契約ヘッジを操作する方法は？リスクは完全に回避できますか？

Cryptoでの契約ヘッジは、対立する先物のポジションを取得することで価格リスクを減らすのに役立ちますが、すべてのリスクを排除することはなく、資金調達料金などのコストが付属しています。

2025/06/21 09:49

暗号通貨取引における契約ヘッジの理解

契約ヘッジは、暗号通貨資産の不利な価格の動きのリスクを減らすためにトレーダーが使用する戦略です。これには、スポット市場の保有における潜在的な損失を相殺するために、先物または永続的な契約における対立する地位を開くことが含まれます。たとえば、財布にBTCを保持している場合、BTC先物を短くして、突然の価格の下落から保護することができます。

この慣行は、市場にさらされ続けながら資本を維持することを目指している機関投資家と専門のトレーダーの間で特に一般的です。目標は、必ずしも利益を得ることではなく、不安定な期間中のマイナス面のリスクを最小限に抑えることです。

ヘッジはすべてのリスクを排除しませんが、方向性の価格変動への露出を大幅に削減します。

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暗号先物取引におけるヘッジ戦略の種類

先物契約を使用して暗号の位置をヘッジする方法はいくつかあります。

• 直接ヘッジ：同じ資産で反対の位置を開く。たとえば、ETHを保持し、ETH/USDの永続的な契約を短くします。
• クロスアセットヘッジ：ヘッジに相関資産を使用します。たとえば、BTC先物を使用して、Bitcoinと同様に移動するAltcoinsでの露出をヘッジします。
• オプションベースのヘッジ：価格の下落に対する保険としてオプションを購入すること。この方法ではプレミアムがかかりますが、マイナス面のリスクを制限します。

各アプローチには、市場の状況、流動性、コストに応じて、長所と短所があります。直接ヘッジは、暗号空間で最も簡単で一般的に実践されている技術です。

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永続的な未来を使用してヘッジを実装するための段階的なガイド

Binance、Bybit、OKXなどのプラットフォームで永続的な契約を使用して基本的なヘッジを実行するには、次の手順に従ってください。

• 露出を決定する：あなたが持っている暗号の量を知ってください。たとえば、1 BTC。
• 先物アカウントを開く：ヘッジしたい資産をサポートしていることを確認してください。
• 適切な契約を選択します。対応する永久契約（BTC/USDTなど）を選択します。
• 同等の金額を短くします：先物市場で同じ価値を販売します。
• 監視資金料：永久契約は、スポットインデックスからの価格の相違に基づいて定期的な資金料金を請求します。

資金調達率は時間の経過とともに蓄積する可能性があることに留意してください。

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契約ヘッジに伴うリスク

ヘッジはリスクを減らすことを目的としていますが、新しい複雑さを導入します。

• 基本リスク：スポット価格と先物価格の違いが拡大し、不完全なヘッジにつながる可能性があります。
• レバレッジリスク：先物契約の過剰レバレッジは、ヘッジが意図したとおりに機能する場合でも、清算につながる可能性があります。
• カウンターパーティリスク：一部の交換では、プラットフォームの故障または撤退制限の可能性が常にあります。
• ヘッジのコスト：特に長期的なポジションでは、料金、スプレッド、および資金調達料金が追加されます。

ヘッジはリスクを完全に排除できないことを理解することが重要です。他の種類のリスクをシフトまたは軽減するだけで、他の種類を導入します。

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ヘッジによってリスクを完全に回避できますか？

短い答えはノーです。完璧な実行があっても、ヘッジ戦略には制限があります。

• 市場のギャップと滑り：突然の動きにより、注文が不利な価格で実行される可能性があります。
• マージンの要件：長いポジションとショートポジションの両方を維持するには、十分なマージンが必要であり、資本使用量が増加します。
• 規制の変更：予期しない規制措置は、取引条件に影響を与え、アクセシビリティに資金を提供する可能性があります。

暗号通貨などの非常に不安定な市場では、交換ハッキング、ブラックスワンイベント、マクロ経済的ショックなどの予期しないイベントが、よく計画されたヘッジを効果的にすることもできます。

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よくある質問

Q：ヘッジ戦略を実装するのに理想的な時間は何ですか？

A：ヘッジは通常、主要なニュースの発表、規制の発展、マクロ経済レポートなど、予想されるボラティリティの前に行われます。一部のトレーダーは、部分的なヘッジを永久に維持しています。

Q：レバレッジを使用せずにヘッジできますか？

A：はい、ヘッジは、スポットおよび先物市場で平等かつ反対のポジションをとるだけで、レバレッジなしで行うことができます。しかし、これはより多くの資本を結びつけます。

Q：すべての暗号交換でヘッジが許可されていますか？

A：ほとんどの主要な取引所はヘッジをサポートしていますが、一部の人々は制限を課したり、特定のアカウントで直接ヘッジなどの機能を無効にしたりします。取引を実行する前に、常に交換のポリシーを確認してください。

Q：生け垣の有効性を計算するにはどうすればよいですか？

A：スポット位置の価値の変化と先物の位置の変化を比較します。完全なヘッジは最小限のネットムーブメントを示しますが、これは基礎と資金調達率の違いのためにめったに達成されません。