什么是平均年回报率 (AAR)？

平均年回报率 (AAR) 衡量共同基金在特定时期内的盈利或亏损。它是扣除基金运营费用率（OER）后的净值，但不包括销售费用和经纪佣金（如果适用）。投资者通常在进行投资之前查看共同基金的 AAR，以衡量基金的长期业绩。

平均年回报率 (AAR) 的公式

AAR 的公式为：

AAR = [ (1+ R1) x (1+ R2) x (1+R3) x ... x (1+ Rn)] (1/n) - 1，

在哪里，

R1 = 第 1 期回报

R2 = 第 2 期回报

R3 = 第 3 期回报

Rn= 期间 n 的收益

n = 期间的年数

为什么平均年回报率 (AAR) 很重要？

AAR是投资者在选择共同基金时使用的工具，以便计算基金的长期表现。即便如此，投资者仍应查看基金的年度表现，以充分了解其年度回报的规律性。例如，15% 的 5 年回报率听起来很有吸引力。但是，如果年回报率为+50%、45%、30%、-25%和-25%，过去两年的业绩将显示负增长，并会促使对共同基金的投资策略和管理进行彻底调查。

平均年回报率 (AAR) 的组成部分

共同基金平均年回报率的三个主要组成部分是：股价升值、股息和资本收益。

股价升值是由于投资组合中持有的股票未实现的收益或损失。当股价升值或贬值时，它会极大地影响共同基金的AAR。

公司盈利支付的股息会影响 AAR 并降低投资组合的净值。股息可以兑现或再投资于基金。

资本收益是 AAR 的已实现部分，由创收产生的共同基金支付。股票也可以出售，这样经理就可以从投资组合中获利。与股息一样，资本收益可以兑现或再投资于基金。