Analyse du mécanisme de marge du contrat perpétuel: que se passe-t-il si la perte dépasse la marge?

Comprendre les bases de la marge dans les contrats perpétuels

Dans le monde du commerce des crypto-monnaies , les contrats perpétuels sont devenus un instrument populaire pour les commerçants novices et expérimentés. Contrairement aux contrats à terme traditionnels, les contrats perpétuels n'ont pas de date d'expiration, permettant aux commerçants de détenir des positions indéfiniment tant qu'elles maintiennent une marge suffisante. La marge fait référence à la garantie qu'un commerçant doit déposer pour ouvrir et maintenir des positions à effet de levier. Il agit comme un dépôt de garantie pour garantir que le trader peut couvrir les pertes potentielles.

Il existe deux types de marge couramment utilisées dans les contrats perpétuels: la marge initiale et la marge de maintenance . La marge initiale est le montant nécessaire pour ouvrir une position à effet de levier, tandis que la marge de maintenance est le montant minimum nécessaire pour maintenir la position ouverte. Si les capitaux propres du compte (solde plus bénéfice / perte non réalisés) tombent en dessous du niveau de marge de maintenance, un appel ou une liquidation de marge peut se produire.

Que se passe-t-il lorsque les pertes dépassent la marge disponible?

Lorsque les pertes d'un commerçant dépassent leur marge disponible, en particulier pendant les périodes de volatilité élevée, la bourse intervient pour éviter d'autres pertes au-delà de ce que le commerçant a déposé. Ce mécanisme est connu sous le nom de liquidation . Pendant la liquidation, la bourse ferme automatiquement tout ou partie de la position du commerçant au prix actuel du marché pour empêcher le compte d'entrer en capitaux propres négatifs.

Le processus de liquidation implique généralement l'utilisation d'un fonds d'assurance , qui est maintenu par la bourse pour absorber tout déficit si les pertes d'un commerçant dépassent leur marge. Dans les cas extrêmes où le fonds d'assurance est insuffisant, un processus appelé auto-détention (ADL) pourrait être déclenché. En vertu de l'ADL, les commerçants rentables sont partiellement fermés pour couvrir le déficit, en hiérarchiser ceux qui ont d'abord un effet de levier plus élevé.

Rôle de l'effet de levier dans les exigences de marge

Le levier joue un rôle essentiel dans la détermination de la quantité de marge requise et de la rapidité avec laquelle les pertes peuvent l'épuiser. Un effet de levier plus élevé permet aux traders de contrôler des positions plus importantes avec de plus petites quantités de capital, mais cela augmente également le risque de liquidation rapide . Par exemple, l'utilisation de l'effet de levier 10x signifie qu'un mouvement défavorable de 10% peut éliminer toute la marge, selon le pourcentage de marge de maintenance fixé par la plate-forme.

Les échanges affichent généralement un prix de liquidation , ce qui indique le niveau de prix auquel la position d'un commerçant sera fermée de force. Les commerçants devraient surveiller de près cette valeur, en particulier lors de la tenue de positions pendant la nuit ou pendant les conditions du marché volatil. Certaines plates-formes offrent des ajustements de marge dynamique , où les marges de maintenance augmentent en période de volatilité accrue pour réduire le risque systémique.

Étapes pratiques pour éviter la liquidation des marges

Pour éviter d'être liquidé, les commerçants devraient prendre plusieurs mesures proactives:

• Surveillez attentivement les prix de liquidation : vérifiez toujours le prix de liquidation avant d'entrer dans un métier et assurez-vous qu'il y a suffisamment de tampon entre le prix actuel et le niveau de liquidation.
• Utiliser efficacement les commandes de stop-loss : passer des commandes d'arrêt peut aider à limiter les pertes et à prévenir la liquidation automatique à des prix défavorables.
• Évitez la surexploitation : l'utilisation de l'effet de levier excessif augmente la probabilité de liquidation. Il est conseillé aux débutants de commencer par un effet de levier plus faible jusqu'à ce qu'ils comprennent mieux les mécanismes.
• Maintenir des fonds supplémentaires dans le compte : conserver des fonds supplémentaires dans le portefeuille peut agir comme un filet de sécurité, permettant aux commerçants d'ajouter plus de marge manuellement si nécessaire.
• Diversifier les stratégies de trading : s'appuyer uniquement sur les contrats perpétuels à effet de levier augmente l'exposition. Les combiner avec le trading au comptant ou les options peut fournir un profil de risque plus équilibré.

Différences entre les modes de marge isolés et croisés

La plupart des échanges offrent deux types de modes de marge: la marge isolée et la marge croisée . Comprendre la différence entre ceux-ci est crucial pour gérer efficacement le risque.

• En marge isolée , chaque position a sa propre marge dédiée. Si une position est liquidée, elle n'affecte pas d'autres positions dans le portefeuille. Ce mode offre plus de contrôle et limite les pertes à la marge allouée par métier.
• En marge croisée , toutes les positions partagent le même pool de marge. Bien que cela réduit le risque de liquidations individuelles, car les bénéfices d'une position peuvent compenser les pertes dans une autre, cela augmente également le risque de liquidation du compte total si les actions globales baissent trop faibles.

Les commerçants doivent choisir entre ces modes en fonction de leur tolérance au risque et de leur stratégie. Les commerçants conservateurs préfèrent souvent la marge isolée pour contenir des risques, tandis que les commerçants plus agressifs pourraient opter pour une marge croisée pour maximiser la flexibilité.

Questions fréquemment posées

Q: Quel est le fonds d'assurance dans les contrats perpétuels? R: Le fonds d'assurance est une réserve maintenue par la bourse pour couvrir les pertes lorsque les capitaux propres d'un commerçant deviennent négatifs en raison de mouvements de prix rapides. Il garantit que les commerçants gagnants reçoivent leurs bénéfices même si les commerçants perdants sont entièrement liquidés.

Q: Puis-je perdre plus que ma marge déposée dans les contrats perpétuels? R: Non, sauf si vous participez à des scénarios de dédéraction automatique (ADL) . La plupart des échanges opèrent en vertu d'une politique de protection du solde négative , garantissant que les commerçants ne peuvent pas devoir plus que leur marge déposée.

Q: Comment le prix de liquidation est-il calculé? R: Le prix de liquidation est déterminé en fonction du prix d'entrée, de l'effet de levier utilisé et des exigences de marge de maintenance. Il reflète le prix auquel les capitaux propres du compte équivalent à la marge de maintenance, déclenchant la fermeture automatique de la position.

Q: Tous les systèmes de marge des échanges sont-ils identiques? R: Non, différents échanges peuvent mettre en œuvre des modèles de marge , des limites de levier et des mécanismes de liquidation variables. Il est essentiel de revoir les règles spécifiques de chaque plate-forme avant de négocier.