液体ステーキングと伝統的なステーキング

暗号通貨のエコシステムでは何がありますか？

ステーキングとは、Sport-of-Stake（POS）ブロックチェーンでのトランザクション検証に積極的に参加するプロセスを指します。 POSブロックチェーンは、仕事の証明システムのように複雑なパズルを解決するために競争する代わりに、彼らが保持しているコインの数に基づいて選択され、担保として「賭け」を意欲的に選択したバリデーターに依存しています。ステーキングにより、ユーザーは、POWシステムのトランザクションを検証するための報酬を獲得する方法と同様に、ネットワークを保護するための報酬を獲得できます。

ステーキングには2つの主要な方法があります。伝統的なステーキングと液体のステーキングです。どちらもネットワークを保護し、ユーザーに受動的な収入を提供することを目指していますが、柔軟性、流動性、使いやすさは大きく異なります。

伝統的なステーキングを理解する

従来のステーキングには、ブロックチェーンネットワークの操作をサポートするために、財布やプラットフォームにある程度の暗号通貨をロックすることが含まれます。ステーキング期間中、これらの資金は非流動性があります。つまり、自由に移動したり、他の目的に使用したりすることはできません。

• ユーザーは、バリデーターを選択するか、株式を1つに委任する必要があります。
• ユーザーが不安定にすることを決定するまで、資金はロックされます。これには、待機期間が含まれる可能性があります。
• 報酬は通常、定期的に配布されます。
• ロックされている間、杭打ちの資産は取引や貸出に使用することはできません。

この方法は率直で安全ですが、特に柔軟性が不足しています。特に、報酬を獲得しながら流動性を維持したいユーザーにとっては。

液体のステーキングの仕組み

Liquid Stakingは、従来のステーキングに代わる、より高度で柔軟な代替品です。有用性なしで資産をロックする代わりに、液体ステーキングに参加するユーザーは、液体のステーキングトークンと呼ばれることが多い、杭のある資産のトークン化された表現を受け取ります。

たとえば、Ethereumでは、LidoやRocket Poolなどのプラットフォームを介してETHを賭けているユーザーは、 StethまたはRethを受け取ります。これらのトークンは、 Defiプロトコルで自由に取引、転送、または使用して追加の収量を生成できます。

• ユーザーは、液体のステーキングプロトコルに資産を預けます。
• 彼らは彼らの株式を表すデリバティブトークンを受け取ります。
• これらのトークンは、貸付、借入、または流動性の規定のために、Defiプラットフォーム間で使用できます。
• ユーザーは、流動性を維持しながら、まだ利害関係のある報酬を獲得しています。

報酬を獲得し、流動性を維持するというこの二重の利点により、流動性は多くの暗号投資家にとって魅力的な選択肢となります。

液体のステーキングと伝統的なステーキングの重要な違い

どちらの方法もネットワークセキュリティに貢献し、ステーキングの報酬を提供しますが、いくつかの要因は液体のステーキングと従来のステーキングを区別します。

• 流動性：伝統的なステーキングは資金を閉じ込めますが、Liquid Stakingは他の場所で使用できる代替可能なトークンを提供します。
• 柔軟性：液体のステーキングにより、ユーザーは他の収量生成活動に従事することができますが、従来のステーキングは資産の使用を制限します。
• 集中化のリスク：一部の液体ステーキングプラットフォームは、バリデーター操作を集中化し、カウンターパーティリスクを高める可能性があります。
• 複雑さ：液体のステーキングには、従来のステーキングインターフェイスよりも複雑になる可能性のあるdefiプロトコルとの相互作用が含まれます。
• 報酬の分布：両方のシステムは同様のステーキング収量を提供しますが、液体のステーキングは、債務使用量を通じて追加のリターンを提供する可能性があります。

これらの違いにより、各方法は異なるタイプのユーザーに適しています。リスク回避投資家は従来のステーキングを好むかもしれませんが、利回りに焦点を当てた参加者は液体のステーキングに傾く場合があります。

各方法に伴うセキュリティとリスク

伝統的なステーキングと液体の両方のステーキングには、独自のリスクが付いています。

• 伝統的なステーキングでは、主なリスクは斬新であり、バリデーターのダウンタイムです。バリデーターが悪意を持って動作するか、職務を遂行しなかった場合、杭のある資産の一部を削減することができます。
• 液体のステーキングでは、リスクはより広く、スマートコントラクトの脆弱性、流動性を提供する際の非永続的損失、およびステーキングデリバティブの潜在的な脱出が含まれます。

多くのプラットフォームは複雑な統合に依存しているため、スマートコントラクトエクスプロイトは液体のステーキングにおいて大きな懸念事項です。さらに、ステーキングデリバティブの価格のボラティリティは、保有物の全体的な価値に影響を与える可能性があります。

ユーザーは、ステーキング方法を選択する前に、リスクの耐性と技術的知識を評価する必要があります。

ユースケースと実用的なアプリケーション

液体のステーキングは、その複合性のため、特にdefiエコシステムで人気があります。例えば：

• ユーザーはETHに賭けてStethを受け取ることができます。Stethは、他の資産を借りるために担保としてAaveまたは化合物に堆積することができます。
• STETHは、UNISWAPまたはSUSHISWAPの流動性プールで使用して、取引料金と追加のインセンティブを獲得できます。
• 一部のプロトコルでは、異なるdefiプラットフォーム間で覆われた資産を自動的にシフトすることにより、リターンを最適化する利回りアグリゲーターを提供します。

従来のステーキングは、柔軟性が低いですが、追加の利回りの機会よりもシンプルさとセキュリティを優先する長期保有者にとって好ましいオプションのままです。

FAQ

Q：伝統的なステーキングから液体ステーキングに切り替えることはできますか？ A：はい。ただし、最初に資産を解除する必要があります。これには、ネットワークに応じて待機期間と潜在的な罰則が含まれる場合があります。

Q：液体のステーキングトークンは損失から保険をかけていますか？ A：ほとんどの液体のステーキングトークンは保険に加入しておらず、その価値は、基礎となる杭の資産とプラットフォームのスマートコントラクトセキュリティに依存します。

Q：すべての暗号通貨で液体ステーキングが利用可能ですか？ A：いいえ、主にEthereum、Solana、Cosmosなどの主要なPOSネットワークで利用でき、それらのチェーンの液体ステーキングプロトコルの存在に依存します。

Q：液体ステーキングのための特別な財布が必要ですか？ A：メタマスク、トラストウォレット、または選択した液体ステーキングプラットフォームと互換性のあるハードウェアウォレットなど、defiインタラクションをサポートするウォレットを使用できます。