Analyse des Margenmechanismus des ewigen Vertrags: Was passiert, wenn der Verlust die Marge übersteigt?

Das Verständnis der Marge in ewigen Verträgen ist entscheidend, um das Risiko zu verwalten und Liquidation zu vermeiden, insbesondere bei der Verwendung von Hebel.

Jun 13, 2025 at 03:50 pm

Verständnis der Grundlagen der Marge in ewigen Verträgen

In der Welt des Kryptowährungshandels sind ewige Verträge sowohl für Anfänger als auch für erfahrene Händler zu einem beliebten Instrument geworden. Im Gegensatz zu herkömmlichen Futures -Verträgen haben ewige Verträge kein Ablaufdatum, sodass Händler Positionen auf unbestimmte Zeit halten, solange sie eine ausreichende Marge aufrechterhalten. Margin bezieht sich auf die Sicherheiten, dass ein Händler einlegen muss, um Leveraged -Positionen zu eröffnen und aufrechtzuerhalten. Es fungiert als Kaution, um sicherzustellen, dass der Händler potenzielle Verluste abdecken kann.

In ewigen Verträgen werden zwei Arten von Margen verwendet: anfängliche Marge und Wartungsmarge . Die anfängliche Marge ist der Betrag, der zum Öffnen einer gehebelten Position erforderlich ist, während die Wartungsmarge der Mindestbetrag ist, der erforderlich ist, um die Position offen zu halten. Wenn das Konto -Eigenkapital (Saldo plus nicht realisiertes Gewinn/Verlust) unter die Wartungsleistung liegt, kann ein Margenaufruf oder eine Liquidation auftreten.

Was passiert, wenn Verluste die verfügbare Marge übersteigen?

Wenn die Verluste eines Händlers ihre verfügbare Marge überschreiten, insbesondere in Zeiträumen mit hoher Volatilität, interveniert die Börse, um weitere Verluste zu verhindern, die über das hinausgehen, was der Händler hinterlegt hat. Dieser Mechanismus ist als Liquidation bekannt. Während der Liquidation schließt die Börse automatisch alle oder einen Teil der Position des Händlers zum aktuellen Marktpreis, um zu verhindern, dass das Konto in negatives Eigenkapital einfließt.

Der Liquidationsprozess umfasst typischerweise die Verwendung eines Versicherungsfonds , der von der Börse aufrechterhalten wird, um einen Mangel aufzunehmen, wenn die Verluste eines Händlers ihre Marge überschreiten. In extremen Fällen, in denen der Versicherungsfonds nicht ausreicht, kann ein Prozess, der als Auto-Deleveraging (ADL) bezeichnet wird, ausgelöst werden. Unter ADL sind profitable Händler teilweise geschlossen, um das Defizit zu decken und zuerst diejenigen mit höherem Hebel zu priorisieren.

Rolle der Hebelwirkung bei den Margenanforderungen

Hebel spielt eine entscheidende Rolle bei der Bestimmung, wie viel Marge erforderlich ist und wie schnell Verluste es erschöpfen können. Mit einem höheren Hebel können Händler größere Positionen mit geringeren Kapitalmengen kontrollieren, erhöht jedoch auch das Risiko einer schnellen Liquidation . Wenn Sie beispielsweise die 10 -fache Hebelwirkung verwenden, könnte ein Preisschritt von 10% die gesamte Marge abhängig von der von der Plattform festgelegten Wartungsmarge -Prozentsatzweite ausgelöscht werden.

Börsen zeigen normalerweise einen Liquidationspreis , der angibt, wie die Position eines Händlers gewaltsam geschlossen wird. Händler sollten diesen Wert genau überwachen, insbesondere wenn sie Positionen über Nacht oder unter volatilen Marktbedingungen abhalten. Einige Plattformen bieten dynamische Margenanpassungen , bei denen die Wartungsmargen in Zeiten erhöhter Volatilität zunehmen, um das systemische Risiko zu verringern.

Praktische Schritte zur Vermeidung der Margenliquidation

Um nicht liquidiert zu werden, sollten Händler mehrere proaktive Schritte unternehmen:

• Überwachen Sie die Liquidationspreise sorgfältig : Überprüfen Sie immer den Liquidationspreis, bevor Sie einen Handel eingeben, und stellen Sie sicher, dass zwischen dem aktuellen Preis und dem Liquidationsniveau genügend Puffer besteht.
• Verwenden Sie Stop-Loss-Aufträge effektiv : Wenn Sie den Stop-Loss-Bestellungen aufgeben, können Sie die Verluste einschränken und eine automatische Liquidation zu ungünstigen Preisen verhindern.
• Vermeiden Sie Übereinstimmungen : Die Verwendung übermäßiger Hebelwirkung erhöht die Liquidationswahrscheinlichkeit. Anfängern wird empfohlen, mit niedrigerer Hebelwirkung zu beginnen, bis sie die Mechanik besser verstehen.
• Beibehalten von zusätzlichen Mitteln im Konto : Wenn Sie zusätzliche Mittel in der Brieftasche behalten, können Sie als Sicherheitsnetz fungieren und es den Händlern ermöglichen, bei Bedarf mehr manuelle Marge hinzuzufügen.
• Diversifizieren Handelsstrategien : Wenn Sie sich ausschließlich auf gehebelte ewige Verträge verlassen, erhöht sich das Engagement. Das Kombinieren mit Spot -Handel oder Optionen kann ein ausgewogeneres Risikoprofil bieten.

Unterschiede zwischen isolierten und Kreuzmargenmodi

Die meisten Börsen bieten zwei Arten von Randmodi: isolierter Rand und Kreuzmarge . Das Verständnis des Unterschieds zwischen diesen ist entscheidend für die effektive Behandlung des Risikos.

• In isoliertem Rand hat jede Position ihren eigenen engagierten Rand. Wenn eine Position liquidiert wird, wirkt sich andere Positionen im Portfolio nicht aus. Dieser Modus bietet mehr Kontrolle und begrenzt die Verluste für die zugewiesene Marge pro Handel.
• In der Kreuzung teilen sich alle Positionen den gleichen Randpool. Dies verringert zwar die Wahrscheinlichkeit einzelner Liquidationen, da Gewinne aus einer Position die Verluste in einer anderen ausgleichen können, erhöht dies auch das Risiko einer Gesamtkonto -Liquidation, wenn der Gesamtkapital zu niedrig sinkt.

Händler sollten diese Modi basierend auf ihrer Risikotoleranz und Strategie wählen. Konservative Händler bevorzugen häufig eine isolierte Marge, um Risiken einzudämmen, während aggressivere Händler sich für eine Kreuzmarge entscheiden, um die Flexibilität zu maximieren.

Häufig gestellte Fragen

F: Was ist der Versicherungsfonds in ewigen Verträgen?

A: Der Versicherungsfonds ist eine von der Börse gehaltene Reserve zur Deckung von Verlusten, wenn das Eigenkapital eines Händlers aufgrund schneller Preisbewegungen negativ wird. Es stellt sicher, dass gewinnbringende Händler ihre Gewinne erhalten, selbst wenn die Verlust von Händlern vollständig liquidiert ist.

F: Kann ich mehr als meine abgelagerte Marge in ewigen Verträgen verlieren?

A: Nein, es sei denn, Sie nehmen an Szenarien für automatische Deleveraging (ADL) teil. Die meisten Börsen arbeiten im Rahmen einer negativen Gleichgewichtsschutzrichtlinie , um sicherzustellen, dass Händler nicht mehr als ihre abgelagerte Marge schulden können.

F: Wie wird der Liquidationspreis berechnet?

A: Der Liquidationspreis wird auf der Grundlage des Eintrittspreises, der verwendeten Hebelwirkung und den Anforderungen an die Wartungsmarge bestimmt. Es spiegelt den Preis wider, zu dem das Eigenkapital des Kontos der Wartungsmarge entspricht und die automatische Schließung der Position auslöst.

F: Sind alle Margensysteme der Börsen gleich?

A: Nein, verschiedene Börsen können unterschiedliche Margenmodelle , Hebelgrenzen und Liquidationsmechanismen implementieren. Es ist wichtig, die spezifischen Regeln jeder Plattform vor dem Handel zu überprüfen.