Analyse der ewigen Vertragsfinanzierungsraten: Die Auswirkungen positiver und negativer Raten auf Positionen

Die Finanzierungsraten in Krypto -Perpetual -Verträgen richten die Preise mit dem Spot -Markt aus und wirken sich auf die Kosten und Strategien der Händler aus, die darauf beruhen, ob sie lange oder kurze Positionen innehaben.

Jun 14, 2025 at 03:42 pm

Verständnis für die ständigen Vertragsfinanzierungsraten

In der Welt des Kryptowährungshandels sind ewige Verträge zu einem beliebten Instrument für Händler geworden, um über Preisbewegungen zu spekulieren, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert zu besitzen. Im Gegensatz zu herkömmlichen Futures -Verträgen mit Ablaufdatum können ewige Verträge auf unbestimmte Zeit abgehalten werden. Um jedoch sicherzustellen, dass der Preis für diese Verträge in der Nähe des Spotmarktpreises des zugrunde liegenden Vermögenswerts bleibt, umsetzen Börsen einen Mechanismus, der als Finanzierungsraten bekannt ist.

Finanzierungsraten sind regelmäßige Zahlungen zwischen langen und kurzen Positionen in einem ewigen Vertrag. Diese Zahlungen erfolgen in regelmäßigen Abständen - typisch alle 8 Stunden - und dienen dazu, den Preis des ewigen Vertrags zum Indexpreis des Vermögenswerts zu verankern. Die Richtung und das Ausmaß der Finanzierungsrate können die Strategien und die Rentabilität der Händler erheblich beeinflussen.

Wie die Finanzierungsraten berechnet werden

Jede Börse verwendet eine eigene Formel, um die Finanzierungsraten zu berechnen, aber das Kernprinzip bleibt konsistent: Die Finanzierungsrate wird durch die Differenz zwischen dem ewigen Vertragspreis und dem Spotpreis des Vermögenswerts bestimmt . Wenn der ewige Preis erheblich vom Spotpreis abweist, passt sich die Finanzierungsrate entsprechend an die Anreize an, die Händler dazu zu bringen, den Preis wieder in die Ausrichtung zu bringen.

Die meisten Börsen verwenden einen Basissatz zuzüglich einer Zinskomponente. Zum Beispiel:

• Basiszins : Dies spiegelt den vorherrschenden Zinssatz oder die risikofreie Rendite wider.
• Premium -Komponente : Dies macht die Prämie oder den Rabatt des ewigen Vertrags im Vergleich zum Spotpreis aus.

Die Gesamtfinanzierungsrate wird normalerweise begrenzt, um eine übermäßige Volatilität zu vermeiden. Händler sollten immer die spezifischen Regeln der Plattform überprüfen, die sie verwenden, da Variationen über Börsen wie Binance, Bitbit und OKX bestehen.

Die Implikation positiver Finanzierungsraten

Wenn der Finanzierungssatz positiv ist, bedeutet dies, dass lange Positionen (Käufer) Shorts (Verkäufer) zahlen. Eine positive Finanzierungsrate zeigt typischerweise, dass der ewige Vertrag über dem Spotpreis handelt. Dies deutet auf das bullische Gefühl auf dem Markt hin, wobei mehr Händler lange Positionen einnehmen.

Für Händler, die lange Positionen innehat, wird dies zu einem Kostenfaktor. Im Laufe der Zeit werden positive Finanzierungsraten in Gewinne eingebunden , insbesondere für diejenigen, die Positionen über längere Zeiträume abhalten. Es ist wichtig, den kumulativen Effekt dieser Gebühren bei der Planungshandelsdauer zu überwachen.

Umgekehrt profitieren Händler, die kurz von positiven Finanzierungsraten profitieren, und erhalten regelmäßig Zahlungen. In stark trendigen Märkten, in denen die Preise weiter steigen, können einige Leerverkäufer immer noch Positionen innehaben, wenn sie der Ansicht sind, dass das Finanzierungseinkommen potenzielle Verluste aus den Richtungsbewegungen ausgleichen wird.

Die Auswirkungen negativer Finanzierungsraten

Eine negative Finanzierungsrate impliziert, dass Shorts lange zahlen. Dies geschieht, wenn der ewige Vertrag unter dem Spotpreis, der signalisierten bärischen Stimmung oder einem potenziellen Abwärtstrend auf dem Markt gehandelt wird.

Händler mit langen Positionen profitieren von negativen Finanzierungsraten, da sie Zahlungen erhalten, was ihre Haltekosten effektiv senkt. Diese Dynamik kann in Zeiten der Marktschwäche eine langfristige Beteiligung fördern, insbesondere wenn der Händler glaubt, dass das Vermögenswert unterbewertet ist.

Andererseits sind kurze Händler unter negativen Finanzierungsraten erhöhte Kosten ausgesetzt . Das Halten einer kurzen Position wird im Laufe der Zeit teurer, was frühzeitige Ausgänge oder Anpassungen der Strategie erzwingen kann. Händler müssen die potenziellen Gewinne aus einer Abwärtspreisbewegung gegen die laufenden Finanzierungskosten abwägen.

Strategische Überlegungen für Händler

Das Verständnis der Funktionsweise der Finanzierungsraten ermöglicht es Händlern, fundierte Entscheidungen über Positionsgrößen, Eintrittszeitpunkte und Haltezeiten zu treffen.

• Überwachung der Finanzierungsrate Trends : Händler sollten historische Finanzierungszinsdaten beobachten, um Muster zu identifizieren. Einige Vermögenswerte weisen je nach Marktbedingungen durchweg hohe oder niedrige Finanzierungsraten auf.
• Timing -Einträge in Bezug auf Finanzierungsintervalle : Da die Finanzierung in festen Intervallen (normalerweise alle 8 Stunden) gezahlt wird, kann das Eingeben einer Position kurz vor einer Zahlung dazu beitragen, unnötige Gebühren zu vermeiden oder zusätzliches Einkommen zu erzielen.
• Anpassungen der Haltedauer : Kurzfristige Händler sind möglicherweise nicht stark von den Finanzierungsraten betroffen, aber langfristige Inhaber müssen ihren kumulativen Effekt berücksichtigen.
• Die Verwendung von Finanzierungsraten als Marktindikatoren : Plötzliche Spikes der Finanzierungsraten können eine starke Richtungsverzerrung oder mögliche Umkehrungen signalisieren, was Erkenntnisse über einfache Preisaktionen bietet.

Für Händler ist es entscheidend, die Finanzierungsrate -Analyse in ihre breitere Strategie zu integrieren, insbesondere bei der Verwaltung von Leveraged -Positionen.

Praktische Schritte, um die Finanzierungsraten zu überprüfen und zu verwenden

Um die Finanzierungsraten effektiv zu nutzen, befolgen Sie die folgenden Schritte:

• Überprüfen Sie den Zeitplan für die Finanzierungsrate : Die meisten Börsen zeigen die bevorstehenden Finanzierungszeiten und die aktuellen Zinssätze auf der Perpetual Contract -Seite an.
• Verwenden Sie Tools von Drittanbietern : Plattformen wie Coinglass oder Deribit liefern aggregierte Finanzierungsrate-Daten über mehrere Börsen hinweg.
• Setzen Sie Warnungen : Konfigurieren Sie Benachrichtigungen per E -Mail oder App, um über wesentliche Änderungen der Finanzierungsraten auf dem Laufenden zu bleiben.
• Backtest -Strategien : Analysieren Sie das Verhalten der Vergangenheit der Vergangenheit sowie Preisdaten, um Ihren Handelsansatz zu verfeinern.

Diese Schritte ermöglichen es den Händlern, bei der Bearbeitung von Finanzierungsrate -Schwankungen eher proaktiv als reaktiv zu bleiben.

---

Häufig gestellte Fragen

F1: Wie oft ändern sich die Finanzierungsraten?

Die Finanzierungsraten werden in regelmäßigen Abständen, üblicherweise alle 8 Stunden, neu berechnet. Der tatsächliche Wert kann jedoch basierend auf der Abweichung zwischen dem ewigen Vertragspreis und dem Spotpreis schwanken.

F2: Können Finanzierungsraten Null sein?

Ja, die Finanzierungsraten können Null sein, wenn der ewige Vertragspreis dem Spotpreis eng miteinander übereinstimmt. In solchen Fällen zahlen sich weder Longs noch Shorts gegenseitig.

F3: Haben alle Kryptowährungen die gleiche Finanzierungszinsstruktur?

Nein, Finanzierungszinsmechanismen können je nach Vermögenswert und Austausch variieren. Bei einigen Vermögenswerten kann aufgrund unterschiedlicher Liquidität und Marktstimmung schwankere Finanzierungsrate -Schwankungen auftreten.

F4: Ist es möglich, ausschließlich aus den Differentialen der Finanzierungsrate zu profitieren?

Während einige Arbitrage -Chancen auftreten können, ist es aufgrund der Transaktionskosten, des Schlupfes und der schnellen Marktanpassungen durchweg von den Unterschieden mit den Finanzierungszins zu profitieren.