今日のCrypto for Advisor Newsletterは、コンセンサストロントから来ています。

エネルギーは、デジタル資産の政策立案者、リーダー、インフルエンサーが集まり、ビットコイン、ブロックチェーン、規制、AIなどについて話すために集まります。

Today's Crypto for Advisor newsletter is coming to you from Consensus Toronto. The energy is high as digital asset policy makers, leaders and influencers gather to talk about bitcoin, blockchain, regulation, AI and so much more!

今日のCrypto for Advisor Newsletterは、コンセンサストロントから来ています。エネルギーは、デジタル資産の政策立案者、リーダー、インフルエンサーが集まり、ビットコイン、ブロックチェーン、規制、AIなどについて話すために集まります。

Attending Consensus? Visit the CoinDesk booth, #2513. If you are interested in contributing to this newsletter, Kim Klemballa will be at the booth today, May 15, from 3-5 pm EST. You can also reply to this email directly.

コンセンサスに参加しますか？ Coindeskブース＃2513をご覧ください。このニュースレターに貢献することに興味があるなら、キム・クレムバラは今日、5月15日午後3時から5時までブースにいます。このメールに直接返信することもできます。

In today's Crypto for Advisors, Harvey Li from Tokenization Insights looks at stablecoins, where they came from and their growth.

アドバイザー向けの今日の暗号では、Tokenization InsightsのHarvey LiがStablecoinsとその成長を見ています。

Then, Trevor Koverko from Sapien answers questions about the status of stablecoin regulations and adoption and new regulations in Europe in Ask an Expert.

その後、SapienのTrevor Koverkoは、ヨーロッパでのStablecoinの規制と採用、および新しい規制の状況に関する質問に答えます。

Thank you to our sponsor of this week's newsletter, Grayscale. For financial advisors near Chicago, Grayscale is hosting an exclusive event, Crypto Connect, on Thursday, May 22. Learn more.

今週のニュースレターであるGrayscaleのスポンサーに感謝します。シカゴ近くのファイナンシャルアドバイザーの場合、Grayscaleは5月22日木曜日に排他的なイベントであるCrypto Connectをホストしています。詳細については、詳細をご覧ください。

– Sarah Morton

- サラ・モートン

Stablecoins - Past, Present and Future

Stablecoins-過去、現在、未来

When major financial institutions—from Citi and Standard Chartered to Brevan Howard, McKinsey and BCG—rally around a once-niche innovation, it’s a good idea to take note, especially when the innovation is stablecoins, a tokenized representation of money in the on-chain world.

シティと標準からブレバン・ハワード、マッキンゼー、BCGにチャーターされた主要な金融機関が、かつてニッチなイノベーションを中心に、特にイノベーションが安定している場合は、鎖の世界でのお金の表現である場合、メモをとることをお勧めします。

What email was to the internet, stablecoin is to blockchain—instant and cost-effective value transfer at a global scale running 24/7. Stablecoin is blockchain’s first killer use case.

インターネットへのメールは、Stablecoinがブロックチェーンであることです。これは、24時間年中無休で走る世界規模での費用対効果の高い価値転送です。 Stablecoinは、ブロックチェーンの最初のキラーユースケースです。

A Brief History

簡単な歴史

First introduced by Tether in 2015 and hailed as the first stablecoin, USDT offered early crypto users a way to hold and transfer a stable, dollar-denominated value on-chain. Until then, their only alternative was bitcoin.

2015年に最初に導入され、最初のStablecoinとして歓迎されたUSDTは、初期の暗号ユーザーに、鎖で安定したドルで除去された価値を保持および転送する方法を提供しました。それまでは、彼らの唯一の選択肢はビットコインでした。

Tether’s dollar-backed stablecoin made its debut on Bitfinex before rapidly spreading to major exchanges like Binance and OKX. It quickly became the default trading pair across the digital asset ecosystem.

TetherのDollar-Backed StablecoinはBitfinexでデビューした後、BinanceやOKXなどの主要な交換に急速に広がりました。それはすぐにデジタル資産エコシステム全体でデフォルトの取引ペアになりました。

As adoption grew, so did its utility. No longer just a trading instrument, stablecoin emerged as the primary cash-equivalent for trading, cash management and payments.

養子縁組が成長するにつれて、その有用性も成長しました。もはや取引手段ではなく、Stablecoinは取引、現金管理、支払いの主要な現金同等物として登場しました。

Below is the trajectory of stablecoin’s market size since inception, a reflection of its evolution from a crypto niche to a core pillar of digital finance.

以下は、設立以来のStablecoinの市場規模の軌跡です。これは、暗号のニッチからデジタルファイナンスの核となる柱への進化を反映しています。

Usage at Scale

大規模な使用

The reason stablecoins have been a hot topic in finance is their rapid adoption and growth. According to Visa, stablecoin on-chain transaction volume exceeded $5.5 trillion in 2024. By comparison, Visa’s volume was $13.2 trillion while Mastercard transacted $9.7 trillion during the same period.

Stablecoinsが金融のホットなトピックであった理由は、彼らの急速な採用と成長です。 Visaによると、Stablecoinオンチェーントランザクションのボリュームは2024年に5.5兆ドルを超えました。これにより、Visaの量は13.2兆ドルでしたが、MasterCardは同時期に9.7兆ドルを取引しました。

Why such proliferation? Because stable dollar-denominated cash is the lifeline for the entire digital assets ecosystem. Here are 3 major use cases for stablecoin.

なぜそのような拡散なのか？安定したドルに引き起こされる現金は、デジタル資産エコシステム全体のライフラインであるためです。 Stablecoinの3つの主要なユースケースは次のとおりです。

Major Use Cases

主要なユースケース

1. Digital Assets Trading

1。デジタル資産取引

Given its origins, it’s no surprise that trading was stablecoin’s first major use case. What began as a niche tool for value preservation in 2015 is now the beating heart of digital asset trading. Today, stablecoins underpin over $30 trillion in annual trading volume across centralized exchanges, powering the vast majority of spot and derivatives activity.

その起源を考えると、取引がStablecoinの最初の主要なユースケースであることは驚くことではありません。 2015年に価値保存のためのニッチツールとして始まったのは、現在、デジタル資産取引の鼓動の中心です。今日、Stablecoinsは、集中交換全体で年間30兆ドル以上の年間取引量を支えており、スポットおよびデリバティブのアクティビティの大部分を動力としています。

But stablecoin’s impact doesn’t end with centralized exchanges—It is also the liquidity backbone of decentralized finance (DeFi). Onchain traders need the same reliable cash equivalent for moving in and out of positions. A glance at leading decentralized platforms, such as Uniswap, PancakeSwap and Hyperliquid, shows that top trading pairs are consistently denominated by stablecoins.

しかし、Stablecoinの影響は集中交換で終わりません。また、分散財務財務（DEFI）の流動性バックボーンでもありません。 Onchainトレーダーは、ポジションに出入りするために同じ信頼できる現金に相当するものを必要としています。 Uniswap、Pancakeswap、Hyperliquidなどの主要な分散型プラットフォームを一目見れば、トップの取引ペアは一貫してStablecoinsによって宗派されていることが示されています。

Monthly decentralized exchange volumes routinely hit $100-200 billion, according to The Block, further cementing stablecoin’s role as the foundational layer of the modern digital assets market.

ブロックによると、毎月の分散交換量は日常的に1,000〜2000億ドルに達し、モダンデジタル資産市場の基礎層としてのスタブコインの役割をさらに強化しています。

2. Real World Assets

2。現実世界の資産

Real-world assets (RWAs) are tokenized versions of traditional instruments such as bonds and equities. Once a fringe idea, RWAs are now among the fastest-growing asset classes in crypto.

現実世界の資産（RWA）は、債券や株式などの従来の機器のトークン化されたバージョンです。かつてはフリンジのアイデアでしたが、RWAは今や暗号で最も急成長している資産クラスの1つです。

Leading this wave is the tokenized U.S. Treasury market, now boasting over $6 billion AUM. Launched in early 2023, these on-chain Treasuries opened the door for crypto-native capital to access the low-risk, short-duration US T-Bills yield.

この波をリードするのは、現在60億ドル以上のAUMを誇っているトークン化された米国財務市場です。 2023年初頭に発売されたこれらのオンチェーン財務省は、暗号化ナティブの首都が低リスクの短期間の米国Tビルの収量にアクセスするための扉を開きました。

The adoption saw a staggering 6,000% growth according to RWA.xyz: from just $100 million in early 2023 to over $6 billion AUM today.

RWA.xyzによると、採用により、2023年初頭のわずか1億ドルから今日の60億ドル以上のAUMによると、驚異的な6,000％の成長が見られました。

Asset management heavyweights such as BlackRock, Franklin Templeton and Fidelity (pending SEC approval) are all creating on-chain treasury products for digital capital markets.

BlackRock、Franklin Templeton、Fidelity（Shend Sect SECの承認）などの資産管理ヘビー級はすべて、デジタル資本市場向けにチェーン財務製品を作成しています。

Unlike traditional Treasuries, these digital versions offer 24/7 instant mint/redemptions, and seamless composability with other DeFi yield opportunities. Investors can subscribe and redeem around the

従来の財務省とは異なり、これらのデジタルバージョンは24時間年中無休のインスタントミント/償還を提供し、他のDefi Hivelyの機会とのシームレスな複合性を提供します。投資家は、その周りで購読して償還することができます