Wie wird die Finanzierungsrate für ewige Futures berechnet?

Verständnis der Grundlagen der ewigen Zukunft

Perpetuelle Zukunft ist eine Art Derivatvertrag, der kein Ablaufdatum hat und es Händlern ermöglicht, Positionen auf unbestimmte Zeit zu halten. Im Gegensatz zu herkömmlichen Futures -Verträgen, die sich mit einem bestimmten Datum festlegen, bleiben ewige Futures aktiv, solange der Händler die erforderliche Marge beibehält. Um sicherzustellen, dass der Preis für den ewigen Vertrag nahe dem Spotpreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts bleibt, verwenden Börsen einen Mechanismus, der als Finanzierungsrate bekannt ist. Dieser Mechanismus macht Händler an, lange und kurze Positionen auszugleichen, indem sie regelmäßig Zahlungen zwischen ihnen übertragen. Die Finanzierungsrate ist von entscheidender Bedeutung, da sie verhindert, dass der Vertragspreis erheblich vom Indexpreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts abweist.

Komponenten der Finanzierungsrate -Formel

Der Finanzierungssatz besteht in der Regel aus zwei Teilen: der Zinskomponente und der Premium -Komponente . Die Zinskomponente spiegelt die Kosten für das Halten des zugrunde liegenden Vermögenswerts und das Halten von Bargeld wider, häufig basierend auf der Differenz zwischen dem USD -Zinssatz und der implizite Rendite der Kryptowährung. In den meisten Krypto -Perpetual -Futures -Märkten ist diese Komponente jedoch vernachlässigbar oder auf Null gesetzt, da digitale Vermögenswerte keine Ertragsrendite generieren wie herkömmliche Vermögenswerte. Der bedeutendere Teil ist die Premium -Komponente , die sich anhand der Differenz zwischen dem Marktpreis des ewigen Vertrags und dem zugrunde liegenden Spot -Indexpreis anpasst. Diese Prämie wird anhand einer Formel berechnet, die den Indexpreis , den Markpreis und einen Klemmmechanismus enthält, um die Extremwerte zu begrenzen.

Die Formel für die Prämie wird im Allgemeinen ausgedrückt als:

Premium = max (0, (Markpreis - Indexpreis) / Indexpreis) - max (0, (Indexpreis - Markierpreis) / Indexpreis)

Dies stellt sicher, dass, wenn der Vertrag über dem Index handelt, die Prämie positiv ist und die Prämie negativ ist, wenn er unten gehandelt wird. Börsen wenden häufig eine Klemme auf diesen Wert an, um übermäßige Finanzierungsraten zu verhindern, wodurch sie in der Regel auf einen Bereich wie ± 0,05%beschränkt werden.

Wie der Finanzierungssatz für Börsen angewendet wird

Unterschiedliche Börsen implementieren den Finanzierungsrate -Mechanismus mit geringfügigen Abweichungen, aber die Kernlogik bleibt konsistent. Die Finanzierungsrate wird in regelmäßigen Abständen neu berechnet - alle 8 Stunden auf Plattformen wie Binance, Bitbit und OKX. Bei jedem Finanzierungszeitstempel bestimmt der Austausch den Zinssatz basierend auf den letzten Mark- und Indexpreisen. Der Markpreis ist nicht der zuletzt gehandelte Preis, sondern ein fairer Preis, der aus einer Kombination aus dem Spot -Index und einem Finanzierungspuffer abgeleitet wird, um die Manipulation zu verhindern.

Wenn der Finanzierungssatz positiv ist , zahlen die Inhaber von Langpositionen in den Inhabern von kurzen Positionen. Dies geschieht, wenn der ewige Vertrag mit einer Prämie auf den Spotmarkt gehandelt wird, was auf eine übermäßige langseitige Nachfrage hinweist. Umgekehrt zahlen die kurzen Inhaber, wenn der Finanzierungssatz negativ ist , Longs, was auftritt, wenn der Vertrag mit Rabatt gehandelt wird und stärkere Kurzzinsen signalisiert. Die Zahlung wird automatisch von der Brieftasche des Händlers beim Finanzierungszeitstempel abgezogen oder gutgeschrieben, und nur diejenigen, die zum genauen Moment des Finanzierungsintervalls in der Praxis abgehalten werden oder Zahlungen erhalten.

Schritt-für-Schritt-Berechnungsbeispiel

Um zu veranschaulichen, wie die Finanzierungsrate berechnet wird, betrachten Sie das folgende Szenario an einem hypothetischen Austausch:

• Indexpreis (BTC/USD) : $ 40.000

• Markpreis (BTC Perpetual) : 40.300 USD

• Zinskomponente : 0%

• Klemmbereich : ± 0,05%

• Berechnen Sie die Prämie: (40.300 - 40.000) / 40.000 = 0,0075 (oder 0,75%) Da der Markpreis höher ist, ist die Prämie positiv.

• Wenden Sie die Klemme an: Die RAW -Prämie von 0,75% übersteigt das zulässige Maximum von 0,05%, sodass der Austausch ihn bei 0,05% begrenzt.

• Fügen Sie die Zinskomponente hinzu: 0% + 0,05% = 0,05%

• Die endgültige Finanzierungsrate beträgt 0,05%. Longs zahlt Shorts 0,05% ihres Positionswerts im nächsten Finanzierungsintervall.

Dieser Vorgang wiederholt jede Finanzierungszeit. Händler können den bevorstehenden Finanzierungsrate auf den meisten Plattformen im Voraus anzeigen, sodass sie die Kosten oder potenziellen Einnahmen aus den Positionen vorwegnehmen können.

Wo finden Sie Informationen zur Finanzierungsrate

Die meisten Börsen der Kryptowährung Derivate liefern Echtzeit-Finanzierungsdaten an ihren Handelsschnittstellen. Auf Binance wird beispielsweise die Finanzierungsrate unter dem Bestellbuch auf der Futures Trading -Seite angezeigt. Bybit zeigt es im Abschnitt Vertragsdetails zusammen mit der nächsten Finanzierungszeit. Diese Plattformen veröffentlichen auch historische Finanzierungsraten, die Händler analysieren können, um Trends zu identifizieren - wie konsequent hohe positive Raten, die eine längere stöhne Stimmung anzeigen.

Händler können über APIs auch auf Finanzierungsrate -Daten zugreifen. Zum Beispiel gibt der Binance Futures API -Endpunkt /fapi/v1/premiumIndex den aktuellen Markennoten , den Indexpreis und die geschätzte Finanzierungsrate zurück. Entwickler können dies in Handelsbots integrieren, um Strategien zu automatisieren, die auf den Finanzierungsbedingungen basieren. Durch die Überwachung dieser Zinssätze wird Händlern vermeiden, Positionen in Zeiten mit hohen negativen oder positiven Finanzmitteln abzuhalten, was die Gewinne im Laufe der Zeit untergraben kann.

Auswirkungen der Finanzierungsrate auf die Handelsstrategie

Der Finanzierungsrate wirkt sich direkt auf die Kosten für die Trage einer Position aus. Ein Händler, der eine lange Position in einem Markt mit einer anhaltend positiven Finanzierungsrate innehat, wird regelmäßige Zahlungen entstehen, was ihren Break-Even-Preis effektiv erhöht. Umgekehrt erhält ein Leerverkäufer in einer negativen Finanzierungsumgebung Zahlungen und senkt seine wirksamen Kosten. Anspruchsvolle Händler verwenden Arbitrage -Strategien für die Finanzierungsrate , z.

Einige Händler überwachen auch die Finanzierungsraten als Stimmungsanzeige. Extrem hohe positive Raten lassen möglicherweise übergespannte lange Positionen hinweisen, was möglicherweise einen Markttop signalisiert. In ähnlicher Weise können zutiefst negative Raten übermäßige Kurzschlüsse hinweisen, die einem kurzen Quetsch vorangehen. Diese Interpretationen erfordern jedoch einen Kontext und sollten nicht isoliert verwendet werden.

FAQs

Was passiert, wenn ich meine Position vor dem Finanzierungszeitstempel schließe? Wenn Sie Ihre Position schließen, bevor das Finanzierungsintervall auftritt, wird Ihnen keine Finanzmittel berechnet oder bezahlt. Es sind nur Händler betroffen, die zum genauen Moment des Finanzierungszeitstempels eine Position innehaben.

Kann die Finanzierungsrate Null sein? Ja, die Finanzierungsrate kann Null sein, wenn der Markpreis des ewigen Vertrags sehr nahe am Indexpreis liegt und die Premium -Komponente in die neutrale Zone des Klemmbereichs fällt. Dies zeigt ausgewogene Marktbedingungen zwischen Longs und Shorts.

Haben alle ewigen Futures -Verträge die gleiche Finanzierungshäufigkeit? Nein, die Finanzierungsintervalle variieren je nach Austausch und manchmal von Vertrag. Die meisten wichtigen Plattformen verwenden eine 8-Stunden-Finanzierungszeit , in der Regel um 00:00 UTC, 08:00 UTC und 16:00 UTC, aber einige Nischenplattformen können 1-Stunden- oder 12-Stunden-Zyklen verwenden.

Ist der Finanzierungssatz über alle Börsen gleich? Nein, die Finanzierungsrate unterscheidet sich zwischen den Börsen aufgrund von Schwankungen der Markierungsberechnung, Liquidität und des Handelsvolumens. Arbitrageure überwachen diese Unterschiede häufig, um vorübergehende Diskrepanzen zu nutzen.