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永久合同和交货合约之间有什么区别？如何选择？

永久合同允许无限期的交易和融资率，而交货合同在设定的日期到期并以现货价格定居。

2025/06/26 03:14

了解永久合同

永久合同，也称为永久期货，是一种在加密货币交易中常用的一种衍生合同。与传统的期货不同，永久合同没有到期日期，这意味着交易者可以无限期地担任其职位，只要他们满足保证金要求并避免清算。

永久合同的关键特征之一是使用资金率机制。该系统确保永久合同的价格保持在基础资产的现货价格接近。通常会定期在长交易者和短交易者之间交换资金率（例如每8小时）。如果资金率为正，则渴望短裤；如果是负面的，则短裤要渴望。

交易者通常会出于投机目的或想在长期内维持资产的曝光而不必担心合同到期时的永久合同。

探索交货合同

交付合同有时称为传统期货合约，是在特定的未来日期以预定价格以预定价格购买或出售资产的协议。这些合同有设定的到期日期，此后进行和解发生 - 通过资产或现金和解的实际交付。

在加密货币的背景下，大多数交易所以法定货币或稳定的货币解决交付合同，而不是交付实际的数字资产。到期日期的存在使这些合同适合具有其策略时间范围定义的交易者。

与永久合同不同，交货合同不涉及资金率。取而代之的是，随着合同接近到期日期，现货价格和期货价格之间的差异自然可以解决。

永久和交货合同之间的关键差异

截止日期：
永久合同缺乏到期日期，因此允许无限期持有。相比之下，交货合同的到期日期固定。
资金机制：
永久合同依赖于定期筹资率调整，而交货合同不使用这种系统。
价格收敛：

随着交货合约的临近到期，其价格与现货市场汇聚在一起。对于永久合同，这种融合是通过资金率维持的。
交易策略适用性：
永久合同是长期定位和日间交易的理想选择。交货合同更适合于与特定时间表相关的策略，例如套利或对冲。
流动性和深度：
永久合同通常由于持续的开放兴趣而没有到期，因此可以提供更高的流动性。送货合同可能会使流动性波动，具体取决于到期的邻近。

风险管理注意事项

永久合同和交货合同都均具有独特的风险概况。当使用永久合同时，交易者必须注意资金成本，尤其是在延长的持有期间。积极的资金率可以随着时间的推移积累和侵蚀利润。

对于交货合同，主要问题在于转车风险。希望维持曝光率超出合同到期的交易者必须手动关闭其头寸并在下一个合同周期中打开新的职位。此过程可能会导致滑倒或额外的交易费用。

此外，如果不正确使用杠杆，两种合同类型都会暴露出用户面临清算风险。监视边距水平并相应调整位置大小至关重要。

如何在永久和交货合同之间进行选择

在永久合同和交货合同之间选择取决于您的交易方式，投资目标和风险承受能力。

如果您从事短期投机或日内交易，那么永久合同将更加方便，因为它们消除了跟踪到期日期的需求。
如果您的策略涉及套利机会，日历点差或对企业持有的套餐，则交货合同可能更合适。
考虑您的持有期。如果您打算在没有主动管理的情况下保持数周或几个月的职位，则永久合同允许不间断的曝光。
评估您对资金成本的风险需求。长期持有人应评估资金率是否会对收益产生负面影响。
在进行交易之前，请务必查看所选合同类型的费用结构，流动性和市场深度。

逐步开设永久合同职位的指南

选择一个信誉良好的交易所，为所需的加密货币提供永久期货。
创建和验证您的帐户，并完成任何必需的KYC程序。
将资金存入您的期货钱包，确保交易的足够利润。
导航到期货交易部分，然后选择您感兴趣的永久合同对。
根据您的风险配置文件设置杠杆水平- 常见选项包括5倍，10倍或20倍。
根据您的市场前景选择长或短位置。
输入您要交易的金额并确认订单。
监视资金率，并确保您有足够的平衡来承受潜在的资金扣除额。
使用停止损失和替代订单有效地管理您的风险。

常见问题

问：我可以将交付合同转换为永久合同吗？

不，您不能将送货合同直接转换为永久合同。您需要关闭在交货合同中的立场，并在永久合同市场中开设新的立场。

问：永久合同中的资金利率是否可以预测？

资金率由市场条件确定，通常由交易所提前发布。但是，它们可以根据供需动态经常变化。

问：哪种合同类型对初学者更好？

对于初学者来说，由于没有到期日期，永久合同可能更容易使用。但是，在交易两种类型之前，了解资金率和清算力学是必不可少的。

问：所有交易所都提供永久和交货合同吗？

不，并非所有交易所都提供两种类型的合同。一些平台专门从事永久期货，而另一些平台可能只列出季度或每两周的送货合同。

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