Stablecoins會被凍結嗎？是否存在集中化的高風險？

穩定的人橋樑傳統金融和加密貨幣，但由於發行實體內部的監管行動和集中化問題而面臨凍結的風險。

2025/05/17 15:43

穩定幣已成為加密貨幣生態系統的基石，在傳統金融和數字資產的動盪世界之間提供了橋樑。但是，人們擔心它們被凍結的潛力以及集中化的風險引發了加密貨幣社區中的重大辯論。本文深入研究了這些問題，探討了穩定菌背後的機制，它們對冷凍的敏感性以及與之相關的集中化風險。

了解穩定的

Stablecoins是旨在最大程度地減少與其他數字資產（例如Bitcoin和以太坊）相關的波動率的加密貨幣。他們通過將其價值固定在儲備資產上，例如美元，黃金或一籃子貨幣來實現這種穩定。斯坦黴素有三種主要類型：菲亞特 - 合併，加密貨幣化和算法穩定穩態。

• 菲亞特（FIAT）化的穩定穩定性（如Tether（USDT）和USD Coin（USDC））得到了銀行或其他金融機構中的傳統貨幣儲備的支持。
• 諸如DAI之類的加密式穩定穩定性，將其他加密貨幣用作抵押品來維持其釘子。
• Terrausd（UST）這樣的算法穩定性算法依靠算法來調整Stablecoin的供應以維持其PEG。

凍結穩定的風險

凍結穩定的可能性是用戶的重大關注點。這可能是由於發行公司的監管行動，法律糾紛或內部政策而發生的。例如，在2020年，繫繩凍結了與黑客事件相關的資產，證明了發行人可以對其穩定的人施加的控制。

監管動作是凍結的主要驅動力。政府和金融當局可能會要求Stablecoin發行人凍結與非法活動相關的資產，例如洗錢或恐怖主義融資。金融行動工作組（FATF）有鼓勵這種行動的指南，如果發現它們參與非法活動，可能會導致穩定劑被凍結。

法律糾紛也可能導致凍結。如果穩定的發行人參與訴訟，法院可以下令凍結資產以防止其被移動或隱藏。在Bitfinex和Tether的情況下，紐約當局在一場有關涉嫌欺詐的法律鬥爭中凍結了資產。

Stablecoin發行人的內部政策也可能導致凍結。如果發行人懷疑欺詐活動或需要遵守其服務條款，則可以凍結帳戶或交易。這通常是為了保護Stablecoin及其用戶的完整性，但它可能會導致對發行人對資金的控制水平的擔憂。

與穩定的集中化風險

集中化問題是穩定蛋白的另一個關鍵方面，引起了加密貨幣社區內的關注。集中化是指對單個實體或一小部分實體的控制的控制集中。這可能會對Stablecoin的穩定性和安全構成重大風險。

菲亞特 - 合成的穩定穩定性是固有的集中式化，因為它們依靠中央實體持有的傳統貨幣儲備。該實體有能力管理儲備，發行新的代幣，並如前所述，凍結資產。例如，Tether和USDC由持有儲備金並控制穩定發行的公司管理。

加密加密的穩定穩定劑也可以表現出集中化風險，儘管程度較小。儘管它們通常建在以太坊等分散平台上，但抵押品的治理和管理和穩定的管理本身可以由中央當局或一小部分利益相關者控制。例如，發行DAI的Makerdao具有涉及令牌持有人投票的治理結構，但該過程仍然可能受到少數大利益相關者的影響。

算法穩定性穩定性因其依賴算法維護釘子而面臨獨特的集中化風險。儘管這些穩定劑可能沒有傳統的儲備，但算法本身可以受到中央實體的控製或影響。這在Terrausd的情況下很明顯，在Terrausd的情況下，Stablecoin的崩潰導致用戶造成了巨大損失，並提出了有關其治理集中化的問題。

減輕冷凍和集中化的風險

為了解決凍結和集中化的風險，穩定的發行人和用戶可以採取多種措施。

• 透明度和審計：Stablecoin發行人應定期對其儲備和操作進行審核，以確保透明度。這可以幫助建立對用戶和監管機構的信任，從而減少由於監管行動而凍結的可能性。
• 分散治理：實施分散的治理模型可以幫助減輕集中化風險。這涉及允許令牌持有人參與決策過程，從而減少中央實體的控制。
• 多元化：用戶可以通過在多個Stablecoins和平台上多樣化其持有量來減輕凍結的風險。這可以有助於確保它們不會過分依賴可能會凍結的單一穩定幣。
• 法律保護：Stablecoin發行人可以與法律專家合作，以確保其服務條款和運營實踐符合相關法規，從而降低由於法律糾紛而凍結的風險。

案例研究：凍結和集中化的現實例子

為了更好地了解與穩定幣相關的風險，研究凍結和集中化已經起作用的現實世界實例很有幫助。

• 繫繩（USDT） ：2020年，繫繩凍結了與黑客事件相關的資產，證明了其控制交易的能力。此外，Tether對其儲備透明度也面臨審查，引起了人們對集中化和凍結潛力的擔憂。
• USD硬幣（USDC） ：USDC，由Circle發行，也已凍結。在2022年，圓圈凍結了與批准實體相關的資產，強調了監管行動對穩定的影響。
• DAI ：DAI建立在一個分散的平台上，而Stablecoin的治理由Makerdao管理，Makerdao因其集中的決策過程而面臨批評。這引起了人們對集中和凍結潛力的擔憂。
• Terrausd（UST） ：2022年Terrausd的崩潰強調了算法穩定的風險。對算法的集中控制和缺乏透明度導致用戶造成了重大損失，並提出了有關穩定的穩定性和治理的問題。

常見問題

問：可以匿名使用Stablecoins嗎？

答：雖然某些穩定幣可能會提供一定程度的匿名性，但大多數人都需要了解您的客戶（KYC）和反洗錢（AML）法規，這些法規要求用戶提供個人信息。與Bitcoin（例如Bitcoin）相比，這降低了匿名水平。

問：Stablecoins如何保持釘子？

答：Stablecoins通過不同的機制維護釘子，具體取決於它們的類型。菲亞特 - 加密穩定的固定固定儲備的儲備，加密貨幣化的穩定穩定劑使用其他加密貨幣作為抵押品，而算法穩定的穩定穩定性通過算法來調節其供應，以維持釘子。

問：是否有沒有凍結的分散式穩定劑？

答：雖然沒有穩定的穩定性完全不受凍結的影響，但一些分散的穩定劑，例如在以太坊等分散平台上構建的穩定劑，由於其分散性的性質，凍結的風險可能較低。但是，即使這些穩定的人也可能涉及非法活動或法律糾紛，也可以凍結。

問：Stablecoins在更廣泛的加密貨幣生態系統中起什麼作用？

答：Stablecoins是傳統金融與加密貨幣生態系統之間的橋樑，提供穩定性和流動性。它們用於交易，作為價值存儲，並作為加密空間內的付款方式，促進交易並降低了波動性對用戶的影響。