Liquid Stakingの背後にある技術は何ですか？

Liquid Stakingは、Stethなどの取引可能なデリバティブトークンを介して流動性を維持しながら、トークンをステーキングすることで報酬を獲得できます。

2025/07/26 15:01

液体のステーキングとそのコアコンセプトを理解する

Liquid Stakingは、ブロックチェーンおよび暗号通貨エコシステム内の技術革新であり、ユーザーは流動性を保持しながらトークンを賭けることができます。従来のステーキングモデルでは、ユーザーは特定の期間資産をロックして、ネットワークのコンセンサスメカニズム、通常はShootof-stake（POS）をサポートします。この期間中、杭のある資産は他の場所では使用できません。 Liquid Stakingは、染色された資産を表すデリバティブトークンを発行することにより、この制限に対処します。これらの液体ステーキングトークン（LSTS）は、自由に取引され、分散型ファイナンス（DEFI）プロトコルで使用されたり、元の資産を解除する必要なく転送できます。

このイノベーションは、長いステーキングされていない期間が参加を阻止できるPOSブロックチェーンにとって特に重要です。流動性を提供することにより、液体のステーキングプラットフォームは、ネットワークセキュリティへのより広範な参加を奨励し、トークンホルダーがdefiエコシステムとの関わりを継続できるようにします。

液体のステーキングの仕組み

液体ステーキングのプロセスには、いくつかの重要なステップが含まれます。

• ユーザーは、ネイティブトークン（ETH、SOL、ATOMなど）をステーキングプールまたはプロトコルに預けます。
• その後、このプロトコルは、基礎となるブロックチェーンのトークンを賭けます。
• その見返りに、ユーザーは、Steth（Staked Eth）などの液体ステーキングトークンを受け取ります。
• これらのLSTは、貸付、借入、収量農業など、さまざまなDefiアプリケーションで使用できます。

ネイティブチェーンで獲得したステーキングの報酬は、定期的にLSTの価値に反映されています。たとえば、ステーキングの報酬が保有者に分配されるため、STETHの価値はETHに比べて時間とともに増加します。これにより、ユーザーは流動性を犠牲にすることなく報酬をかけることから利益を得ることができます。

液体のステーキングプロトコルの背後にある主要なテクノロジー

いくつかのテクノロジーとコンポーネントは、液体ステーキングプロトコルの機能を可能にします。

• スマートコントラクト：これらは、液体ステーキングシステムのバックボーンです。彼らは、預金を受け入れ、LSTの造り、報酬の分配、引き出しの管理プロセスを自動化します。
• Oracle Integration ：一部のプロトコルは、Oraclesを使用して、Accredのステーキング報酬に基づいてLSTの値を正確に追跡および更新します。
• バリデーター管理：液体のステーキングプロバイダーは、多くの場合、ネットワークが安全で効率的なままであることを確認するために、バリデーターノードを実行またはパートナーにします。
• トークン化レイヤー：このレイヤーは、ユーザーが資産を預けたり撤回したりするときに、LSTを鋳造および燃焼させる責任があります。

スマートコントラクトレイヤーは、LSTの発行と償還が信頼性が高く透明であることを保証するため、特に重要です。ユーザーは、プロトコルの契約に保持されている保護区を確認することにより、LSTの支援を検証できます。

液体のステーキングにおけるセキュリティ上の考慮事項

Liquid Stakingは柔軟性を高めますが、ユーザーが認識しなければならない新しいリスクも導入します。

• スマートコントラクトリスク：Liquid Stakingはスマートコントラクトに大きく依存しているため、脆弱性やエクスプロイトは資金の損失につながる可能性があります。
• 集中化リスク：一部の液体ステーキングプロバイダーは、多数のバリデーターを操作し、ネットワーク内の電力の集中化につながる可能性があります。
• スラッシングリスク：バリデーターが不正行為をしたりオフラインになったりすると、LSTSの価値に影響を与える可能性がある、染色されたトークンが削減される可能性があります。
• カウンターパーティリスク：管理モデルでは、ユーザーはプロバイダーが資産を安全に管理することを信頼しています。

これらのリスクを軽減するには、ユーザーは資産を預ける前に、流動性のあるステーキングプラットフォームの評判とセキュリティ監査を評価する必要があります。さらに、集中型エンティティへの依存を減らすために、分散型の液体ステーキングソリューションが出現しています。

液体ステーキングトークンのユースケースとアプリケーション

液体のステーキングトークンは、柔軟性と有用性のために、defiスペースに不可欠なコンポーネントになりました。いくつかの注目すべきユースケースには次のものが含まれます。

• 収量農業：LSTは、さまざまなDefiプロトコルの担保として使用して、追加の利回りを獲得できます。
• 貸付と借入：Aaveや複合施設などのプラットフォームにより、ユーザーはLSTを貸したり借りたりすることができ、資本効率が向上します。
• ガバナンスへの参加：一部のLSTは、ユーザーが発行するプロトコルの投票権をユーザーに付与する場合があります。
• ポートフォリオの多様化：ユーザーはLSTを保持しながら、他の投資機会にも参加できます。

ユーザーが他の金融活動に従事しながらステーキング報酬を獲得できるようにすることにより、Liquid Stakingはブロックチェーンエコシステムの資本の全体的な効率を高めます。

よくある質問

Q1：液体のステーキングでいつでもトークンを解除できますか？

はい、ほとんどの液体のステーキングプラットフォームにより、ユーザーはトークンを解除することができますが、基礎となるブロックチェーンからの実際の撤退には、ネットワークのステーキング期間に応じて時間がかかる場合があります。この間、LSTは引き続き保持または取引できます。

Q2：すべての液体ステーキングトークンは同じですか？

いいえ、液体のステーキングトークンは、ブロックチェーンとそれらを発行するプラットフォームに基づいて異なります。たとえば、LidoのStethはRoth RoteのRethとは異なり、どちらも泥だらけのETHを表していますが、メカニズムと報酬構造が異なります。

Q3：液体のステーキングトークンの価値はどのように決定されますか？

通常、LSTの価値は、在来の資産と比較して時間とともに増加します。プロトコルは通常、LSTとネイティブトークンの間の為替レートを定期的に調整して、蓄積された報酬を反映します。

Q4：すべてのブロックチェーンで液体ステーキングが利用可能ですか？

いいえ、Liquid Stakingは、POSコンセンサスをサポートし、トークン化とスマートコントラクトの実行に十分なインフラストラクチャを備えたブロックチェーンでのみ使用できます。人気のあるチェーンには、イーサリアム、ソラナ、コスモスが含まれます。