영구 계약의 마진 메커니즘 분석 : 손실이 마진을 초과하면 어떻게됩니까?

영구 계약에서 마진을 이해하는 것은 특히 레버리지를 사용할 때 위험 관리 및 청산을 피하는 데 중요합니다.

2025/06/13 15:50

영구 계약에서 마진의 기본 사항을 이해합니다

Cryptocurrency 거래 의 세계에서 영구 계약은 초보자와 숙련 된 거래자 모두에게 인기있는 도구가되었습니다. 전통적인 선물 계약과 달리 영구 계약에는 만료 날짜가 없으므로 거래자가 충분한 마진을 유지하는 한 무기한 직책을 유지할 수 있습니다. 여백은 상인이 레버리지 위치를 개방하고 유지하기 위해 입금해야한다고 담보를 말합니다. 상인이 잠재적 손실을 충당 할 수 있도록 보증금으로 작용합니다.

영구 계약에서 일반적으로 사용되는 두 가지 유형의 마진이 있습니다 : 초기 마진 과 유지 보수 마진 . 초기 마진은 레버리지 위치를 열는 데 필요한 양이며 유지 보수 마진은 위치를 열어 두는 데 필요한 최소 금액입니다. 계정 지분 (잔액 + 실현되지 않은 이익/손실)이 유지 보수 마진 수준 아래로 떨어지면 여백 호출 또는 청산이 발생할 수 있습니다.

손실이 사용 가능한 마진을 초과하면 어떻게됩니까?

상인의 손실이 특히 높은 변동성 기간 동안 가용 마진을 초과하면 거래소는 상인이 예금 한 것 이상의 추가 손실을 방지하기 위해 개입합니다. 이 메커니즘은 청산 이라고합니다. 청산 중에 거래소는 계정이 부정적인 자본으로 들어가는 것을 방지하기 위해 현재 시장 가격에서 트레이더 위치의 전부 또는 일부를 자동으로 폐쇄합니다.

청산 절차에는 일반적으로 거래자의 손실이 마진을 초과 할 경우 부족한 것을 흡수하기 위해 Exchange에 의해 유지되는 보험 기금 의 사용이 포함됩니다. 보험 기금이 불충분 한 극단적 인 경우 ADL (Auto-Deleveraging) 이라는 프로세스가 트리거 될 수 있습니다. ADL에 따라 수익성있는 거래자는 적자를 다루기 위해 부분적으로 폐쇄되어 먼저 더 높은 레버리지를 가진 사람들을 우선시합니다.

마진 요구 사항에서 레버리지의 역할

레버리지는 필요한 마진의 양과 손실이 얼마나 빨리 고갈 될 수 있는지 결정하는 데 중요한 역할을합니다. 레버리지가 높을수록 거래자는 더 적은 양의 자본으로 더 큰 포지션을 제어 할 수 있지만 빠른 청산 의 위험을 증가시킵니다. 예를 들어, 10 배의 레버리지를 사용하면 플랫폼에서 설정 한 유지 보수 마진 백분율에 따라 가격이 10% 불리한 이동이 전체 마진을 제거 할 수 있음을 의미합니다.

거래소는 일반적으로 청산 가격을 표시하며, 이는 상인의 위치가 강제로 폐쇄되는 가격 수준을 나타냅니다. 거래자는 특히 밤새 또는 변동성있는 시장 조건에서 위치를 유지할 때이 가치를 면밀히 모니터링해야합니다. 일부 플랫폼은 동적 마진 조정을 제공하며, 여기서 체계적인 위험을 줄이기 위해 변동성이 높아지는 동안 유지 보수 마진이 증가합니다.

마진 청산을 피하기위한 실제 단계

청산을 피하려면 거래자는 몇 가지 사전 조치를 취해야합니다.

• 청산 가격을 신중하게 모니터링하십시오 : 거래에 들어가기 전에 청산 가격을 항상 확인하고 현재 가격과 청산 수준 사이에 충분한 완충이 있는지 확인하십시오.
• 스톱 손실 주문을 효과적으로 사용하십시오 : 스톱 손실 주문을 배치하면 손실을 제한하고 불리한 가격으로 자동 청산을 방지 할 수 있습니다.
• 과도한 레버리지를 피하십시오 : 과도한 레버리지를 사용하면 청산 확률이 높아집니다. 초보자는 역학을 더 잘 이해할 때까지 더 낮은 레버리지로 시작하는 것이 좋습니다.
• 계좌에 추가 자금을 유지하십시오 : 지갑에 추가 자금을 유지하면 안전망이 될 수 있으므로 거래자가 필요한 경우 수동으로 더 많은 마진을 추가 할 수 있습니다.
• 다각화 거래 전략 : 레버리지 영구 계약에만 의존하면 노출이 증가합니다. 스팟 거래 또는 옵션과 결합하면보다 균형 잡힌 위험 프로파일을 제공 할 수 있습니다.

분리 된 마진 모드와 교차 여백 모드의 차이

대부분의 거래소는 분리 된 마진 과 크로스 마진의 두 가지 유형의 마진 모드를 제공합니다. 이들 사이의 차이를 이해하는 것은 위험을 효과적으로 관리하는 데 중요합니다.

• 고립 된 마진 에서 각 위치에는 자체 전용 여백이 있습니다. 한 위치가 청산되면 포트폴리오의 다른 위치에 영향을 미치지 않습니다. 이 모드는 더 많은 제어를 제공하고 거래 당 할당 된 마진으로 손실을 제한합니다.
• 크로스 마진 에서 모든 위치는 동일한 마진 풀을 공유합니다. 이로 인해 한 포지션의 이익은 다른 위치에서 손실을 상쇄 할 수 있기 때문에 개별 청산의 가능성을 줄이지 만 전체 주식이 너무 낮아지면 총 계정 청산의 위험이 증가합니다.

거래자는 위험 허용 범위와 전략에 따라 이러한 모드 중에서 선택해야합니다. 보수적 인 상인은 종종 위험을 포함하는 고립 된 마진을 선호하는 반면, 더 공격적인 거래자는 유연성을 극대화하기 위해 크로스 마진을 선택할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q : 영구 계약의 보험 기금은 무엇입니까?

A : 보험 기금은 거래자의 지분이 급격한 가격 변동으로 인해 부정적인 상태가 될 때 손실을 충당하기 위해 교환에 의해 유지되는 예비비입니다. 상인을 잃어버린 상인이 완전히 청산 되더라도 우승 거래자가 이익을받을 수 있도록합니다.

Q : 영구 계약에서 입금 된 마진보다 더 많이 잃을 수 있습니까?

A : 아니요, ADL (Auto-Deleveraging) 시나리오에 참여하지 않는 한. 대부분의 거래소는 부정적인 잔액 보호 정책에 따라 운영되므로 거래자가 입금 된 마진보다 더 많은 빚을지게됩니다.

Q : 청산 가격은 어떻게 계산됩니까?

A : 청산 가격은 입국 가격, 사용 된 레버리지 및 유지 보수 마진 요구 사항에 따라 결정됩니다. 이는 계정의 지분이 유지 보수 마진과 같은 가격을 반영하여 위치의 자동 폐쇄를 유발합니다.

Q : 모든 거래소의 마진 시스템이 동일합니까?

A : 아니요, 다른 거래소는 다양한 마진 모델 , 레버리지 제한 및 청산 메커니즘을 구현할 수 있습니다. 거래 전에 각 플랫폼의 특정 규칙을 검토하는 것이 필수적입니다.