ETH ETFを保持する長所と短所

ETH ETFは、直接的な所有権なしでイーサリアムの価格に規制された在庫のような露出を提供し、アクセスを簡素化し、ステーキングとコントロールを制限します。

2025/08/08 04:36

ETH ETFとは何ですか？

ETH ETF（Ethereum Exchange-Traded Fund）は、投資家が暗号通貨を直接所有することを要求することなく、 Ethereum（ETH）の価格を追跡することを目的とする従来の証券取引所で取引されている金融商品です。これらの資金は、投資家がETHまたはETH関連の資産を保有する信託またはファンドの株式を代表する株式を購入するように構成されています。主な魅力は、従来の投資家に馴染みのある規制されたアクセス可能な車両を通して、イーサリアムの価格の動きにさらされることにあります。暗号交換でETHを購入するのとは異なり、ETH ETFは証券口座を介したエントリを許可し、コンプライアンス、監護権、税の報告を簡素化します。

ETH ETFへの投資の利点

大きな利点の1つは、規制上の監視です。 ETH ETFは、かつて米国証券取引委員会（SEC）などの機関によって承認され、厳格な報告と監査基準の下で運営され、投資家の信頼を高めています。この監視は、規制されていない暗号交換と比較して、詐欺と市場操作のリスクを軽減します。

別の利点はアクセシビリティです。デジタルウォレット、プライベートキー、またはブロックチェーンテクノロジーに不慣れな小売投資家は、FidelityやCharles Schwabなどのおなじみのプラットフォームを通じてイーサリアムに触れることができます。これにより、エントリバリアが大幅に低下します。

• ETFSが市場時間中に主要な証券取引所で取引されるにつれて、流動性は向上し、売買が容易になります。
• 税効率は、ETFのキャピタルゲイン処理が直接暗号保有よりも明確であるいくつかの管轄区域で強化されています。
• 年金基金と資産マネージャーは、しばしば監護権とコンプライアンスの懸念のために直接的な暗号の所有権を避けるため、機関の採用はより実現可能になります。

ETH ETFのリスクと欠点

利点にもかかわらず、ETH ETFには顕著な制限があります。主な関心事は間接的な所有権です。 ETH ETFの投資家は実際のイーサリアムを所有していません。彼らはファンドに株式を所有しています。これは、彼らが彼らの投資を、ステーキング、分散化された財務（DEFI）、またはネイティブETHのキーユーティリティとの相互作用に賭けたり、分散型の財務（DEFI）を使用したりできないことを意味します。

別のリスクには、手数料と経費率が含まれます。 ETFは管理手数料を請求します。直接ETH所有者は、取引するときにネットワークまたは交換料金のみを支払いますが、ETF投資家はパフォーマンスに関係なく継続料金を支払います。

• ETFが運用上の遅れや管理上の問題のためにETHの価格を完全に反映していない場合、追跡エラーが発生する可能性があります。
• 監護権のリスクは引き続き関連性があります。ファンドはETHを保持していますが、そのセキュリティはカストディアンの信頼性に依存します。
• プライベートキーの制御が限られていることは、投資家がファンドのガバナンスと償還ポリシーの対象となることを意味します。

ETH ETFを購入および監視する方法

ETH ETFの購入は、標準的な証券会社の手順に従います。投資家には、ETF取引をサポートする仲介口座が必要です。プロセスには次のものが含まれます。

• ブローカープラットフォームにログインし、ティッカーシンボル（ $ etheまたは$ eethなど）でeth ETFを検索します。
• ファンドの目論見書、経費率、および保有の開示のレビュー。
• 取引インターフェイスを通じて市場または制限順序を配置します。
• トランザクションを確認し、ポートフォリオダッシュボードの位置を監視します。

パフォーマンスを追跡するために、投資家は、 CoingeckoやCoinmarketcapなどのプラットフォームでETFの価格移動をイーサリアムのスポット価格と比較できます。多くのETF発行者は、株式を支持するETHの量を示すDaily Holdingsレポートを公開しています。これらを定期的にチェックして、ファンドが完全な準備金を維持するようにすることが重要です。

ETH ETFと直接ETH所有権の違い

情報に基づいた意思決定には、構造の違いを理解することが不可欠です。直接ETHを保持する場合、投資家は資産を完全に制御できます。彼らは、DappsでETHを転送、賭け、または使用することができます。対照的に、ETH ETFは受動的な価格エクスポージャーのみを提供します。

• 直接的な所有権により、ユーザーは独自のプライベートキーを管理し、自立を確保します。
• ETH ETF株主は、サードパーティのファンドマネージャーとカストディアンに依存しています。
• ほとんどのETF構造では、報酬のステーキングは通過しません。つまり、投資家は利回りの生成を逃しています。
• ガバナンス提案の投票やトークンの打ち上げへの参加など、オンチェーン活動は、ETF株では不可能です。

さらに、税務上の治療は異なる場合があります。一部の国では、直接的な暗号取引は譲渡時に課税対象のイベントを引き起こす可能性がありますが、ETFの販売は株式処理のように扱われます。投資家は、意味を理解するために地元の規制に相談する必要があります。

現在のETF ETFの提供と規制状況

現在のところ、カナダやヨーロッパを含む米国外の管轄区域でいくつかのETH ETFが発売されています。たとえば、カナダの目的Ethereum ETF（Aeth.B）が最初に市場に出ました。これらのファンドは通常、コールドストレージにETHを保有し、償還可能な株式を発行します。

米国では、SECは慎重でした。 Spot Bitcoin ETFは2024年に承認されましたが、Eth ETFは、イーサリアムの分類論争のために、それがセキュリティであろうと商品であろうと、精査に直面しています。 VaneckやGrayscaleのような一部の発行者は提案を提出していますが、承認は保留中です。投資家は、投資する前に、自国のETFの規制状況を検証する必要があります。

• 基金の規制申請を関連当局に確認してください。
• ETFが物理的に裏付けられているか（実際のETHを保持している）か、デリバティブを使用しているかを確認します。
• 信頼性を評価するために、監査人とカストディアンを確認します。

よくある質問

ETFを通じて投資した場合、ETHに賭けることはできますか？

いいえ。ETF投資家は根底にあるイーサリアムを所有していないため、ステーキングに参加することはできません。ファンドは、保有するETHを賭けている場合と賭けていない場合があります。また、報酬は通常、ファンドによって保持されるか、株主に分配されない料金を相殺するために使用されます。

ETH ETFが実際にイーサリアムを保持しているかどうかをどのように知ることができますか？

評判の良いETH ETFは、公式ウェブサイトに毎日または毎週のホールディングスレポートを公開しています。これらの文書は、拘留されているETHの量を詳述しています。投資家は、これらの数値を未払いの株式数でクロスチェックして、完全な支援を検証する必要があります。

ETH ETFは、ETHERを交換で購入するよりも安全ですか？

さまざまな種類の安全性を提供します。 ETH ETFは、規制されたカストディアンを使用することにより、プラットフォームリスク（例、Exchangeハッキング）を減らします。しかし、彼らはファンドマネージャーとカストディアンを通じてカウンターパーティリスクを導入します。直接交換保有は、ユーザーが自分の財布を確保し、個人的な責任を追加する必要があります。

ETH ETFはEthereum 2.0のアップグレードにさらされますか？

はい、価格の観点から。 ETFがETHを保持している場合、ネットワークのアップグレードに関連する価格上昇の恩恵を受けます。ただし、ETFの投資家は、基礎となるETがファンドによって賭けられていても、コンセンサスメカニズムに参加したり、ステーキング報酬を受けたりしません。