유동성을 제공하는 위험은 무엇입니까?

Defi의 유동성 제공 업체는 암호화 쌍을 수영장에 입금하여 수수료를 얻지 만 무한한 손실, 스마트 계약 취약점, 러그 풀 및 시장 변동성과 같은 위험에 직면합니다.

2025/07/30 02:15

분산 금융의 유동성 제공 이해

분산 된 금융 (DEFI)에서 유동성을 제공하는 것은 암호 화폐 쌍을 유동성 거래소 (DEX)에서 유동성 풀에 유동성 풀에 입금하는 것을 말합니다. 유동성 제공 업체 (LPS)는 기여하는 풀 내에서 발생하는 거래에서 수수료를받습니다. 그러나이 과정은 위험이 없으며 참여하기 전에이를 이해하는 것이 중요합니다.

불완전한 손실 : 유동성 제공 업체의 주요 위험

유동성을 제공하는 가장 중요한 위험 중 하나는 무한한 손실 입니다. 이는 유동성 풀의 자산 가치가 서로 관련하여 변할 때 발생합니다. 대부분의 수영장에는 2 개의 토큰의 50/50 비율이 필요하기 때문에 모든 가격 이동으로 인해 자동화 된 시장 제조업체 (AMM)가 수영장을 재조정 할 수 있습니다. 이 재조정은 수영장 외부를 유지하는 것과 비교하여 철회 할 때 자산의 가치가 낮아질 수 있습니다.

예를 들어, ETH와 USDT를 수영장에 입금하고 ETH의 가격 인상을 크게 인상하면 AMM은 ETH를 판매하고 균형을 유지하기 위해 USDT를 구매합니다. 당신이 당신의 몫을 철회 할 때, 당신은 단순히 그것을 붙잡은 것보다 적은 ETH로 끝날 수 있습니다.

스마트 계약 취약점 및 악용

또 다른 위험은 현명한 계약 취약점 에서 비롯됩니다. 유동성 수영장은 스마트 계약을 사용하여 작동하며, 이는 블록 체인에 자체 실행되는 코드입니다. 이러한 계약에 버그가 있거나 악의적 인 행위자가 악용하는 경우 자금은 영구적으로 손실 될 수 있습니다.

많은 결함 플랫폼은 해킹과 악용 으로 어려움을 겪었으며 때로는 수백만 달러의 손실이 발생했습니다. 잘 알려진 플랫폼조차도 예상치 못한 문제에 면역되지 않습니다. 따라서 강력한 보안 실적과 투명한 감사가있는 신뢰할 수있는 플랫폼 만 사용해야합니다.

깔개 당기고 사기성 프로젝트

깔개 풀은 개발자가 프로젝트를 포기하고 유동성 풀을 배수하여 투자자가 무가치 한 토큰을 남겨 두는 사기입니다. 이것은 특히 새롭거나 덜 평판이 좋은 Defi 프로젝트에서 일반적입니다. 깔개 당김은 갑자기 발생할 수 있으며 유동성이 제거되면 사용자는 더 이상 거래하거나 자금을 인출 할 수 없습니다.

이 위험을 완화하려면 항상 프로젝트 뒤에 팀을 조사하고 토큰 잠금 장치를 확인한 다음 계약이 포기되었는지 확인하십시오. 커뮤니티 피드백 및 감사는 잠재적 인 사기 프로젝트를 식별하는 데 도움이 될 수 있습니다.

시장 변동성 및 불완전한 손실 증폭

높은 시장 변동성은 무한한 손실 의 가능성과 심각성을 증가시킵니다. 유동성 풀에 사용될 때 높은 가격 스윙 (많은 altcoins)이있는 자산이 더 큰 위험을 초래합니다. 자산의 변동성이 높을수록 AMM이 수영장을 재조정하여 원래 예금 가치로 인한 차이가 증가합니다.

위험이 높은 토큰을 선택할 때 유동성 제공 업체가주의를 기울여야하며 휘발성 자산과 Stablecoin을 페어링하여 노출을 줄이는 것을 고려해야합니다. 그러나, 스테이 블 레코 인조차도 때때로 피그 핑 사건으로 인해 무한한 손실에 완전히 면역되지 않습니다.

가스 수수료 및 거래 비용

빈번한 유동성 제공 및 철수는 특히 피크 시간 동안 이더 리움과 같은 네트워크에서 높은 가스 수수료를 발생시킬 수 있습니다. 이 수수료는 유동성 조항에서 얻은 이익으로 섭취 할 수 있습니다. 수수료와 인센티브의 수익률이 수영장에 입장하고 나가는 데 드는 비용보다 중요하다는 것을 계산하는 것이 중요합니다.

일부 Defi 플랫폼은 가스 효율적인 솔루션을 제공하거나 레이어 -2 네트워크에서 운영하여 거래 비용을 줄입니다. 자금을 투입하기 전에 항상 가스 수수료를 포함한 총 참여 비용을 항상 고려하십시오.

규제 불확실성 및 준수 위험

결함 및 유동성 제공에 관한 규제 환경은 여전히 발전하고 있습니다. 일부 관할 구역에서 유동성을 제공하는 것은 금융 서비스로 간주 될 수 있으며 잠재적으로 과세 또는 규제에 따라 달라집니다. 법률의 변화는 특정 Defi 활동의 합법성에 영향을 미치거나보고 의무를 부과 할 수 있습니다.

유동성 조항이 귀하의 준수 의무에 어떤 영향을 줄 수 있는지 이해하려면 항상 세무 전문가 또는 법률 고문 과상의하십시오. 규제 준수 에는 예금, 인출 및 수입에 대한 정확한 기록을 유지하는 것이 필수적입니다.

집중 위험 및 다각화

모든 자금을 단일 유동성 풀에 넣으면 집중 위험이 증가합니다. 수영장이 해킹, 러그 풀 또는 상당한 영구적 인 손실을 경험하면 전체 투자에 영향을 줄 수 있습니다. 여러 풀 및 자산 유형에 따라 다각화하면 이러한 위험을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다.

그러나 다각화는 위험 허용 범위와 관련된 자산에 대한 이해와 균형을 이루어야합니다. 연구없이 많은 수영장에 자금을 맹목적으로 확산 시키면 예기치 않은 손실이 발생할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q : 무한한 손실을 완전히 피할 수 있습니까?

AMM 기반 풀에서는 불완전한 손실을 완전히 제거 할 수는 없지만 가격 변동성이 저렴한 스타블 레코 인 쌍 또는 풀을 선택하여 최소화 할 수 있습니다. 변동성이 높은 기간 동안 수영장 밖에서 동일한 자산을 보유하면 노출을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다.

Q : 유동성 수영장이 안전한지 어떻게 알 수 있습니까?

풀의 스마트 계약이 감사되었는지 확인하고 팀의 신원 및 평판을 검토하고 Reddit 또는 Defi Review 플랫폼과 같은 포럼에서 커뮤니티 피드백을 찾으십시오. 익명 개발자 또는 검증되지 않은 계약이있는 수영장을 피하십시오.

Q : 수영장에서 한 마리의 토큰 가격이 크게 떨어지면 어떻게됩니까?

하나의 토큰 가격이 급격히 떨어지면 AMM은 수영장을 재조정하여 안정 또는 휘발성 토큰의 더 많은 부분이 유지 될 수 있습니다. 철회시, 예금 된 자산의 가치는 별도로 보유 된 경우보다 낮을 수 있습니다.

Q : 유동성 제공 업체에 대한 보험 옵션이 있습니까?

일부 Defi 플랫폼 및 타사 서비스는 스마트 계약 실패 또는 해킹에 대한 적용 범위를 제공하지만 표준은 아닙니다. Nexus Mutual 또는 Insurace와 같은 프로토콜은 적용 범위를 제공하지만 보험료와 특정 용어가 제공됩니다. 구매하기 전에 항상 작은 글씨를 읽으십시오.