如何计算加密货币期货的强平价格？

Liquidation price is the mark price at which a leveraged futures position auto-closes—calculated from entry price, initial/maintenance margin, and leverage—and varies by exchange, contract type, and market conditions.

2026/01/18 05:00

了解强平价格基本原理

1、强平价格是指交易所自动平仓杠杆期货头寸以防止进一步损失的市场价格。

2、由初始保证金、维持保证金要求、杠杆水平、建仓价格决定。

3. 交易所使用专有公式实时计算该值，该公式考虑了资金费率和标记价格，而不是最后交易价格。

4、当标记价格跌至或低于强平价格时，多头仓位将被强平；当标记价格升至或高于该价格时，空头头寸将被清算。

5. 随着杠杆的增加，入场价格和强平价格之间的距离缩小，使得高杠杆交易更容易受到波动的影响。

计算中的关键变量

1.初始保证金是开仓时存入的抵押品金额，以名义价值的百分比表示。

2.维持保证金是维持仓位所需的最低抵押品阈值——低于该阈值会触发清算。

3. 名义价值等于合约规模乘以入场价格，构成所有保证金相关计算的基础。

4. 标记价格来源于指数价格和多个现货交易所的近期交易，旨在降低波动期间的操纵风险。

5. 资金费率调整不会直接改变强平价格，但会影响头寸盈亏，从而间接影响一段时间内的可用保证金余额。

手动计算方法

1. 多仓：强平价格=开仓价格×（1-初始保证金率）/（1-维持保证金率）。

2、空仓：强平价格=开仓价格×（1+初始保证金率）/（1+维持保证金率）。

3. 这些简化的公式假设没有未实现的损益影响并且不包括费用，但对大多数用户来说可作为实用的近似值。

4、部分平台根据仓位大小实行分级维持保证金，大仓位需要分段计算。

5. 交易者必须替换实际值——例如，5% 的初始保证金、2.5% 的维持保证金、30,000 美元的入金——以在执行前得出精确的阈值。

交易所特定的变化

1. 币安使用动态维持保证金模型，其中较大的仓位面临着每层更高的维持要求。

2.Bybit将保险基金覆盖纳入其清算引擎，允许在极端滑点情况下部分填充。

3、OKX采用双价格机制，比较标记价格和指数价格来确定触发条件。

4. Deribit 根据投资组合保证金计算清算，整体汇总期权和期货头寸的风险。

5. KuCoin根据资产波动情况调整维持保证金比例，在高VIX时期提高维持保证金比例，恕不另行通知。

常见问题解答

问：资金支付会影响我的强平价格吗？答：不会。资金支付会影响您的钱包余额和未实现盈亏，但不会改变强平价格本身，强平价格仅取决于保证金参数和入场价格。

问：开仓后追加保证金可以避免爆仓吗？答：是的。存入额外的抵押品会增加您的保证金余额，从而有效提高大多数主要交易所现有头寸的清算门槛。

问：为什么即使市场平淡，我的强平价格也会变化？答：由于维持保证金等级的调整、用于计算的标记价格的波动或提供标记价格的指数构成的更新而发生变化。

问：同一资产的所有合约类型的强平价格是否相同？答：不会。永续合约、季度期货以及反向合约与线性合约均使用不同的保证金逻辑和定价来源，即使具有相同的入场点和杠杆，也会导致不同的清算水平。

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