La crypto d'aujourd'hui pour le bulletin de conseiller vous vient du consensus Toronto.

L'énergie est élevée, car les décideurs politiques, les dirigeants et les influenceurs des actifs numériques se réunissent pour parler du bitcoin, de la blockchain, du règlement, de l'IA et bien plus encore!

Today's Crypto for Advisor newsletter is coming to you from Consensus Toronto. The energy is high as digital asset policy makers, leaders and influencers gather to talk about bitcoin, blockchain, regulation, AI and so much more!

La crypto d'aujourd'hui pour le bulletin de conseiller vous vient du consensus Toronto. L'énergie est élevée, car les décideurs politiques, les dirigeants et les influenceurs des actifs numériques se réunissent pour parler du bitcoin, de la blockchain, du règlement, de l'IA et bien plus encore!

Attending Consensus? Visit the CoinDesk booth, #2513. If you are interested in contributing to this newsletter, Kim Klemballa will be at the booth today, May 15, from 3-5 pm EST. You can also reply to this email directly.

Assister à un consensus? Visitez le stand Coindesk, # 2513. Si vous êtes intéressé à contribuer à cette newsletter, Kim Klemballa sera au stand aujourd'hui, le 15 mai, de 15 h à 17 h HNE. Vous pouvez également répondre directement à cet e-mail.

In today's Crypto for Advisors, Harvey Li from Tokenization Insights looks at stablecoins, where they came from and their growth.

Dans la crypto pour les conseillers d'aujourd'hui, Harvey Li de Tokenisation Insights examine les stablecoins, d'où ils proviennent et leur croissance.

Then, Trevor Koverko from Sapien answers questions about the status of stablecoin regulations and adoption and new regulations in Europe in Ask an Expert.

Ensuite, Trevor Koverko de Sapien répond aux questions sur l'état des réglementations et l'adoption des stables et les nouvelles réglementations en Europe en demande à un expert.

Thank you to our sponsor of this week's newsletter, Grayscale. For financial advisors near Chicago, Grayscale is hosting an exclusive event, Crypto Connect, on Thursday, May 22. Learn more.

Merci à notre sponsor de la newsletter de cette semaine, GraysCale. Pour les conseillers financiers près de Chicago, Graycale organise un événement exclusif, Crypto Connect, le jeudi 22 mai. En savoir plus.

– Sarah Morton

- Sarah Morton

Stablecoins - Past, Present and Future

Stablecoins - passé, présent et futur

When major financial institutions—from Citi and Standard Chartered to Brevan Howard, McKinsey and BCG—rally around a once-niche innovation, it’s a good idea to take note, especially when the innovation is stablecoins, a tokenized representation of money in the on-chain world.

Lorsque les principales institutions financières - de Citi et Standard ont affrété à Brevan Howard, McKinsey et BCG - ralentie autour d'une innovation autrefois de niche, c'est une bonne idée de prendre note, surtout lorsque l'innovation est des stablecoins, une représentation tokenisée de l'argent dans le monde en champ.

What email was to the internet, stablecoin is to blockchain—instant and cost-effective value transfer at a global scale running 24/7. Stablecoin is blockchain’s first killer use case.

Quel e-mail était à Internet, Stablecoin est à la blockchain - un transfert de valeur à l'instruction et rentable à une échelle mondiale fonctionnant 24/7. Stablecoin est le premier cas d'utilisation du tueur de Blockchain.

A Brief History

Une brève histoire

First introduced by Tether in 2015 and hailed as the first stablecoin, USDT offered early crypto users a way to hold and transfer a stable, dollar-denominated value on-chain. Until then, their only alternative was bitcoin.

Introduit pour la première fois par Tether en 2015 et salué comme le premier stablecoin, USDT a offert aux premiers utilisateurs de crypto un moyen de conserver et de transférer une valeur stable et libellée en chaîne en chaîne. Jusque-là, leur seule alternative était Bitcoin.

Tether’s dollar-backed stablecoin made its debut on Bitfinex before rapidly spreading to major exchanges like Binance and OKX. It quickly became the default trading pair across the digital asset ecosystem.

Le stablecoin de Tether soutenu en dollars a fait ses débuts sur Bitfinex avant de se propager rapidement à des échanges majeurs comme Binance et Okx. Il est rapidement devenu la paire de trading par défaut à travers l'écosystème d'actifs numériques.

As adoption grew, so did its utility. No longer just a trading instrument, stablecoin emerged as the primary cash-equivalent for trading, cash management and payments.

À mesure que l'adoption augmentait, son utilité aussi. Sans un instrument de trading, Stablecoin est apparu comme l'équivalent en espèces principal pour la négociation, la gestion de la trésorerie et les paiements.

Below is the trajectory of stablecoin’s market size since inception, a reflection of its evolution from a crypto niche to a core pillar of digital finance.

Vous trouverez ci-dessous la trajectoire de la taille du marché de Stablecoin depuis la création, reflet de son évolution d'un niche cryptographique à un pilier de base de la finance numérique.

Usage at Scale

Utilisation à grande échelle

The reason stablecoins have been a hot topic in finance is their rapid adoption and growth. According to Visa, stablecoin on-chain transaction volume exceeded $5.5 trillion in 2024. By comparison, Visa’s volume was $13.2 trillion while Mastercard transacted $9.7 trillion during the same period.

La raison pour laquelle les stablecoins ont été un sujet brûlant en finance est leur adoption et leur croissance rapides. Selon Visa, le volume des transactions stablecoin sur chaîne a dépassé 5,5 billions de dollars en 2024. En comparaison, le volume de Visa était de 13,2 billions de dollars tandis que MasterCard a traité 9,7 billions de dollars au cours de la même période.

Why such proliferation? Because stable dollar-denominated cash is the lifeline for the entire digital assets ecosystem. Here are 3 major use cases for stablecoin.

Pourquoi une telle prolifération? Parce que les espèces stables libellés en dollars sont la bouée de sauvetage de l'ensemble de l'écosystème des actifs numériques. Voici 3 principaux cas d'utilisation pour la stablecoin.

Major Use Cases

Cas d'utilisation majeurs

1. Digital Assets Trading

1. Échange de actifs numériques

Given its origins, it’s no surprise that trading was stablecoin’s first major use case. What began as a niche tool for value preservation in 2015 is now the beating heart of digital asset trading. Today, stablecoins underpin over $30 trillion in annual trading volume across centralized exchanges, powering the vast majority of spot and derivatives activity.

Compte tenu de ses origines, il n'est pas surprenant que le trading soit le premier cas d'utilisation majeur de Stablecoin. Ce qui a commencé comme un outil de niche pour la préservation de la valeur en 2015, c'est maintenant le cœur battant du trading d'actifs numériques. Aujourd'hui, les stablecoins sous-tendent plus de 30 billions de dollars en volume de trading annuel à travers les échanges centralisés, alimentant la grande majorité de l'activité spactive et dérivée.

But stablecoin’s impact doesn’t end with centralized exchanges—It is also the liquidity backbone of decentralized finance (DeFi). Onchain traders need the same reliable cash equivalent for moving in and out of positions. A glance at leading decentralized platforms, such as Uniswap, PancakeSwap and Hyperliquid, shows that top trading pairs are consistently denominated by stablecoins.

Mais l'impact de Stablecoin ne se termine pas par des échanges centralisés - c'est aussi l'épine dorsale de liquidité de la finance décentralisée (DEFI). Les commerçants d'Onchain ont besoin du même équivalent de trésorerie fiable pour entrer et sortir des positions. Un coup d'œil à la direction de plates-formes décentralisées, telles que UniSwap, Pancakeswap et Hyperliquide, montre que les paires de trading les plus dénommées sont systématiquement libellées par des stablescoins.

Monthly decentralized exchange volumes routinely hit $100-200 billion, according to The Block, further cementing stablecoin’s role as the foundational layer of the modern digital assets market.

Les volumes de change mensuels décentralisés ont systématiquement atteint 100 à 200 milliards de dollars, selon le bloc, cimentant le rôle de Stablecoin en tant que couche fondamentale du marché des actifs numériques modernes.

2. Real World Assets

2. Assets du monde réel

Real-world assets (RWAs) are tokenized versions of traditional instruments such as bonds and equities. Once a fringe idea, RWAs are now among the fastest-growing asset classes in crypto.

Les actifs du monde réel (RWAS) sont des versions tokenisées d'instruments traditionnels tels que les obligations et les actions. Une fois une idée marginale, les RWAS sont désormais parmi les classes d'actifs qui la croissance la plus rapide en Crypto.

Leading this wave is the tokenized U.S. Treasury market, now boasting over $6 billion AUM. Launched in early 2023, these on-chain Treasuries opened the door for crypto-native capital to access the low-risk, short-duration US T-Bills yield.

La direction de cette vague est le marché du Trésor américain tokenisé, avec plus de 6 milliards de dollars AUM. Lancées au début de 2023, ces bons du Trésor en chaîne ont ouvert la porte à un capital crypto-natif pour accéder au rendement à faible risque et de courte durée américain.

The adoption saw a staggering 6,000% growth according to RWA.xyz: from just $100 million in early 2023 to over $6 billion AUM today.

L'adoption a connu une croissance stupéfiante de 6 000% selon RWA.XYZ: de seulement 100 millions de dollars au début de 2023 à plus de 6 milliards de dollars AUM aujourd'hui.

Asset management heavyweights such as BlackRock, Franklin Templeton and Fidelity (pending SEC approval) are all creating on-chain treasury products for digital capital markets.

Les poids lourds de la gestion des actifs tels que Blackrock, Franklin Templeton et Fidelity (approbation en attente de la SEC) créent tous des produits de trésorerie sur chaîne pour les marchés des capitaux numériques.

Unlike traditional Treasuries, these digital versions offer 24/7 instant mint/redemptions, and seamless composability with other DeFi yield opportunities. Investors can subscribe and redeem around the

Contrairement aux bons du Trésor traditionnels, ces versions numériques offrent une menthe / rachat de menthe instantanée 24/7 et une composabilité transparente avec d'autres opportunités de rendement Defi. Les investisseurs peuvent s'abonner et racheter autour du