永久契約と配送契約の違いは何ですか？選択する方法は？

永続的な契約により、資金調達率の無期限の取引が可能になりますが、配送契約は設定された日付で期限切れになり、スポット価格で解決します。

2025/06/26 03:14

永続的な契約の理解

永久契約は、永続的な先物としても知られており、暗号通貨取引で一般的に使用されるデリバティブ契約の一種です。従来の先物とは異なり、永続的な契約には有効期限がありません。つまり、トレーダーはマージンの要件を満たし、清算を避けた場合、自分のポジションを無期限に保持できます。

永続的な契約の重要な特徴の1つは、資金調達レートメカニズムの使用です。このシステムにより、永久契約の価格が基礎となる資産のスポット価格に近い状態を保証します。通常、資金調達率は、通常の間隔で長いトレーダーと短いトレーダーの間で交換されます（たとえば、8時間ごと）。資金調達率がプラスの場合、賃金ショーツを長くします。ネガティブな場合、ショートパンツはロングを支払います。

多くの場合、トレーダーは、投機的な目的で、または契約の満了を心配することなく、長期にわたって資産へのエクスポージャーを維持したい場合に、永久契約を好みます。

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配達契約の調査

伝統的な先物契約と呼ばれることもある配送契約は、特定の将来の日付に所定の価格で資産を売買する契約です。これらの契約には有効期限が設定されており、その後、和解が発生します。これは、資産または現金和解の物理的配送を通じてです。

暗号通貨の文脈では、ほとんどの取引所は、実際のデジタル資産を配信するのではなく、フィアット通貨またはstablecoinsで配達契約を解決します。有効期限が存在すると、これらの契約は、戦略のために定義された時間の地平線を持っているトレーダーに適しています。

永久契約とは異なり、配送契約には資金調達率が含まれません。代わりに、契約が有効期限に近づくにつれて、スポット価格と先物価格の差は自然に解決されます。

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永久契約と配達契約の主な違い

• 有効期限：
  永久契約には有効期限がなく、無期限の保持が可能になります。対照的に、配送契約には固定満期日があります。

• 資金調達メカニズム：
  永久契約は定期的な資金調達率の調整に依存していますが、配達契約ではそのようなシステムは使用しません。

• 価格収束：
  
  配達契約が有効期限に近づくと、その価格はスポット市場と収束します。永久契約の場合、この収束は資金調達率によって維持されます。

• 取引戦略の適合性：
  永続的な契約は、長期的なポジショニングや日常取引に最適です。配達契約は、裁定やヘッジなどの特定の時間枠に関連する戦略に適しています。

• 流動性と深さ：
  一般に、永続的な契約は、継続的なオープンな関心と有効期限のために、より高い流動性を提供します。配達契約では、有効期限の近接に応じて、変動する流動性が見られる場合があります。

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リスク管理の考慮事項

永続的な契約と配送契約の両方には、一意のリスクプロファイルがあります。永久契約を使用する場合、トレーダーは、特に長期の保有期間中に資金調達費用に留意する必要があります。プラスの資金調達率は、時間の経過とともに利益を蓄積し、侵食する可能性があります。

配達契約の場合、主な関心事はロールオーバーリスクにあります。契約の有効期限を超えてエクスポージャーを維持したいトレーダーは、手動でポジションを閉じ、次の契約サイクルで新しいポジションを開く必要があります。このプロセスは、滑りや追加の取引手数料をもたらす可能性があります。

さらに、両方の契約タイプは、レバレッジが不適切に使用されている場合、ユーザーを清算リスクにさらします。マージンレベルを監視し、それに応じて位置サイズを調整することが重要です。

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永久契約と配達契約を選択する方法

永続的な契約と配送契約を選択することは、取引スタイル、投資目標、およびリスク許容度に依存します。

• 短期的な投機または日中の取引に従事している場合、永続的な契約は、有効期限を追跡する必要性を排除するため、より便利です。

• 戦略がアービトラージの機会、カレンダーの広がり、またはスポット保有に対するヘッジを伴う場合、配達契約がより適切かもしれません。

• 保持期間を検討してください。積極的な管理なしで数週間または数ヶ月間ポジションを保持する予定の場合、永続的な契約により、途切れない暴露が可能になります。

• 資金調達費用に関するリスクの追加を評価します。長期保有者は、資金調達率が時間の経過とともにリターンに悪影響を与えるかどうかを評価する必要があります。

• 取引に入る前に、選択した契約タイプの料金構造、流動性、および市場の深さを必ず確認してください。

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永続的な契約ポジションを開くための段階的なガイド

• 目的の暗号通貨に永久に提供される評判の良い交換を選択します。
• アカウントを作成して確認し、必要なKYC手順を完了します。
• 先物ウォレットに資金を預け入れ、取引に十分なマージンを確保します。
• 先物取引セクションに移動し、興味のある永久契約ペアを選択します。
• リスクプロファイルに基づいてレバレッジレベルを設定します。一般的なオプションには、5x、10x、または20xが含まれます。
• 市場の見通しに応じて、ロングポジションまたはショートポジションのいずれかを選択します。
• 取引したい金額を入力し、注文を確認します。
• 資金調達率を監視し、潜在的な資金控除に耐えるのに十分なバランスがあることを確認してください。
• ストップロスと営利の注文を使用して、リスクを効果的に管理します。

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よくある質問

Q：配送契約を永久契約に変換できますか？

いいえ、配送契約を永久契約に直接変換することはできません。配達契約での地位を閉じて、永久契約市場で新しい契約を開く必要があります。

Q：絶え間ない契約では、資金調達率は予測可能ですか？

資金調達率は市場の状況によって決定され、通常、取引所によって事前に公開されます。ただし、需要と供給のダイナミクスに基づいて頻繁に変更できます。

Q：初心者に適した契約タイプはどれですか？

初心者の場合、有効期限がないため、永続的な契約は使いやすい場合があります。ただし、いずれかのタイプを取引する前に、資金調達率と清算メカニックを理解することが不可欠です。

Q：すべての取引所は永久契約と配達契約の両方を提供していますか？

いいえ、すべての交換が両方のタイプの契約を提供するわけではありません。一部のプラットフォームは、永続的な先物を専門としていますが、他のプラットフォームは四半期ごとまたは隔週の配送契約のみをリストする場合があります。