Was sind die Risiken für Liquidität?

Liquiditätsanbieter in Defi verdienen Gebühren, indem sie Kryptopaare in Pools einlösen, aber Risiken wie unvollständiger Verlust, intelligente Vertragsanfälligkeiten, Teppichzüge und Marktvolatilität ausgesetzt sind.

Jul 30, 2025 at 02:15 am

Verständnis der Liquiditätsvorsorge in dezentralen Finanzen

In der dezentralen Finanzierung (DEFI) bezieht sich die Liquidität auf die Einzahlung von Kryptowährungspaaren in einem Liquiditätspool an einem dezentralen Austausch (DEX) wie UNISWAP oder SUSHISWAP. Liquiditätsanbieter (LPS) verdienen Gebühren aus Geschäften, die innerhalb des Pools auftreten, zu dem sie beitragen. Dieser Prozess ist jedoch nicht ohne Risiken , und das Verständnis ist vor der Teilnahme von entscheidender Bedeutung.

Unpermanenter Verlust: Ein großes Risiko für Liquiditätsanbieter

Eines der bedeutendsten Risiken für die Bereitstellung von Liquidität ist unbeständiger Verlust . Dies tritt auf, wenn sich der Wert der Vermögenswerte im Liquiditätspool im Verhältnis zueinander ändert. Da die meisten Pools ein 50/50 -Verhältnis von zwei Token erfordern, kann jede Preisbewegung dazu führen, dass der automatisierte Markthersteller (AMM) den Pool wieder integriert. Dieser Neuausgleich kann zu einem niedrigeren Wert von Vermögenswerten führen, wenn sie zurückgezogen werden, als sie außerhalb des Pools zu halten.

Wenn Sie beispielsweise ETH und USDT in einen Pool einlegen und der Preis von ETH erheblich erhöht wird, verkauft der AMM ETH und kauft USDT, um das Guthaben aufrechtzuerhalten. Wenn Sie Ihren Anteil zurückziehen, können Sie weniger ETH haben, als wenn Sie sie einfach gehalten hätten.

Schwachstellen und Exploits intelligente Vertrag

Ein weiteres Risiko beruht auf Schwachstellen für intelligente Vertrag . Liquiditätspools arbeiten mit intelligenten Verträgen, die auf der Blockchain bereitgestellt werden. Wenn diese Verträge Fehler haben oder von böswilligen Schauspielern ausgenutzt werden, können die Mittel dauerhaft verloren gehen.

Viele Defi -Plattformen haben unter Hacks und Heldentaten gelitten, was manchmal zu Millionen von Dollar an Verlusten führte. Selbst gut nachgewiesene Plattformen sind nicht immun gegen unvorhergesehene Themen. Daher ist es wichtig, nur vertrauenswürdige Plattformen mit einer starken Sicherheits -Erfolgsbilanz und transparenten Audits zu verwenden.

Teppichzüge und betrügerische Projekte

Ein Teppichzug ist eine Art Betrug, bei dem Entwickler ein Projekt aufgeben und den Liquiditätspool entlassen, sodass Anleger mit wertlosen Token zurückbleiben. Dies ist besonders in neueren oder weniger angesehenen Defi -Projekten üblich. Teppichzüge können plötzlich stattfinden, und sobald die Liquidität entfernt ist, können Benutzer ihre Mittel nicht mehr handeln oder zurückziehen.

Um dieses Risiko zu mildern, recherchieren Sie das Team hinter einem Projekt immer, überprüfen Sie nach Token-Sperren und überprüfen Sie, ob der Vertrag verzichtet wird. Feedback und Audits in der Gemeinde können auch dazu beitragen, potenziell betrügerische Projekte zu identifizieren.

Marktvolatilität und impermanente Verlustverstärkung

Hochmarktvolatilität erhöht die Wahrscheinlichkeit und Schwere des impermanenten Verlusts . Vermögenswerte mit hohen Preisschwankungen - wie viele Altcoins - stellen ein höheres Risiko bei, wenn sie in Liquiditätspools verwendet werden. Je volatiler das Vermögen, desto häufiger wird der AMM den Pool wieder in den Pool wieder investieren, wodurch die Divergenz vom ursprünglichen Einlagenwert erhöht wird.

Liquiditätsanbieter sollten bei der Auswahl von Token mit hohem Risiko Sogar Stablecoins sind jedoch aufgrund gelegentlicher Depegging-Ereignisse nicht vollständig immun gegen einen unbeständigen Verlust.

Gasgebühren und Transaktionskosten

Häufige Liquiditätsvorräte und -abzug können hohe Gasgebühren annehmen, insbesondere in Netzwerken wie Ethereum in den Spitzenzeiten. Diese Gebühren können in die Gewinne aus der Liquiditätsbestimmung eingehen. Es ist wichtig zu berechnen, ob die Rendite aus Gebühren und Anreizen die Kosten für den Eintritt und Verlassen eines Pools überwiegt.

Einige Defi-Plattformen bieten gaseffiziente Lösungen oder arbeiten in Layer-2-Netzwerken, um die Transaktionskosten zu senken. Berücksichtigen Sie immer die Gesamtkosten für die Teilnahme , einschließlich Gasgebühren, bevor Sie Mittel begehen.

Regulatorische Unsicherheit und Compliance -Risiken

Das regulatorische Umfeld um Defi und Liquiditätsvorsorge entwickelt sich immer noch. In einigen Gerichtsbarkeiten kann die Bereitstellung von Liquidität als Finanzdienstleistung angesehen werden, die möglicherweise einer Besteuerung oder Regulierung unterliegt. Änderungen der Gesetze könnten die Rechtmäßigkeit bestimmter Defi -Aktivitäten beeinflussen oder die Berichterstattungspflichten auferlegen.

Wenden Sie sich immer an einen Steuerberater oder einen Rechtsberater, um zu verstehen, wie sich die Liquiditätsbestimmung auf Ihre Compliance -Verpflichtungen auswirken kann. Die genauen Aufzeichnungen über Einlagen, Abhebungen und Gewinne sind für die Einhaltung der behördlichen Einhaltung von wesentlicher Bedeutung.

Konzentrationsrisiko und Diversifizierung

Wenn Sie alle Ihre Fonds in einen einzigen Liquiditätspool einsetzen, erhöht sich das Konzentrationsrisiko . Wenn dieser Pool einen Hack, einen Teppich oder einen erheblichen impermanenten Verlust erfährt, kann Ihre gesamte Investition betroffen sein. Durch die Diversifizierung in mehreren Pools und Vermögenstypen können Sie dieses Risiko verringern.

Die Diversifizierung muss jedoch mit der Risikotoleranz und dem Verständnis der damit verbundenen Vermögenswerte in Einklang gebracht werden. Ein blindes Verbreiten von Mitteln in vielen Pools ohne Forschung kann zu unerwarteten Verlusten führen.

Häufig gestellte Fragen

F: Kann unvollständiger Verlust vollständig vermieden werden?

Obwohl der unvollständige Verlust in AMM-basierten Pools nicht vollständig beseitigt werden kann, kann er durch Auswahl von Stablecoin-Paaren oder -Pools mit niedriger Preisvolatilität minimiert werden. Das Halten der gleichen Vermögenswerte außerhalb des Pools in Zeiten hoher Volatilität kann auch dazu beitragen, die Exposition zu verringern.

F: Woher weiß ich, ob ein Liquiditätspool sicher ist?

Überprüfen Sie, ob die intelligenten Verträge des Pools geprüft wurden , überprüfen Sie die Identität und den Ruf des Teams und suchen Sie nach Feedback der Community zu Foren wie Reddit oder Defi Review -Plattformen. Vermeiden Sie Pools mit anonymen Entwicklern oder nicht überprüften Verträgen.

F: Was passiert, wenn der Preis von einem Token im Pool erheblich sinkt?

Wenn der Preis eines Token stark sinkt, kann der AMM den Pool wiederholen , was dazu führen kann, dass ein größerer Teil des stabilen oder weniger flüchtigen Tokens beibehalten wird. Nach dem Rückzug kann der Wert des abgelagerten Vermögens niedriger sein als wenn sie getrennt gehalten worden wären.

F: Gibt es Versicherungsoptionen für Liquiditätsanbieter?

Einige Defi-Plattformen und Dienste von Drittanbietern bieten Deckung gegen intelligente Vertragsausfälle oder Hacks an, obwohl dies nicht Standard ist. Protokolle wie Nexus Mutual oder Insurace bieten Abdeckung, aber sie haben Prämien und spezifische Begriffe. Lesen Sie das Kleingedruckte immer vor dem Kauf der Berichterstattung.