Wie analysiert man die Marktstimmung mithilfe des Fear and Greed Index?

Den Angst- und Gier-Index verstehen

1. Der Fear and Greed Index ist eine zusammengesetzte Metrik zur Quantifizierung der vorherrschenden emotionalen Zustände unter Kryptowährungsinvestoren. Es aggregiert Daten aus mehreren Quellen, darunter Volatilität, Marktdynamik, Social-Media-Aktivitäten, Umfrageergebnisse, Bitcoin-Dominanz und Suchtrends.

2. Ein Wert von 0 steht für extreme Angst, während 100 für extreme Gier steht. Werte zwischen 0–24 signalisieren starke Angst, 25–49 spiegeln Angst wider, 50–74 deuten auf Gier hin und 75–100 bedeuten extreme Gier.

3. Der Index sagt keine Preisrichtung voraus, sondern spiegelt das psychologische Umfeld wider, in dem Handelsentscheidungen getroffen werden. Händler interpretieren niedrige Werte oft als potenzielle Kaufgelegenheiten und hohe Werte als mögliche überkaufte Bedingungen.

4. Die historische Analyse zeigt wiederkehrende Muster, bei denen längere Zeiträume unter 20 mit großen Bitcoin-Bodenformationen zusammenfallen, wie sie beispielsweise im Dezember 2018 und März 2020 beobachtet wurden.

5. Der Index wird alle 24 Stunden anhand öffentlich verfügbarer Datensätze neu berechnet und gewährleistet so Transparenz und Reproduzierbarkeit auf Plattformen wie Alternative.me und CoinDesk.

Datenquellen hinter der Metrik

1. Die Volatilität macht 25 % der Indexgewichtung aus und misst die 30-Tage-Preisabweichung von Bitcoin im Verhältnis zu seinem 90-Tage-Durchschnitt. Starke Volatilitätsspitzen gehen häufig angstbedingten Ausverkäufen voraus oder begleiten diese.

2. Die Marktdynamik trägt weitere 25 % bei, abgeleitet aus dem einfachen gleitenden 120-Tage-Durchschnitt des Preises von Bitcoin. Wenn sich der Preis deutlich über oder unter dieser Benchmark bewegt, beeinflusst dies die Gier- oder Angstanzeige entsprechend.

3. Das Social-Media-Volumen und die Stimmungsanalyse machen 15 % aus und beziehen Daten von Twitter und Reddit. Posts, die Begriffe wie „Dump“, „Crash“ oder „Panic“ enthalten, erhöhen die Angstgewichtung, während Phrasen wie „Mond“, „to the Moon“ oder „Breakout“ Giersignale verstärken.

4. Die Dominanz von Bitcoin liefert 10 % der Berechnung und verfolgt den Anteil von BTC an der gesamten Marktkapitalisierung der Kryptowährungen. Eine abnehmende Dominanz kann auf eine Kapitalrotation in Altcoins hinweisen, die oft mit spekulativer Euphorie verbunden ist.

5. Google Trends-Daten machen 10 % aus und konzentrieren sich auf Suchanfragen im Zusammenhang mit Bitcoin und Krypto. Ein anhaltender Anstieg der Suchanfragen nach „Wie kauft man Bitcoin“ oder „Krypto-Crash“ korreliert stark mit Stimmungsextremen.

Interpretation von Extremen im Echtzeitkontext

1. Während der Marktkorrektur im Mai 2021 fiel der Index innerhalb von sieben Tagen von 76 auf 12. Dieser schnelle Rückgang spiegelte kaskadierende Liquidationen auf den Perpetual-Futures-Märkten wider und fiel mit einem Rückgang des Preises von Bitcoin um 45 % zusammen.

2. Im November 2022, nach dem FTX-Einbruch, fiel der Index auf 9 – den niedrigsten Stand seit März 2020. Dieser Wert stand im Einklang mit Rekordabflüssen aus Spot-ETFs Bitcoin und einem starken Rückgang der Kennzahlen für das Stablecoin-Angebot.

3. Ein Wert über 85 im Januar 2021 ging der Rallye von Bitcoin auf 64.000 US-Dollar voraus, konnte die Dynamik jedoch nicht über diesen Höchststand hinaus aufrechterhalten. Solche Fälle verdeutlichen, wie Gierwerte während parabolischer Phasen bestehen bleiben können, ohne dass es zu einer sofortigen Umkehr kommt.

4. Im Juni 2023 bewegte sich der Index drei Wochen in Folge nahe 20, während Bitcoin seitwärts zwischen 25.000 und 27.000 US-Dollar gehandelt wurde. Diese Stagnation spiegelte institutionelles Zögern angesichts regulatorischer Unsicherheit und makroökonomischer Straffungen wider.

5. On-Chain-Metriken wie aktive Adressen und Transaktionsgebühren zeigten bei mehreren Angstextremen Divergenzen – was darauf hindeutet, dass die Netzwerknutzung auch bei einem Stimmungseinbruch stabil blieb.

Einschränkungen und Verhaltensverzerrungen

1. Der Index stützt sich stark auf Bitcoin-spezifische Eingaben, sodass er die Dynamik des Altcoin-Marktes weniger widerspiegelt. Auf Ethereum basierende Token oder DeFi-Protokolle können abweichende Stimmungsmuster aufweisen, die von der Metrik nicht erfasst werden.

2. Die Stimmungsgewichte in den sozialen Medien begünstigen englischsprachige Inhalte und repräsentieren die Stimmung aus nicht englischsprachigen Regionen, in denen die Krypto-Einführung schnell zunimmt, unterrepräsentiert.

3. Suchtrenddaten hinken den tatsächlichen Verhaltensänderungen hinterher; Benutzer suchen häufig nach Informationen, nachdem Preisaktionen bereits stattgefunden haben, was zu einer Verzögerung der Reaktionsfähigkeit führt.

4. Umfragebasierte Komponenten repräsentieren nur eine kleine Untergruppe aktiver Händler, wodurch die Ergebnisse möglicherweise zugunsten von Einzelhandelsteilnehmern verzerrt werden, während institutionelle Ströme, die über OTC-Schalter oder Depotberichte verfolgt werden, ausgeschlossen werden.

5. Der Index behandelt alle Angstauslöser gleich – unabhängig davon, ob sie durch Makroschocks, Börsenversagen oder Protokoll-Exploits ausgelöst werden – trotz unterschiedlicher Auswirkungen auf die Marktstruktur und die Erholungszeitpläne.

Häufig gestellte Fragen

F: Gilt der Fear and Greed Index für Altcoins? Es spiegelt in erster Linie Bitcoin-zentrierte Daten wider, daher erfordert die direkte Anwendung auf Altcoins zusätzliche Tools wie tokenspezifische Social-Volume-Tracker oder DEX-Liquiditäts-Heatmaps.

F: Kann der Index manipuliert werden? Während einzelne Komponenten wie das Social-Media-Volumen durch koordinierte Kampagnen beeinflusst werden können, verringert das Multi-Source-Design die Anfälligkeit für Manipulationen an einem einzigen Punkt.

F: Wie oft wird der Index aktualisiert? Die Standardversion wird einmal täglich um 00:00 UTC aktualisiert, obwohl einige Dashboards von Drittanbietern Intraday-Annäherungen bieten, die auf Echtzeitvolatilität und Social-Feeds basieren.

F: Gibt es eine Version für Ethereum oder andere Blockchains? Es gibt keine offizielle Variante, obwohl Entwickler von der Community gesteuerte Anpassungen erstellt haben, die ETH-spezifische Kennzahlen wie die Volatilität der Gasgebühren und das NFT-Handelsvolumen verwenden.