什么是质押以及如何赚取奖励？ （加密货币质押解释）

了解质押的核心机制

1. 质押涉及在钱包或协议中锁定特定数量的加密货币，以支持交易验证和共识维护等网络操作。

2. 与依赖算力的挖矿不同，质押取决于参与者持有和委托的代币数量和期限。

3. 验证者的选择基于其质押余额，有时还基于正常运行时间、历史表现和削减历史等其他标准。

4. 当参与者质押代币时，他们实际上在规定的时间内承诺了这些资产，在此期间，这些资产不能被转移或交易，否则会引发处罚。

5. 该过程是权益证明 (PoS) 区块链的组成部分，包括以太坊 2.0、Cardano、Solana 和 Polkadot，它用基于资本的安全保证取代了能源密集型挖矿。

奖励如何分配和计算

1. 质押奖励源自作为通胀激励措施而发行的新铸造代币，有时包括从处理的区块中收取的交易费用。

2. 年收益率 (APY) 因网络而异，并根据质押总量、区块奖励规模和验证者佣金率而波动。

3. 有些协议每天分配奖励，其他协议则每周或每个周期分配奖励，并且支出可能会自动复利或需要手动领取。

4. 验证者通常会根据委托人通过验证者获得的奖励收取佣金（通常在 5% 到 15% 之间）。

5. 如果验证者行为恶意或未能满足正常运行时间要求，则会受到削减处罚，从而减少验证者和委托人的质押余额。

参与质押相关的风险

1. 代币价格波动可以抵消名义质押收益；如果资产在同一时期内贬值 30%，则 12% 的年利率将变得无利可图。

2. 锁定期限制了流动性，导致用户无法响应市场变化或在紧急情况下提取资金。

3. 质押平台中的智能合约漏洞导致被利用，导致质押资产发生不可逆转的损失。

4. 当少数验证者控制大部分质押代币时，就会出现中心化风险，从而破坏去中心化目标。

5. 多个司法管辖区仍然存在监管不确定性，一些当局将质押奖励归类为应税收入甚至证券活动。

在自托管和第三方质押服务之间进行选择

1. 运行节点需要技术专业知识、专用硬件、持续连接和持续监控，以避免与停机相关的处罚。

2. Binance和Kraken等交易所提供简化的质押界面，但保留用户资产的托管，使参与者面临交易对手风险。

3. Rocket Pool 或 Lido 等非托管质押平台提供代币化表示（例如 stETH），在保持质押收益敞口的同时实现流动性。

4. Figment 或 Staked.us 等验证器服务提供商管理基础设施和合规义务，允许用户在没有运营开销的情况下进行委托。

5. 跨链质押解决方案现在可以参与本地链之外的生态系统，尽管互操作层引入了额外的信任假设。

常见问题解答

问：我需要运行完整节点才能进行质押吗？未必。许多网络允许在不运行基础设施的情况下委托给现有验证者。

问：我可以随时取消抵押我的代币吗？不会。大多数 PoS 系统在资金可提取之前都会强制执行几天到几周的解绑期。

问：质押奖励需要纳税吗？是的。在包括美国在内的许多国家，质押奖励在收到时被视为普通收入，必须进行相应报告。

问：如果我的验证器离线会发生什么？您可能会失去该时期的部分奖励。重复失败可能会导致暂时从活动验证器集中排除。