金とビットコインが大暴落: 2026 年の資産の不安定な状況を乗り切る

一般に安全な資産とみなされている金とビットコインは、今年最悪のパフォーマンスとなった。この分析では、予期せぬ景気後退とそれが 2026 年の資産に与える影響を詳しく掘り下げています。

Gold and Bitcoin Lagging Behind in 2026 Asset Performance

金とビットコインは2026年の資産パフォーマンスで後れを取る

New York, NY – In an unusual turn of events, both gold and Bitcoin have emerged as the two worst-performing major asset classes year-to-date in 2026, a phenomenon not seen in data stretching back to 2011. This surprising slump comes as rising oil prices and a renewed expectation for tighter monetary policy have overshadowed assets that recently thrived on concerns about debt, deficits, and currency debasement.

ニューヨーク州ニューヨーク – 異例の展開として、金とビットコインの両方が、2026年現在までの年初から最もパフォーマンスの悪い2つの主要資産クラスに浮上した。この現象は2011年まで遡るデータには見られなかった現象である。この驚くべき低迷は、原油価格の上昇と金融引き締めへの新たな期待が、最近債務、赤字、通貨安に対する懸念で繁栄していた資産に影を落としているために起こっている。

The Unexpected Downturn

予期せぬ不況

Data compiled by Charlie Bilello, Chief Market Strategist at Creative Planning, revealed that as of October 23rd, gold had seen a year-to-date decline of 7.5%, with Bitcoin close behind at 7.3%. Since then, both have experienced further retreats, with gold now down approximately 10% and Bitcoin over 11%. This places them at the bottom of the 21 major asset classes tracked in Bilello's annual rankings, marking a unique instance where the precious metal and the largest cryptocurrency simultaneously occupy the last two positions.

クリエイティブ・プランニングのチーフ・マーケット・ストラテジスト、チャーリー・ビレロがまとめたデータによると、10月23日の時点で金が年初から7.5％下落し、ビットコインも7.3％と僅差で続いていることが明らかになった。それ以来、両者はさらなる下落を経験し、金は現在約10％、ビットコインは11％以上下落しています。これにより、ビレロの年間ランキングで追跡されている21の主要資産クラスの最下位に位置し、貴金属と最大の仮想通貨が同時に最後の2位を占めるというユニークな例となった。

The contrast with other markets is stark. Commodities have surged over 50% this year, US large-cap stocks are up more than 12%, and even short-term Treasury bills have delivered nearly a 3% return. Gold's reversal has been particularly dramatic; after gaining 64% in 2025 and hitting an all-time high of $5,500 per ounce in late January 2026, it has since erased those gains, briefly dipping below $4,000/oz.

他の市場との違いは顕著です。今年に入ってコモディティーは50％以上急騰し、米国の大型株は12％以上上昇し、短期国債ですら3％近いリターンをもたらしている。金の反転は特に劇的でした。 2025年に64％上昇し、2026年1月下旬にオンス当たり5,500ドルの史上最高値を記録した後、その後はそれらの上昇分を消し去り、一時は1オンス当たり4,000ドルを下回った。

Shifting Market Narratives

変化する市場の物語

The current performance is striking given that just months ago, gold and Bitcoin moved in tandem for the opposite reason. In August, both assets rallied as concerns about the US debt burden and a weakening dollar fueled the “debasement trade” – investors buying scarce assets to hedge against declining fiat currency purchasing power. At that time, gold neared $4,600, and BTC saw a significant surge.

ほんの数カ月前には金とビットコインが逆の理由で連動して動いていたことを考えると、現在のパフォーマンスは驚くべきものだ。米国の債務負担に対する懸念とドル安により、投資家が法定通貨の購買力低下をヘッジするために希少資産を購入する「格下げ取引」が加速し、8月には両資産が上昇した。当時、金は4,600ドルに近づき、BTCは大幅な上昇を見せました。

However, the macro backdrop has shifted considerably. Gold dropped 4% last week amid surging oil prices and heightened inflation concerns, pushing markets to anticipate further Federal Reserve tightening. ING noted that gold failed to benefit from falling equities and lower Treasury yields, as investors focused more on the inflationary implications of expensive energy. For non-yielding assets like gold and Bitcoin, higher interest rates make cash and government debt more attractive alternatives.

しかし、マクロ的な背景は大きく変化している。原油価格の高騰とインフレ懸念の高まりを受けて、金は先週4％下落し、市場では米連邦準備理事会（FRB）のさらなる引き締めが予想されるようになった。 ＩＮＧは、投資家が高価なエネルギーのインフレへの影響に注目しているため、金は株価下落や米国債利回りの低下から恩恵を受けることができていない、と指摘した。金やビットコインなどの非利回り資産の場合、金利が高くなることで現金や国債がより魅力的な選択肢となります。

Bitcoin's Volatility and ETF Flows

ビットコインのボラティリティとETFフロー

Adding to the volatility, Bitcoin recently struggled to maintain momentum above $77,000 on October 31st, following a significant security breach at Binance. This incident led to substantial cryptocurrency liquidations and a surge in withdrawals from US spot Bitcoin ETFs. On October 30th, US spot Bitcoin ETFs experienced net outflows of approximately $643.33 million, with BlackRock's IBIT and Fidelity's FBTC seeing significant redemptions. This reversal ended a four-day streak of inflows and signaled a shift towards caution among large investors.

ボラティリティに加え、ビットコインは最近、バイナンスでの重大なセキュリティ侵害を受けて、10月31日に7万7000ドルを超える勢いを維持するのに苦戦している。この事件により、仮想通貨の大幅な清算と米国のスポットビットコインETFからの引き出しの急増が生じた。 10月30日、米国のスポットビットコインETFは約6億4,333万ドルの純流出を経験し、ブラックロックのIBITとフィデリティのFBTCは大幅な償還を記録した。この反転は４日連続の資金流入に終止符を打ち、大口投資家が警戒感を強めていることを示した。

The recent price dip below $77,000 was accompanied by $1.53 billion in liquidated leveraged crypto positions. Technical analysts suggest Bitcoin's near-term outlook depends on its ability to hold support above $76,000. A break lower could expose the $75,000 and $73,000 levels.

最近の価格が77,000ドルを下回ったことで、15億3,000万ドルのレバレッジ暗号通貨ポジションが清算されました。テクニカルアナリストらは、ビットコインの短期的な見通しは、7万6000ドル以上のサポートを維持できるかどうかにかかっていると示唆している。これを下抜ければ、75,000ドルと73,000ドルのレベルが現れる可能性がある。

Long-Term Perspective vs. Short-Term Woes

長期的な展望と短期的な苦悩

Despite the current headwinds, a longer-term comparison paints a different picture. Bilello's data indicates that since 2011, Bitcoin has returned approximately 120.6% annualized, while gold's gains stand at 6.3% over the same period. This highlights the long-term growth potential of Bitcoin, even amidst its current short-term struggles.

現在の逆風にもかかわらず、長期的な比較では異なる状況が見えてきます。ビレロ氏のデータによると、2011年以降、ビットコインは年率約120.6％のリターンを記録しているが、同期間の金の上昇率は6.3％にとどまっている。これは、現在の短期的な苦戦の中でも、ビットコインの長期的な成長の可能性を浮き彫りにしています。

So, while gold and Bitcoin might be having a bit of a rough patch in 2026, it’s a reminder that markets are always on the move. Who knows what the rest of the year will bring? Perhaps a comeback worthy of a blockbuster movie!

つまり、2026 年に金とビットコインは少々厳しい状況に陥るかもしれないが、これは市場が常に動いていることを思い出させるものである。今年の残りがどうなるか誰にも分かりません。おそらく大ヒット映画にふさわしいカムバックです！