Quelle est la différence entre les contrats perpétuels et les contrats de livraison? Comment choisir?

Comprendre les contrats perpétuels

Les contrats perpétuels , également appelés contrats à terme perpétuels , sont un type de contrat dérivé couramment utilisé dans le commerce des crypto-monnaies. Contrairement aux contrats à terme traditionnels, les contrats perpétuels n'ont pas de date d'expiration, ce qui signifie que les traders peuvent tenir leurs positions indéfiniment, à condition qu'ils répondent aux exigences de la marge et évitent la liquidation.

L'une des principales caractéristiques des contrats perpétuels est l'utilisation d'un mécanisme de taux de financement . Ce système garantit que le prix du contrat perpétuel reste proche du prix au comptant de l'actif sous-jacent. Les taux de financement sont généralement échangés entre les commerçants longs et courts à intervalles réguliers (par exemple, toutes les 8 heures). Si le taux de financement est positif, les longs paient des shorts; S'il est négatif, les shorts paient des longs.

Les commerçants préfèrent souvent les contrats perpétuels à des fins spéculatives ou lorsqu'ils souhaitent maintenir une exposition à un actif sur une période prolongée sans se soucier de l'expiration du contrat.

Exploration des contrats de livraison

Les contrats de livraison , parfois appelés contrats à terme traditionnels , sont des accords pour acheter ou vendre un actif à un prix prédéterminé à une date future spécifique. Ces contrats ont une date d'expiration fixée, après quoi le règlement se produit, soit par la livraison physique de l'actif ou du règlement en espèces.

Dans le contexte des crypto-monnaies, la plupart des échanges régissent les contrats de livraison dans la monnaie fiduciaire ou les stablées plutôt que de livrer l'actif numérique réel. La présence d'une date d'expiration rend ces contrats adaptés aux commerçants qui ont un horizon de temps défini pour leur stratégie.

Contrairement aux contrats perpétuels, les contrats de livraison n'impliquent pas de taux de financement. Au lieu de cela, la différence entre le prix au comptant et le prix à terme est naturellement résolu à mesure que le contrat aborde sa date d'expiration.

Différences clés entre les contrats perpétuels et de livraison

• Date d'expiration : Les contrats perpétuels n'ont pas de date d'expiration, permettant une détention indéfinie. En revanche, les contrats de livraison ont une date d'échéance fixe.

• Mécanisme de financement : Les contrats perpétuels reposent sur des ajustements de taux de financement périodiques, tandis que les contrats de livraison n'utilisent pas un tel système.

• Convergence des prix : À mesure que les contrats de livraison approchent l'expiration, leur prix converge avec le marché au comptant. Pour les contrats perpétuels , cette convergence est maintenue via des taux de financement .

• Amélioration de la stratégie de négociation : Les contrats perpétuels sont idéaux pour le positionnement à long terme et le trading de jours. Les contrats de livraison sont mieux adaptés aux stratégies liées à des délais spécifiques, comme l'arbitrage ou la couverture.

• Liquidité et profondeur : Les contrats perpétuels offrent généralement une liquidité plus élevée en raison de l'intérêt ouvert continu et sans expiration. Les contrats de livraison peuvent voir la liquidité fluctuante en fonction de la proximité de l'expiration.

Considérations de gestion des risques

Les contrats perpétuels et les contrats de livraison sont livrés avec des profils de risque uniques. Lorsque vous utilisez des contrats perpétuels , les commerçants doivent être conscients des coûts de financement , en particulier pendant les périodes de détention prolongées. Les taux de financement positifs peuvent s'accumuler et éroder les bénéfices au fil du temps.

Pour les contrats de livraison , la principale préoccupation réside dans les risques de roulement . Les commerçants qui souhaitent maintenir une exposition au-delà de l'expiration du contrat doivent fermer manuellement leur position et en ouvrir un nouveau dans le prochain cycle du contrat. Ce processus peut entraîner un glissement ou des frais de transaction supplémentaires.

De plus, les deux types de contrats exposent les utilisateurs aux risques de liquidation si l'effet de levier est mal utilisé. Il est crucial de surveiller les niveaux de marge et d'ajuster les tailles de position en conséquence.

Comment choisir entre les contrats perpétuels et de livraison

Le choix entre les contrats perpétuels et les contrats de livraison dépend de votre style de trading, de vos objectifs d'investissement et de votre tolérance aux risques.

• Si vous vous engagez dans des spéculations à court terme ou des échanges intrajournaliers , les contrats perpétuels sont plus pratiques car ils éliminent la nécessité de suivre les dates d'expiration.

• Si votre stratégie implique des opportunités d'arbitrage , des propagations de calendrier ou une couverture contre les fonds spot , les contrats de livraison peuvent être plus appropriés.

• Considérez votre période de détention . Si vous prévoyez de tenir un poste pendant des semaines ou des mois sans gestion active, les contrats perpétuels permettent une exposition ininterrompue.

• Évaluez votre appétit des risques concernant les frais de financement . Les détenteurs à long terme devraient évaluer si les taux de financement auront un impact négatif sur les rendements au fil du temps.

• Passez en revue la structure des frais , la liquidité et la profondeur du marché du type de contrat choisi avant d'entrer dans un métier.

Guide étape par étape pour ouvrir une position contractuelle perpétuelle

• Sélectionnez un échange réputé qui offre un avenir perpétuel pour la crypto-monnaie souhaitée.
• Créez et vérifiez votre compte et terminez toutes les procédures KYC requises.
• Déposez les fonds dans votre portefeuille à terme, assurant une marge suffisante pour le trading.
• Accédez à la section Trading à terme et sélectionnez la paire de contrat perpétuelle qui vous intéresse.
• Définissez votre niveau de levier en fonction de votre profil de risque - les options communes incluent 5x, 10x ou 20x.
• Choisissez entre une position longue ou courte en fonction de vos perspectives de marché.
• Entrez le montant que vous souhaitez échanger et confirmez la commande.
• Surveillez les taux de financement et assurez-vous d'avoir suffisamment d'équilibre pour résister aux déductions de financement potentielles.
• Utilisez des commandes Stop-loss et à but lucratif pour gérer efficacement votre risque.

Questions fréquemment posées

Q: Puis-je convertir un contrat de livraison en un contrat perpétuel? Non, vous ne pouvez pas convertir directement un contrat de livraison en un contrat perpétuel. Vous devrez clôturer votre position dans le contrat de livraison et en ouvrir un nouveau sur le marché perpétuel des contrats.

Q: Les taux de financement sont-ils prévisibles dans les contrats perpétuels? Les taux de financement sont déterminés par les conditions du marché et sont généralement publiés à l'avance par les échanges. Cependant, ils peuvent changer fréquemment en fonction de l'offre et de la dynamique de la demande.

Q: Quel type de contrat est le meilleur pour les débutants? Pour les débutants, les contrats perpétuels peuvent être plus faciles à utiliser en raison de l'absence de dates d'expiration. Cependant, la compréhension des taux de financement et des mécanismes de liquidation est essentielle avant de négocier l'un ou l'autre type.

Q: Tous les échanges offrent-ils des contrats perpétuels et de livraison? Non, tous les échanges ne fournissent pas les deux types de contrats. Certaines plateformes se spécialisent dans les contrats à terme perpétuels, tandis que d'autres ne peuvent répertorier que des contrats de livraison trimestriels ou bihebdomadaires.