如何操作合同对冲？可以完全避免风险吗？

加密货币的合同对冲有助于降低价格风险，通过占据对立的期货头寸，但并不能消除所有风险，并带有诸如筹资费用之类的费用。

2025/06/21 09:49

了解加密货币交易中的合同对冲

合同对冲是交易者使用的一种策略，以减少加密货币资产不利价格变动的风险。它涉及在未来或永久合同中开设相反的立场，以抵消现货市场持有的潜在损失。例如，如果您将BTC放在钱包中，则可能会缩短BTC期货以防止价格突然下降。

这种做法在旨在保留资本的同时保持市场的机构投资者和专业交易者中尤为普遍。该目标不一定是获利，而是在波动期间最大程度地减少下行风险。

对冲并不能消除所有风险，但大大降低了方向价格波动的影响。

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加密期货交易中的对冲策略类型

有几种使用期货合约对冲加密货币头寸的方法：

• 直接对冲：在同一资产上开放相反的位置。例如，持有ETH和缩短ETH/USD永久合同。
• 跨组件对冲：使用相关资产进行树篱。例如，使用BTC期货与Bitcoin相似的Altcoins中的对冲暴露。
• 基于期权的对冲：购买POT选项作为价格下跌的保险。此方法的价格为溢价，但限制了下行风险。

每种方法都根据市场条件，流动性和成本而有其优缺点。直接套期保值是加密空间中最直接，最常用的技术。

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使用永久期货实施对冲的分步指南

要使用Binance，Bybit或OKX等平台上使用永久合同执行基本的对冲，请按照以下步骤：

• 确定您的曝光：知道您持有多少加密货币。例如，1 BTC。
• 开设一个期货帐户：确保其资助并支持您要对冲的资产。
• 选择正确的合同：选择相应的永久合同（例如，BTC/USDT）。
• 简而言之：在期货市场中出售资产的相同价值。
• 监控资金费用：永久合同根据与现货指数的价格发散收取定期筹资费用。

请记住，资金率可以随着时间的流逝而积累，如果延长持续时间，这可能会消耗掉的利润或增加损失。

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合同对冲涉及的风险

对冲旨在降低风险，但它引入了新的复杂性：

• 基础风险：现货和期货价格之间的差异可能会扩大，导致不完美的树篱。
• 利用风险：即使对冲按预期工作，期货合约过度掌握也可能导致清算。
• 对手风险：在某些交流中，总会有平台故障或撤回限制的机会。
• 套期保值的成本：费用，利差和资金费用加起来，尤其是在长期职位上。

重要的是要了解，对冲不能完全消除风险- 它仅在引入其他风险的同时改变或减轻某些类型的风险。

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可以通过对冲可以完全避免风险吗？

简短的答案是否定的。即使执行完美，对冲策略也有局限性：

• 市场差距和打滑：突然的举动会导致订单以不利的价格执行。
• 保证金要求：保持长职位和短职位需要足够的利润，从而增加了资本使用。
• 监管变化：意外的监管行动会影响交易条件和资助可及性。

在高度波动的市场中，诸如加密货币，诸如交换黑板，黑天鹅事件或宏观经济冲击之类的意外事件也可能使计划良好的树篱无效。

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常见问题

问：实施对冲策略的理想时间是什么？

答：套期保值通常是在预期波动之前进行的，例如主要新闻公告，监管发展或宏观经济报告。一些交易者永久维护部分树篱。

问：我可以在不使用杠杆的情况下对冲吗？

答：是的，可以通过仅在现场和期货市场中占据平等和相反的位置而无需杠杆。但是，这将更多的资本联系在一起。

问：所有加密交易所都允许对冲吗？

答：大多数主要的交易所支持对冲，但是某些施加了限制或禁用某些帐户中的直接对冲。在执行交易之前，请务必检查交易所的政策。

问：如何计算对冲的有效性？

答：比较现货位置的价值变化与期货位置的变化。一个完美的树篱会显示出最小的净运动，尽管由于基础和资金差异很少，这很少实现。