仮想通貨先物の清算価格を計算するにはどうすればよいですか?

清算価格の基礎を理解する

1. 清算価格は、レバレッジ先物ポジションがさらなる損失を防ぐために取引所によって自動的にクローズされる市場価格を表します。

2. 初期証拠金、維持証拠金要件、レバレッジレベル、ポジションのエントリー価格によって決定されます。

3. 取引所は、調達レートを考慮し、最後の取引価格ではなくマーク価格を計算する独自の計算式を使用して、この価値をリアルタイムで計算します。

4. マーク価格が清算価格以下に下がった場合、ロングポジションは清算されます。ショートポジションは、マーク価格がマーク価格以上に上昇すると清算されます。

5. レバレッジが増加するとエントリー価格と清算価格の間の距離が縮まり、高レバレッジ取引はボラティリティに対して大幅に脆弱になります。

計算における主要な変数

1.当初証拠金は、ポジションをオープンするために預けられた担保の額であり、想定元本に対するパーセンテージで表されます。

2.維持証拠金は、ポジションを維持するために必要な最低担保しきい値であり、これを下回ると清算が開始されます。

3. 想定元本は、契約サイズにエントリー価格を乗じたものに等しく、すべてのマージン関連の計算の基礎となります。

4. マーク価格は、指数価格と複数のスポット取引所にわたる最近の取引に基づいて算出され、不安定な変動時の操作リスクを軽減するように設計されています。

5. 資金調達率の調整は、清算価格を直接変更するものではありませんが、ポジション損益に影響を及ぼし、時間の経過とともに利用可能な証拠金残高に間接的に影響を及ぼします。

手動計算方法

1. ロングポジションの場合: 清算価格 = エントリー価格 × (1 − 当初証拠金率) / (1 − 維持証拠金率)。

2. ショートポジションの場合: 清算価格 = エントリー価格 × (1 + 当初証拠金率) / (1 + 維持証拠金率)。

3. これらの簡略化された式は、未実現損益への影響を想定しておらず、手数料も除外されていますが、ほとんどのユーザーにとって実用的な近似値として役立ちます。

4. 一部のプラットフォームでは、ポジション サイズに基づいて段階的な維持証拠金が適用され、大きなポジションについては分割された計算が必要になります。

5. トレーダーは、実行前に正確なしきい値を導き出すために、実際の値 (たとえば、5% の初期証拠金、2.5% の維持証拠金、30,000 ドルのエントリー) を代入する必要があります。

取引所固有のバリエーション

1. Binance は動的な維持証拠金モデルを使用しており、ポジションが大きいほど層ごとの維持要件が高くなります。

2. Bybit は、清算エンジンに保険基金の補償を組み込んでおり、極度のスリッページ条件下でも部分的な約定を可能にしています。

3. OKX は二重価格メカニズムを適用し、マーク価格とインデックス価格の両方を比較してトリガー条件を決定します。

4. Deribit は、ポートフォリオの証拠金に基づいて清算を計算し、オプションと先物ポジション全体のリスクを総合的に集計します。

5. KuCoin は資産のボラティリティに応じて維持証拠金の割合を調整し、高 VIX 期間には予告なく増加します。

よくある質問

Q: 資金調達の支払いは清算価格に影響しますか? A: いいえ。ファンディングの支払いはウォレット残高と未実現損益に影響を与えますが、証拠金パラメーターとエントリー価格のみに依存する清算価格自体には影響しません。

Q: ポジションをオープンした後に証拠金を追加することで清算を回避できますか? A: はい。追加の担保を預けると証拠金残高が増加し、ほとんどの主要取引所の既存ポジションの清算基準値が効果的に上がります。

Q: 市場が横ばいでも清算価格が変わるのはなぜですか? A: 変更は、維持証拠金段階の調整、計算に使用されるマーク価格の変動、またはマーク価格を供給する指数構成の更新により発生します。

Q: 清算価格は、同じ資産のすべての契約タイプで同じですか? A: いいえ。無期限スワップ、四半期先物、およびインバース対リニア契約はそれぞれ異なるマージン ロジックと価格設定ソースを使用するため、同じエントリー ポイントとレバレッジでも異なる清算レベルが生じます。