什麼是平均年報酬率 (AAR)？

平均年回報率 (AAR) 衡量共同基金在特定時期內的獲利或虧損。它是扣除基金營運費用率（OER）後的淨值，但不包括銷售費用和經紀佣金（如果適用）。投資者通常在進行投資之前查看共同基金的 AAR，以衡量基金的長期表現。

平均年報酬率 (AAR) 的公式

AAR 的公式為：

AAR = [ (1+ R1) x (1+ R2) x (1+R3) x ... x (1+ Rn)] (1/n) - 1，

在哪裡，

R1 = 第 1 期回報

R2 = 第 2 期回報

R3 = 第 3 期回報

Rn= 期間 n 的收益

n = 期間的年數

為什麼平均年報酬率 (AAR) 很重要？

AAR是投資者在選擇共同基金時使用的工具，以便計算基金的長期表現。即便如此，投資人仍應查看基金的年度表現，以充分了解其年度報酬的規律性。例如，15% 的 5 年回報率聽起來很有吸引力。但是，如果年回報率為+50%、45%、30%、-25%和-25%，過去兩年的業績將顯示負成長，並會促使對共同基金的投資策略和管理進行徹底調查。

平均年報酬率 (AAR) 的組成部分

共同基金平均年報酬率的三個主要組成部分是：股價升值、股利和資本利得。

股價升值是由於投資組合中持有的股票未實現的收益或損失。當股價升值或貶值時，它會極大地影響共同基金的AAR。

公司獲利支付的股利會影響 AAR 並降低投資組合的淨值。股息可以兌現或再投資於基金。

資本利得是 AAR 的已實現部分，由創收產生的共同基金支付。股票也可以出售，這樣經理人就可以從投資組合中獲利。與股息一樣，資本收益可以兌現或再投資於基金。