Bitcoin ETF와 Bitcoin 선물 ETF의 차이점은 무엇입니까? 소매 투자자에게 더 적합한 것은 무엇입니까?

Bitcoin ETF는 증권 거래소에서 거래 된 주식을 통해 Bitcoin의 가격에 직접 노출되는 반면, Bitcoin 선물 ETF는 선물 계약을 추적하여 Contango 및 Backwardation과 같은 복잡성을 도입합니다.

2025/06/12 21:57

Bitcoin ETF 및 그 목적 이해

Bitcoin ETF (Exchange-Traded Fund) 는 금융 상품으로, 투자자가 암호 화폐를 직접 구매하거나 보유하지 않고 Bitcoin에 노출 될 수 있습니다. 이 ETF는 기존의 증권 거래소와 거래되므로 암호화 지갑이나 블록 체인 기술에 익숙하지 않은 소매 투자자가 액세스 할 수 있습니다.

Bitcoin ETF 의 핵심 메커니즘은 실제 Bitcoin를 기본 자산으로 유지하는 것입니다. 펀드 발행인은 Bitcoin를 안전하게 구매하고 저장 한 다음, 그 일부의 소유권을 나타내는 주식을 발행한다 Bitcoin. 투자자는 시장 시간 동안 일반 주식처럼 이러한 주식을 사고 팔 수 있습니다.

이 구조는 몇 가지 장점을 제공합니다. 개인 키 관리의 필요성을 제거하고 교환 해킹의 위험을 제거하고 (관리인이 평판이 좋다고 가정하고) 표준 거래 플랫폼을 통해 유동성을 제공합니다.

Bitcoin 선물 ETF 탐색

대조적으로, Bitcoin 선물 ETF는 실제 Bitcoin를 유지하지 않습니다. 대신, 그것은 미래 날짜에 미리 정해진 가격으로 Bitcoin를 구매 또는 판매하기로 합의하는 Bitcoin 선물 계약에 투자합니다. 이 계약은 일반적으로 CME (Chicago Mercantile Exchange)와 같은 규제 거래소에서 거래됩니다.

Bitcoin 선물 ETF 의 가치는 Bitcoin 자체의 현물 가격이 아닌 선물 계약의 성과에 따라 변동합니다. 이는 Contango (선물 가격이 현장 가격보다 높은 경우) 및 후진화 (선물 가격이 현물 가격보다 낮은 경우)와 같은 요인으로 인해 복잡성 계층을 도입합니다. 이러한 역학은 직접 Bitcoin 소유권에 비해 ETF의 장기 수익에 영향을 줄 수 있습니다.

그럼에도 불구하고, Bitcoin 선물 ETF는 SPOT Bitcoin ETF가 장애물에 직면 할 수있는 특정 관할 구역에서 규제 이점을 제공합니다. 또한 양육권 솔루션없이 Bitcoin에 대한 기관 급 노출을 제공합니다.

Bitcoin ETF와 Bitcoin 선물 ETF의 주요 차이점

• 기본 자산 : Bitcoin ETF는 물리적 인 Bitcoin를 보유하고 Bitcoin 선물 ETF는 파생 계약을 보유하고 있습니다.
• 추적 메커니즘 : Bitcoin ETF는 Bitcoin의 스팟 가격을 밀접하게 반영하는 반면, 선물 ETF는 선물 계약의 가격을 추적하여 시간이 지남에 따라 현장 가격에서 분기 될 수 있습니다.
• 규제 상태 : 일부 지역, 특히 미국에서 Bitcoin 선물 ETF는 디지털 자산을 직접 보유하는 것과 관련된 규제 위험으로 인해 스팟에 상대적으로 승인을 받았습니다.
• 비용 구조 : 두 유형의 ETF는 비용 비율을 보유하지만 선물 ETF는 만료 계약을 롤오버하는 것과 관련된 추가 비용이 발생하여 수익에 영향을 줄 수 있습니다.
• 변동성 노출 : Bitcoin ETFS는 투자자를 Bitcoin의 가격 변동에 직접 노출시키는 반면, 선물 ETF는 계약 역학으로 인해 증폭 변동성을 경험할 수 있습니다.

이러한 차이로 인해 각 제품은 다른 투자자 프로필 및 전략에 적합합니다.

소매 투자자에 대한 위험과 고려 사항

소매 투자자는 투자하기 전에 두 제품과 관련된 위험을 평가해야합니다.

• Bitcoin ETF는 암호 화폐 소유의 기술적 장벽을 제거하지만 여전히 투자자를 Bitcoin의 고유 한 변동성에 노출시킨다. 펀드 제공 업체의 보안 조치 및 투명성에도 의존합니다.
• Bitcoin 선물 ETF는 미래 롤 비용으로 인해 시간이 지남에 따라 불일치를 추적하고 잠재적 인 붕괴로 인해 또 다른 위험 계층을 추가합니다. 장기 보유자의 경우 Bitcoin의 실제 가격에 비해 성과가 저하 될 수 있습니다.

또한 두 제품 모두 시장 감정, 거시 경제 동향 및 규제 변경의 대상이됩니다. 소매 투자자는 이러한 외부 세력이 어떻게 투자에 영향을 줄 수 있는지 이해해야합니다.

둘 중에서 선택하기 전에 자신의 투자 지평, 위험 허용 범 및 금융 파생 상품 이해를 평가하는 것이 중요합니다.

소매 투자자를위한 접근성과 실용성

접근성 관점에서 Bitcoin ETF 와 Bitcoin 선물 ETF는 전통적인 주식 거래를 지원하는 중개 계정을 통해 이용할 수 있습니다. 그러나 실제적 의미는 다릅니다.

• Bitcoin ETF는 Bitcoin의 실시간 가격과 단순성과 정렬을 제공합니다. 그들은 선물 시장의 복잡성없이 간단한 노출을 추구하는 투자자에게 이상적입니다.
• Bitcoin 선물 ETF는 이미 파생 상품에 익숙한 사람들이나 Spot ETF가 아직 승인되지 않은 관할 구역에서 노출을 원하는 사람들에게 호소 할 수 있습니다.

핸드 오프 접근 방식을 선호하고 선물 곡선에 대한 학습을 ​​피하고자하는 소매 투자자는 Bitcoin ETF가 포트폴리오 다각화에보다 사용자 친화적이고 직관적 인 것을 발견 할 수 있습니다.

투자 목표를 기반으로 올바른 옵션을 선택합니다

장기 감사와 최소 운영 복잡성에 중점을 둔 투자자의 경우 Bitcoin ETF가 더 나은 선택 일 수 있습니다. 그것은 Bitcoin의 시장 성과와 직접 일치하며 선물 가격에 의해 도입 된 왜곡을 피합니다.

반대로, 투자자가 선물 역학에 익숙하거나 Bitcoin 선물 ETF 만 사용할 수있는 지역에 거주하는 경우, 그 제품은 특히 단기 또는 전술적 위치에 대한 실행 가능한 대안으로 사용될 수 있습니다.

궁극적으로 결정은 Bitcoin의 가격 변동에 대한 비용, 복잡성 및 원하는 노출에 관한 개별 선호도에 달려 있습니다.

자주 묻는 질문

Q1 : Bitcoin 선물 ETF를 Bitcoin ETF로 변환 할 수 있습니까?

아니요, Bitcoin 선물 ETF를 Bitcoin ETF 로 직접 변환 할 수는 없습니다. 기본 자산과 구조가 다른 별도의 금융 상품입니다. 전환하려면 선물 ETF 주식을 판매하고 Spot ETF를 별도로 구매해야합니다.

Q2 : Bitcoin ETF와 Bitcoin 선물 ETF 사이에 세금 차이가 있습니까?

예, 관할권에 따라 세금 차이가있을 수 있습니다. 예를 들어, 미국에서 Bitcoin 선물 ETF는 60/40 세금 처리 (60% 장기 자본 이득 및 40% 일반 소득)를 포함 할 수있는 상품에 적용되는 규칙에 따라 과세 될 수 있습니다. Bitcoin ETF 는 주식 투자와 더 유사한 표준 자본 이득 규칙에 따라 과세 될 수 있습니다. 정확한 지침은 항상 세금 전문가와 상담하십시오.

Q3 : Bitcoin ETF는 배당금을 지불합니까?

Bitcoin는 주식이나 채권과 같은 소득을 창출하지 않기 때문에 Bitcoin ETF는 배당금을 지불하지 않습니다. 모든 수익은 Bitcoin의 가격의 변화에서만 발생합니다. 일부 자금은 대출 활동에서 수익금을 배포 할 수 있지만 이것은 드물며 펀드마다 다릅니다.

Q4 : 여러 Bitcoin ETF 또는 Bitcoin 선물 ETF 중에서 어떻게 선택합니까?

펀드 비용 비율, 관리 자산 (AUM), 거래량, 양육권 보안 및 투자 목표와 일치하는지 여부를 고려하십시오. Futures ETF 의 경우 펀드의 역사적 추적 오류와 계약을 통과하는 방법을 검토하십시오.