계약의 지수 가격은 공정한 자금 조달 률을 보장하고 여러 거래소에서 데이터를 집계하여 조작을 방지합니다.

2025/06/14 14:21

영구 계약 지수 가격 이해

cryptocurrency 파생 상품의 세계에서, 상인들은 상인들이 만료 날짜없이 가격 변동을 추측 할 수 있도록하는 능력으로 인해 엄청난 인기를 얻었습니다. 이 메커니즘의 핵심 요소는 종종 현장 가격과 다른 인덱스 가격입니다. 이 발산은 인덱스 가격 이 단일 교환에서 직접 파생되는 것이 아니라 여러 교환 및 자산에서 파생되기 때문에 발생합니다.

지수 가격은 다양한 플랫폼에서 자산의 공정 가치를 반영하는 벤치 마크 역할을합니다. 보다 정확하고 덜 조작 가능한 가격을 계산하기 위해 주요 스팟 교환에서 데이터를 집계합니다. 대조적으로, 스팟 가격은 일반적으로 특정 순간에 특정 거래소의 현재 거래 가격을 나타냅니다.

중요한:

지수 가격은 영구 미래 시장에서 자금 조달 요율 계산 및 청산 메커니즘에 대한 중립 참조 점을 제공하는 것을 목표로합니다.

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지수 가격은 어떻게 계산됩니까?

지수 가격 계산에는 몇 가지 기술 단계가 포함됩니다. 먼저,이 시스템은 자산에 상당한 거래량이있는 평판이 좋은 거래소 바구니를 선택합니다. 그런 다음 해당 거래소에서 실시간 가격을 수집합니다.

• 데이터 집계 : 가격은 선택된 거래소에서 가져옵니다.
• 이상치 필터링 : 왜곡을 피하기 위해 극한 값 또는 이상이 필터링됩니다.
• 가중 평균 : 각 거래소의 가격은 자산 거래량에 따라 가중치가 가중됩니다.
• 최종 계산 : 최종 지수 가격은 가중 평균을 사용하여 계산됩니다.

이 프로세스는 단일 교환이 지수 가격을 조작 할 수 없도록하여 개별 현장 가격 보다 강력하고 신뢰할 수 있도록합니다.

메모:

인덱스 업데이트의 빈도는 플랫폼마다 다르지만 대부분의 시스템은 몇 초마다 새로 고쳐서 정확도를 유지합니다.

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지수 가격이 스팟 가격과 다른 이유는 무엇입니까?

지수 가격 이 스팟 가격 과 다른 몇 가지 이유가 있습니다.

• 시장 파편화 : 다양한 유동성과 수요로 인해 다른 거래소가 다른 가격을 보일 수 있습니다.
• 교환 별 변동성 : 한 번의 거래소는 지역 행사 또는 거래 봇으로 인해 갑작스런 급증 또는 딥을 경험할 수 있습니다.
• 유동성 차이 : 일부 거래소는 다른 거래소보다 더 깊은 주문서를 가지고있어 무역 실행에 영향을 미칩니다.
• 데이터 피드의 시간 지연 : 모든 거래소가 데이터를 동시에 업데이트하여 일시적인 불일치로 이어집니다.

이러한 요인들은 개별 플랫폼에서 관찰 된 지수 가격 과 스팟 가격 사이의 자연 차이에 기여합니다.

비판적 통찰력 :

거래자는 예상치 못한 청산 또는 자금 요금을 피하기 위해 직책을 관리 할 때 지수와 스팟 가격을 모두 모니터링해야합니다.

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자금 조달 요율 메커니즘에서 지수 가격의 역할

영구 계약은 전통적인 미래와 같은 만료 날짜가 없습니다. 계약 가격을 기본 자산의 가치에 맞추기 위해 플랫폼은 자금 조달 요율 메커니즘을 사용합니다. 이 메커니즘은 지수 가격 에 크게 의존합니다.

자금 조달 비율 은 주기적으로 (보통 8 시간마다) 계약 가격 과 지수 가격 의 차이에 따라 다릅니다. 계약이 지수 이상으로 거래되는 경우, Rongs는 반바지를 지불하고 그 반대도 마찬가지입니다.

• 자금 조달 요율 공식 : 일반적으로 프리미엄 구성 요소와 이자율 상쇄가 포함됩니다.
• 지수 가격 영향 : 계약과 지수 가격 간의 편차가 더 커지면 자금 조달 률이 높아집니다.
• 시장 안정화 : 거래자가 계약 가격을 지수와 일치시킬 것을 권장합니다.

핵심 요점 :

지수 가격은 자금 조달 메커니즘을 통해 영구 계약 가격을위한 중력 센터 역할을합니다.

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청산 엔진에 대한 지수 가격의 영향

청산은 거래자의 마진이 필요한 유지 보수 수준 아래로 떨어질 때 발생합니다. 영구 계약에서 청산 엔진은 스팟 가격 대신 지수 가격을 사용하여 위치를 강제로 폐쇄 해야하는지 여부를 결정합니다.

지수 가격을 사용하면 조작을 방지하고 변동이 심한 시장 상황에서 공정성을 보장합니다. 단일 거래소의 가격 급등이 불필요한 청산을 유발할 수있는 상황을 피합니다.

• 가격 소스 스위칭 : 일부 플랫폼은 청산 수준을 결정할 때 인덱스 가격으로 전환합니다.
• 보험 기금 보호 : 허위 청산을 줄임으로써 보험 기금을 보호합니다.
• 투명성 요구 사항 : 사용자는 지수가 위험 노출에 어떤 영향을 미치는지 명확하게 이해해야합니다.

필수 지식 :

거래자는 지수 가격 또는 거래소의 내부 표시 가격을 사용하여 자신의 위치가 마켓으로 표시되는지 확인해야합니다.

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자주 묻는 질문

Q1 : 지수 가격으로 직접 거래 할 수 있습니까?

아니요, 지수 가격 은 자금 및 청산 계산과 같은 참조 목적으로 사용되는 이론적 가치입니다. 실제 입찰을 나타내지 않거나 거래소에 요청하지 않기 때문에 지수 가격으로 직접 거래를 실행할 수 없습니다.

Q2 : 인덱스 바스켓의 한 교환이 오프라인으로 이동하면 어떻게됩니까?

대부분의 플랫폼에는 중복 조치가 있습니다. 하나의 교환을 사용할 수 없게되면 시스템은 데이터가 재개 될 때까지 인덱스 계산에서 일시적으로 제외됩니다.

Q3 : 인덱스 바스켓에서 교환이 얼마나 자주 업데이트됩니까?

인덱스 바스켓의 구성은 일반적으로 주기적으로, 종종 매월 또는 분기별로 검토됩니다. 거래량, 신뢰성 및 시장 관련성에 따라 거래소를 추가하거나 제거 할 수 있습니다.

Q4 : 지수 가격 대 Mark 가격을 사용할 때 실현되지 않은 PNL이 다른 이유는 무엇입니까?

일부 거래소는 위험 관리를 위해 인덱스 가격 과 내부 마크 가격을 결합한 하이브리드 모델을 사용합니다. 이 모델은 실현되지 않은 이익 및 손실 계산에 약간의 차이를 유발할 수 있습니다.