stablecoins가 얼게 될까요? 중앙 집중화의 위험이 높습니까?

Stablecoins는 전통적인 금융 및 암호화를 연결하지만 발행 기관 내의 규제 조치 및 중앙화 문제로 인해 동결의 위험에 직면합니다.

2025/05/17 15:43

Stablecoins는 Cryptocurrency 생태계의 초석이되어 전통적인 금융과 휘발성 디지털 자산의 세계 사이의 다리를 제공합니다. 그러나 그들의 잠재력에 대한 우려와 중앙 집중화의 위험은 암호화 커뮤니티 내에서 중요한 논쟁을 일으켰다. 이 기사는 이러한 문제를 탐구하여 Stablecoins의 메커니즘, 얼어 붙는 것에 대한 감수성 및 이와 관련된 중앙 집중화 위험을 탐구합니다.

stablecoins 이해

Stablecoins는 일반적으로 Bitcoin 및 Ethereum과 같은 다른 디지털 자산과 관련된 변동성을 최소화하도록 설계된 암호 화폐입니다. 그들은 미국 달러, 금 또는 통화 바구니와 같은 예비 자산에 가치를 짜기 위해 이러한 안정성을 달성합니다. 스테이블 코인의 세 가지 주요 유형이 있습니다 : 피아트-볼래 화, 암호 자료 및 알고리즘 스타블 레코 인.

• Tether (USDT) 및 USD Coin (USDC)과 같은 피아트 담보 스테이블 코인은 은행이나 기타 금융 기관에서 보유한 전통적인 통화 매장량으로 뒷받침됩니다.
• DAI와 같은 암호 상호 부서화 된 안정화 된 스타블 레코 인은 다른 암호 화폐를 담보로 사용하여 PEG를 유지합니다.
• TerrausD (UST)와 같은 알고리즘 스타블 레코 인은 알고리즘에 의존하여 PEG를 유지하기 위해 Stablecoin의 공급을 조정합니다.

스테이 블 레코 인이 얼어 붙을 위험

stablecoins가 얼어 붙을 가능성은 사용자에게 중요한 관심사입니다. 이는 규제 조치, 법적 분쟁 또는 발행 회사의 내부 정책으로 인해 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 2020 년에 테더는 해킹 사고와 연결된 자산을 얼려서 발행자가 스테이 블 레코 인을 발휘할 수있는 제어를 보여줍니다.

규제 조치는 동결의 주요 동인입니다. 정부와 금융 당국은 Stablecoin 발행자가 자금 세탁 또는 테러 자금 조달과 같은 불법 활동과 관련된 자산을 동결 할 것을 요구할 수 있습니다. FATF (Financial Action Task Force)에는 그러한 조치를 장려하는 지침이 있으며,이 조치는 불법 활동에 관여하는 것으로 밝혀지면 스테이블 코인이 얼어 붙을 수 있습니다.

법적 분쟁은 또한 동결로 이어질 수 있습니다. Stablecoin 발행자가 소송에 관여하는 경우, 법원은 자산의 동결을 명령하여 이동하거나 숨겨져있는 것을 방지 할 수 있습니다. 이것은 뉴욕 당국이 사기 혐의에 대한 법적 싸움에서 자산을 얼리는 Bitfinex와 Tether의 경우에 나타났습니다.

StableCoin 발행자의 내부 정책은 또한 동결을 초래할 수 있습니다. 발행자는 사기 활동을 의심하거나 서비스 약관을 준수 해야하는 경우 계정 또는 거래를 동결 할 수 있습니다. 이는 종종 Stablecoin과 그 사용자의 무결성을 보호하기 위해 수행되지만 발행자가 자금에 대한 통제 수준에 대한 우려로 이어질 수 있습니다.

스테이블 코인과 관련된 중앙 집중 위험

중앙 집중화 문제는 암호화 커뮤니티 내에서 우려를 제기하는 Stablecoin의 또 다른 중요한 측면입니다. 중앙 집중화는 단일 엔티티 또는 소수의 기업 그룹의 손에 안정에 대한 제어의 집중을 말합니다. 이것은 안정의 안정성과 보안에 중대한 위험을 초래할 수 있습니다.

피아트 담보 스테이 블 레코 인은 본질적으로 중앙 집중식으로 중앙 집중식으로 중앙 집중식이 있습니다. 이 엔티티는 매장량을 관리하고, 새로운 토큰을 발행하며, 앞에서 논의한 것처럼 자산을 동결 할 수있는 권한이 있습니다. 예를 들어, Tether와 USDC는 매장량을 보유하고 Stablecoins의 발행을 통제하는 회사가 관리합니다.

암호화-볼스로 화 된 안정화 된 스테이블 코인은 또한 중앙 집중화 위험을 나타낼 수 있지만, 그 정도는 적더라도 중앙 집중화 위험을 나타낼 수있다. 그들은 종종 이더 리움과 같은 분산 된 플랫폼에 구축되지만, 담보 및 안정적인 자체의 거버넌스 및 관리는 중앙 당국 또는 소규모 이해 관계자에 의해 통제 될 수 있습니다. 예를 들어, DAI를 발행하는 Makerdao는 토큰 보유자의 투표와 관련된 거버넌스 구조를 가지고 있지만 프로세스는 여전히 소수의 대규모 이해 관계자의 영향을받을 수 있습니다.

알고리즘 스타블 레코 인은 PEG를 유지하기 위해 알고리즘에 의존하여 고유 한 중앙 집중 위험에 직면합니다. 이러한 stablecoin에는 기존의 예비가 없을 수 있지만 알고리즘 자체는 중앙 엔티티에 의해 제어되거나 영향을받을 수 있습니다. 이것은 Stablecoin의 붕괴로 인해 사용자에게 상당한 손실을 초래하고 거버넌스의 중앙 집중화에 대한 의문을 제기 한 Terrausd의 경우 분명했습니다.

동결 및 중앙 집중화의 위험을 완화합니다

동결 및 중앙 집중화의 위험을 해결하기 위해 Stablecoin 발행자 및 사용자는 몇 가지 조치를 취할 수 있습니다.

• 투명성 및 감사 : Stablecoin 발행자는 투명성을 보장하기 위해 매장량 및 운영에 대한 정기 감사를 제공해야합니다. 이를 통해 사용자 및 규제 기관과의 신뢰를 구축하여 규제 조치로 인한 동결 가능성을 줄입니다.
• 분산 거버넌스 : 분산 거버넌스 모델을 구현하면 중앙 집중화 위험을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 여기에는 토큰 소지자가 의사 결정 프로세스에 참여하여 중앙 엔티티의 제어를 줄일 수 있습니다.
• 다각화 : 사용자는 여러 Stablecoins 및 플랫폼에서 보유를 다각화하여 동결 위험을 완화 할 수 있습니다. 이를 통해 동결이 발생할 수있는 단일 안정 장치에 지나치게 의존하지 않도록하는 데 도움이 될 수 있습니다.
• 법적 보호 : StableCoin 발행자는 법률 전문가와 협력하여 서비스 약관 및 운영 관행이 관련 규정을 준수하도록하여 법적 분쟁으로 인한 동결 위험을 줄일 수 있습니다.

사례 연구 : 냉동 및 중앙 집중화의 실제 사례

stablecoins와 관련된 위험을 더 잘 이해하기 위해 동결과 중앙 집중화가 발생한 실제 사례를 조사하는 것이 도움이됩니다.

• Tether (USDT) : 2020 년에 테더는 해킹 사건과 연결된 자산을 얼려서 거래를 통제 할 수있는 능력을 보여줍니다. 또한 Tether는 예비 투명성에 대한 조사에 직면하여 중앙 집중화와 동결 가능성에 대한 우려를 제기했습니다.
• USD 코인 (USDC) : Circle에서 발행 한 USDC도 동결의 대상이되었습니다. 2022 년에 Circle Froze 자산은 제재 된 법인과 연결되어 규제 조치가 Stablecoin에 미치는 영향을 강조했습니다.
• DAI : DAI는 탈 중앙화 플랫폼에 구축되었지만 StableCoin의 거버넌스는 Makerdao가 관리하며 중앙 집중식 의사 결정 프로세스에 대한 비판에 직면했습니다. 이로 인해 중앙 집중화 및 동결 가능성에 대한 우려가 이루어졌습니다.
• Terrausd (UST) : 2022 년 Terrausd의 붕괴는 알고리즘 스타블 레코 인의 위험을 강조했습니다. 알고리즘에 대한 중앙 집중식 제어와 투명성 부족으로 인해 사용자에게 상당한 손실이 발생했으며 Stablecoin의 안정성과 거버넌스에 대한 의문을 제기했습니다.

자주 묻는 질문

Q : stablecoin을 익명으로 사용할 수 있습니까?

A : 일부 stablecoins는 어느 정도의 익명 성을 제공 할 수 있지만, 대부분은 사용자가 개인 정보를 제공 해야하는 AML (Mone-Our-Customer) 및 AML (Mondoy Savering) 규정에 적용됩니다. 이것은 Bitcoin와 같은 다른 암호 화폐에 비해 익명 수준을 줄입니다.

Q : Stablecoins는 페그를 어떻게 유지합니까?

A : stablecoins는 유형에 따라 다른 메커니즘을 통해 PEG를 유지합니다. 피아트 담보 스테이 블 레코 인은 페그 자산의 매장량을 보유하고, 암호화 자산화 된 스테이 블 레코 인은 다른 암호 화폐를 담보로 사용하며 알고리즘 스타블 레코 인은 페그를 유지하기 위해 알고리즘을 통해 공급을 조정합니다.

Q : 냉동에 영향을받지 않는 탈 중앙화 된 안정 상태가 있습니까?

A : 스타블 레코 인은 동결에 전적으로 면역되지는 않지만 Ethereum과 같은 분산 된 플랫폼에 구축 된 분산 된 스테이블 코인은 분산 된 특성으로 인해 동결의 위험이 낮을 수 있습니다. 그러나 불법 활동이나 법적 분쟁에 관여하는 경우 이러한 안정화도조차도 얼어 붙을 수 있습니다.

Q : 더 넓은 cryptocurrency 생태계에서 Stablecoins는 어떤 역할을합니까?

A : Stablecoins는 전통적인 금융과 cryptocurrency 생태계 사이의 다리 역할을하여 안정성과 유동성을 제공합니다. 그들은 거래, 가치 저장소, 암호화 공간 내에서 지불 수단으로 거래에 사용되며 거래를 촉진하고 사용자에 대한 변동성의 영향을 줄입니다.