Qu'est-ce qu'un contrat perpétuel dans les futurs crypto?

Comprendre les contrats perpétuels dans les futurs crypto

1. Un contrat perpétuel est un type de contrat à terme qui n'a pas de date d'expiration, permettant aux commerçants de détenir des positions indéfiniment. Contrairement aux contrats à terme traditionnels, qui se contentent d'une date prédéterminée, les perpétuaux sont conçus pour refléter le prix au comptant de l'actif sous-jacent grâce à un mécanisme appelé taux de financement.

2. Ces contrats sont principalement utilisés dans le trading des crypto-monnaies, où la volatilité et l'accès au marché 24/7 les rendent très attrayants. Les commerçants peuvent aller longtemps ou à court d'actifs comme Bitcoin ou Ethereum sans posséder la pièce réelle, en tirant parti de leur capital pour amplifier les gains - ou les pertes.

3. L'alignement des prix entre le contrat perpétuel et le marché au comptant est maintenu par des paiements périodiques appelés taux de financement. Lorsque le contrat se négocie au-dessus du prix au comptant (un État connu sous le nom de prime), les détenteurs de postes à long terme paient des détenteurs de postes à courtesse. Lorsqu'il se négocie ci-dessous (une remise), le flux s'inverse.

4. Les taux de financement sont généralement réglés toutes les 8 heures et sont calculés en pourcentage de la valeur de la position. Ce mécanisme décourage les écarts prolongés par rapport au prix au comptant et garantit que le contrat reste ancré à une valeur marchande réelle.

5. Les échanges tels que Binance, Bybit et OKX offrent des contrats perpétuels avec différents niveaux de levier - parfois aussi élevés que 100x. Cet effet de levier élevé augmente à la fois le potentiel de profit et le risque, faisant de la gestion des risques un élément essentiel pour les commerçants.

Caractéristiques clés des contrats perpétuels

1. Pas de dates d'expiration : Les traders peuvent garder leurs positions ouvertes aussi longtemps qu'ils le souhaitent, à condition qu'ils répondent aux exigences de marge et à payer les frais de financement applicables.

2. Mécanisme du taux de financement : Cela garantit que le prix du contrat suit le prix au comptant de près. Il agit comme une force d'équilibrage entre les commerçants longs et courts.

3. Options de levier élevé: les utilisateurs peuvent contrôler de grandes positions avec des quantités relativement petites de capital. Bien que cela amplifie les rendements, il augmente également la probabilité de liquidation si le marché se déplace contre la position.

4. Utilisation des prix de marque: Pour éviter la manipulation, les échanges utilisent un «prix de marque» en fonction du prix au comptant moyen dans les principaux échanges. Cela détermine les niveaux de liquidation et aide à maintenir l'équité.

5. Piscines de liquidité mondiale: les contrats perpétuels sont souvent échangés sur les plateformes internationales, créant des liquidités profondes et des écarts de bibliothèque serrés, en particulier pour les crypto-monnaies majeures.

Risques et considérations dans les perpétuaux de trading

1. Risque de liquidation : En raison de l'effet de levier, même les petits mouvements de prix défavorables peuvent déclencher la liquidation automatique d'une position. Ceci est particulièrement courant pendant les périodes de volatilité élevée.

2. Coûts de taux de financement: La tenue d'un poste au fil du temps peut entraîner des paiements de financement répétés. Dans les marchés hautement déséquilibrés, ces frais peuvent s'accumuler de manière significative, en mangeant des bénéfices ou en augmentant les pertes.

3. Présentés de la manipulation du marché: Malgré l'utilisation des prix de marque, les accidents de flash ou les schémas de pompe et de dump peuvent toujours affecter les prix des contrats, en particulier sur les marchés altcoin moins liquides.

4. Risque de contrepartie et de plate-forme: Alors que la plupart des échanges majeurs utilisent un modèle entre pairs sans contreparties centrales, la fiabilité de l'infrastructure et des politiques de retrait de l'échange reste une préoccupation.

5. Incertitude réglementaire: de nombreuses juridictions n'ont pas clairement défini le statut juridique des contrats perpétuels. Les commerçants peuvent être confrontés à des restrictions ou à des changements de politique soudains en fonction de leur emplacement.

Questions fréquemment posées

Comment le taux de financement est-il calculé? Les taux de financement sont déterminés par la différence entre le prix du contrat perpétuel et le prix au comptant de l'actif sous-jacent. Les échanges utilisent une formule qui comprend souvent un composant de taux d'intérêt et un indice premium. Le taux est mis à jour toutes les 8 heures et varie selon la plate-forme et l'actif.

Puis-je éviter de payer des frais de financement? Oui, les commerçants peuvent minimiser ou éviter les frais de financement en fermant leurs positions avant l'intervalle de financement. Alternativement, ils peuvent chronométrer leurs entrées pour coïncider avec les taux de financement négatifs, gagnant efficacement les paiements tout en détenant une position courte.

Que se passe-t-il lorsqu'un poste est liquidé? Lorsque le prix de marque atteint le niveau de liquidation d'un trader, l'échange ferme automatiquement la position pour éviter d'autres pertes. Une partie de la marge peut être perdue et, dans certains cas, les fonds d'assurance ou les pertes socialisées peuvent s'appliquer en fonction de la police de la plate-forme.

Les contrats perpétuels sont-ils disponibles pour toutes les crypto-monnaies? Non, ils sont généralement proposés pour les crypto-monnaies majeures avec un volume de trading suffisant et une liquidité. Bitcoin et Ethereum sont les plus courants, mais de nombreuses plates-formes répertorient également les perpétuels pour des actifs comme Solana, Cardano et ChainLink.