永久合同资金率的分析：正和负率对职位的影响

加密永久合同中的资金率与现货市场相吻合，从而根据持有长职位的贸易商的成本和策略影响。

2025/06/14 15:42

了解永久合同资金率

在加密货币交易的世界中，永久合同已成为交易者在不拥有基础资产的情况下推测价格变动的流行工具。与具有到期日期的传统期货合约不同，永久合同可以无限期地持有。但是，为了确保这些合同的价格保持在基础资产的现货市场价格附近，交易所实施了一种称为资金率的机制。

资金率是永久合同中长期和短职位之间的定期付款。这些付款会定期发生（每8小时一次），并将永久合同的价格固定在资产的指数价格上。资金率的方向和规模可以显着影响交易者的策略和盈利能力。

如何计算资金率

每个交易所都使用自己的公式来计算融资率，但是核心原则保持一致：资金率取决于永久合同价格和资产现货价格之间的差额。如果永久价格显着偏离现货价格，则资金率会进行相应的调整，以激励交易者将价格恢复到一致性。

大多数交易所都使用基本利率加上利率部分。例如：

• 基本利率：这反映了现行的利率或无风险收益。
• 高级部分：这是相对于现货价格的永久合同的溢价或折扣。

总资金率通常被上限以防止过度波动。交易者应始终检查他们使用的平台的特定规则，因为跨二人，BYBIT和OKX等交易所存在变化。

积极资金率的含义

当资金率为正时，这意味着长头寸（买家）支付短裤（卖方）。正面的融资率通常表明永久合同的交易高于现货价格。这表明市场上的看涨情绪，越来越多的贸易商处于长期头寸。

对于担任较长职位的交易者，这成为成本因素。随着时间的流逝，积极的资金利率将利润耗尽，尤其是对于那些长期持有的职位。在规划贸易持续时间时，必须监视这些费用的累积效应至关重要。

相反，短暂的交易者会从正面的融资率中受益，并定期获得付款。在价格不断上涨的强烈趋势市场中，如果一些卖空者认为资金收入会抵消定向行动的潜在损失，他们仍然可能会担任头寸。

负资金率的影响

负资金率意味着短裤持续。当永久合同的交易低于现货价格，信号看跌情绪或市场上潜在的下降趋势时，就会发生这种情况。

长期头寸的交易者在收到付款时受益于负资金率，从而有效降低了其持有成本。这种动态可以鼓励在市场弱点期间长期持有，尤其是如果交易者认为资产被低估了。

另一方面，短交易者在负资金率下面临的成本增加。随着时间的流逝，持有较短的位置会变得更加昂贵，这可能会迫使早期退出或调整战略。贸易商必须权衡下跌价格转移的潜在收益与正在进行的资金成本。

交易者的战略考虑

了解资金率的工作如何使交易者可以做出有关职位规模，进入时间和持有期间的明智决定。

• 监视融资率趋势：交易者应观察历史资金率数据以识别模式。根据市场条件，一些资产始终显示出高或低的资金率。
• 拨款间隔的时机条目：由于以固定的间隔（通常每8小时）支付资金，因此在付款前进入职位可以帮助避免不必要的费用或获得额外的收入。
• 持有期调整：短期交易者可能不会受到资金率的严重影响，但长期持有人必须考虑其累积效应。
• 使用资金率作为市场指标：融资率突然峰值可以指示强烈的定向偏见或潜在的逆转，从而超出了简单的价格行动的见解。

对于贸易商来说，将资金率分析整合到更广泛的战略中至关重要，尤其是在管理杠杆头寸时。

检查和使用资金率的实用步骤

要有效利用资金率，请遵循以下步骤：

• 检查资金率计划：大多数交易所在永久合同页面上显示即将到来的资金时间和当前利率。
• 使用第三方工具：诸如Coinglass或Deribit之类的平台可在多个交换中提供汇总的融资率数据。
• 设置警报：通过电子邮件或应用程序配置通知，以了解资金率的重大变化。
• 回测策略：分析过去的资金率行为以及价格数据，以完善您的交易方法。

这些步骤使交易者在处理资金率波动时保持积极主动，而不是反应性。

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常见问题

问题1：资金率多久发生变化一次？

通常每8小时每8小时定期重新计算资金率。但是，实际价值可能会根据永久合同价格和现货价格之间的差异而波动。

问题2：资金率可以为零吗？

是的，当永久合同价格与现货价格紧密一致时，资金率可能为零。在这种情况下，既不渴望也没有短裤互相付款。

Q3：所有加密货币是否具有相同的资金率结构？

不，资金机制可能因资产和交换而有所不同。由于流动性和市场情绪不同，一些资产可能会经历更多的波动融资率波动。

问题4：是否可以仅从资金率差异中获利？

尽管可能会出现某些套利机会，但由于交易成本，滑倒和快速的市场调整，仅凭资金差异就始终从资金差异中获利。