영구 미래에 대한 자금 조달 비율은 어떻게 계산됩니까?

영원한 미래의 기초를 이해합니다

영구 미래는 만료 날짜가없는 파생 계약의 한 유형으로, 거래자는 무기한 직책을 유지할 수 있습니다. 특정 날짜에 정착 한 전통적인 선물 계약과 달리, 상인이 필요한 마진을 유지하는 한 영구 미래는 계속 활동적입니다. 영구 계약의 가격이 기본 자산의 스팟 가격에 가까워 지도록하기 위해 거래소는 자금 조달 요금 으로 알려진 메커니즘을 사용합니다. 이 메커니즘은 거래자에게 주기적으로 지불을 양도함으로써 길고 짧은 위치의 균형을 맞추도록 장려합니다. 자금 조달 비율은 계약 가격이 기본 자산의 지수 가격에서 크게 벗어나는 것을 막기 때문에 중요합니다.

자금 조달 요율 공식의 구성 요소

자금 조달 비율은 일반적으로 금리 구성 요소 와 프리미엄 구성 요소의 두 부분으로 구성됩니다. 이자율 구성 요소는 종종 USD 이자율과 암호 화폐 수익률의 차이에 따라 기본 자산과 현금 보유 현금 보유 비용을 반영합니다. 그러나 대부분의 Crypto Perpetual Futures Market에서는 디지털 자산이 전통적인 자산과 같은 방식으로 수확량을 생성하지 않기 때문에이 구성 요소는 무시할 수 있거나 0으로 설정됩니다. 더 중요한 부분은 영구 계약의 시장 가격과 기본 지점 지수 가격의 차이에 따라 조정되는 프리미엄 구성 요소 입니다. 이 프리미엄은 인덱스 가격 , 마크 가격 및 극단 값을 제한하는 클램프 메커니즘을 포함하는 공식을 사용하여 계산됩니다.

프리미엄 공식은 일반적으로 다음과 같이 표현됩니다.

Premium = Max (0, (Mark Price - Index Price) / Index Price) - Max (0, (인덱스 가격 - 마크 가격) / Index Price)

이렇게하면 계약이 지수를 넘어서 거래하면 보험료가 긍정적이며 아래에서 거래되면 보험료는 음수입니다. 거래소는 종종 과도한 자금 조달 율을 방지하기 위해이 값에 클램프를 적용하여 일반적으로 ± 0.05%와 같은 범위로 제한합니다.

교환에 자금 조달 비율이 적용되는 방법

다른 거래소는 약간의 변형으로 자금 조달 속도 메커니즘을 구현하지만 핵심 논리는 일관성을 유지합니다. 자금 조달 비율은 정기적으로 Binance, Bybit 및 OKX와 같은 플랫폼에서 8 시간마다 정기적으로 재 계산됩니다. 각 자금 조달 타임 스탬프에서 거래소는 최신 점수 및 지수 가격을 기준으로 요금을 결정합니다. 마크 가격 은 마지막 거래 가격이 아니라 스팟 지수와 자금 조달 완충의 조합에서 파생 된 공정한 가격입니다.

자금 조달 비율이 긍정적 인 경우, 긴 포지션 보유자는 짧은 포지션 보유자를 지불합니다. 이는 영구 계약이 현장 시장과의 프리미엄으로 거래 될 때 발생하여 과도한 장거리 수요를 나타냅니다. 반대로, 자금 조달 비율이 부정적 일 때, 짧은 소지자는 오랜 시간을 지불하며, 이는 계약이 할인으로 거래 될 때 발생하여 짧은이자를 더 강력하게 알립니다. 지불은 자금 조달 타임 스탬프의 상인의 지갑에서 자동으로 공제되거나 학점을 받고 자금 지원 간격의 정확한 순간에 보유한 직책 만 청구되거나 지불됩니다.

단계별 계산 예제

자금 조달 비율이 어떻게 계산되는지 설명하려면 가상 교환에서 다음 시나리오를 고려하십시오.

• 지수 가격 (BTC/USD) : $ 40,000

• Mark Price (BTC Perpetual) : $ 40,300

• 금리 구성 요소 : 0%

• 클램프 범위 : ± 0.05%

• 프리미엄 계산 : (40,300 - 40,000) / 40,000 = 0.0075 (또는 0.75%) 마크 가격이 높기 때문에 프리미엄은 긍정적입니다.

• 클램프 적용 : 0.75%의 원시 보험료는 허용되는 최대 0.05%를 초과하므로 교환은 0.05% 로 캡을칩니다.

• 이자율 구성 요소 추가 : 0% + 0.05% = 0.05%

• 최종 자금 조달 비율 은 0.05%입니다. Longs는 다음 자금 지원 간격으로 포지션 가치의 0.05%를 지불합니다.

이 프로세스는 모든 자금 조달 기간을 반복합니다. 트레이더는 대부분의 플랫폼에서 다가오는 자금 조달 요금을 미리 볼 수 있으므로 비용이나 잠재적 인 수입을 예상 할 수 있습니다.

자금 요금 정보를 찾을 수있는 곳

대부분의 cryptocurrency 파생 상품 교환은 거래 인터페이스에 대한 실시간 자금 조달 요금 데이터를 제공합니다. 예를 들어 Binance에서 자금 조달 요금은 선물 거래 페이지의 주문서 아래에 표시됩니다. Bybit은 다음 자금 조달 시간과 함께 계약 세부 사항 섹션에 표시합니다. 이 플랫폼은 또한 역사적 자금 조달 요금을 게시하는데, 거래자들은 연장 된 강세 감정을 나타내는 지속적으로 높은 긍정적 인 비율로 트레이더가 트렌드를 식별 할 수 있습니다.

트레이더는 API를 통해 자금 조달 요금 데이터에도 액세스 할 수 있습니다. 예를 들어, Binance Futures API Endpoint /fapi/v1/premiumIndex 는 현재 Mark 가격 , 지수 가격 및 예상 자금 조달 비율을 반환합니다. 개발자는 이것을 거래 봇에 통합하여 자금 조달 조건에 따라 전략을 자동화 할 수 있습니다. 이러한 요금을 모니터링하면 거래자가 부정적이거나 긍정적 인 자금 조달 기간 동안 위치를 유지하는 데 시간이 지남에 따라 이익을 침식 할 수 있습니다.

자금 조달 속도가 거래 전략에 미치는 영향

자금 조달 비율은 직책을 수행하는 비용에 직접 영향을 미칩니다. 지속적으로 긍정적 인 자금 조달 률을 가진 시장에서 긴 포지션을 보유한 상인은 정기적으로 지불을 일으켜 손익분기 가격이 효과적으로 증가합니다. 반대로, 부정적인 자금 환경의 짧은 판매자는 지불을 받고 효과적인 비용을 줄입니다. 정교한 거래자는 자금 조달 요금 차익 거래 전략을 사용하여 자리 시장을 단축시키면서 부정적인 자금으로 영구적으로 오랫동안 열어서 지향적 위험으로 자금 지불금을 포착합니다.

일부 거래자는 또한 자금 조달 요율을 감정 지표로 모니터링합니다. 매우 높은 긍정적 인 비율은 과도한 장거리 포지션을 시사 할 수 있으며, 잠재적으로 시장 최고 신호를 보냅니다. 마찬가지로, 깊은 음의 속도는 과도한 단락을 나타낼 수 있으며, 이는 짧은 압박에 앞서있을 수 있습니다. 그러나 이러한 해석에는 맥락이 필요하며 독립적으로 사용해서는 안됩니다.

FAQ

자금 조달 타임 스탬프 전에 직책을 닫으면 어떻게 되나요? 자금 지원 간격이 발생하기 전에 직책을 닫으면 자금이 청구되거나 지불되지 않습니다. 자금 조달 타임 스탬프의 정확한 순간에 직책을 맡은 거래자 만 영향을받습니다.

자금이 0 일 수 있습니까? 예, 영구 계약의 마크 가격이 지수 가격에 매우 가깝고 프리미엄 구성 요소가 클램프 범위의 중립 영역에 속하면 자금 조달 률이 0이 될 수 있습니다. 이는 Long과 Shorts 사이의 균형 잡힌 시장 상황을 나타냅니다.

모든 영구 선물 계약은 동일한 자금 빈도를 가지고 있습니까? 아니요, 자금 간격은 교환 및 때로는 계약에 따라 다릅니다. 대부분의 주요 플랫폼은 일반적으로 00:00 UTC, 08:00 UTC 및 16:00 UTC에 8 시간의 자금 조달 기간을 사용하지만 일부 틈새 플랫폼은 1 시간 또는 12 시간주기를 사용할 수 있습니다.

자금 조달 요금은 모든 거래소에서 동일합니까? 아니요, 자금 조달 비율은 점수 가격 계산, 유동성 및 거래량의 변화로 인해 거래소마다 다릅니다. Arbitrageurs는 종종 이러한 차이를 모니터링하여 일시적인 불일치를 악용합니다.