stablecoinsは凍結されますか？集中化には高いリスクはありますか？

Stablecoinsは暗号通貨のエコシステムの基礎となり、従来の金融とデジタル資産の不安定な世界との間の橋渡しを提供しています。しかし、彼らが凍結される可能性と集中化のリスクについての懸念は、暗号コミュニティ内で大きな議論を引き起こしました。この記事では、これらの問題を掘り下げて、安定コインの背後にあるメカニズム、凍結することに対する感受性、およびそれらに関連する集中化のリスクを調査します。

stablecoinsの理解

Stablecoinsは、BitcoinやEthereumなどの他のデジタル資産に通常関連するボラティリティを最小限に抑えるために設計された暗号通貨です。彼らは、米ドル、金、または通貨のバスケットなど、予備資産に価値を固定することにより、この安定性を達成します。馬鹿げたものには、3つの主要なタイプがあります。Fiat-ollat​​eralized、Crypto Colateralized、およびAlgorithmic Stablecoinsです。

• Tether（USDT）やUSD Coin（USDC）のようなフィアットコラート化されたスタブコインは、銀行やその他の金融機関に保有されている伝統的な通貨の準備金に支えられています。
• DAIなどの暗号化する耐性のあるスタブコインは、他の暗号通貨を担保として使用してPEGを維持します。
• Terrausd（UST）のようなアルゴリズムの安定性は、アルゴリズムに依存して、Stablecoinの供給を調整してPEGを維持します。

stablecoinsが凍結されるリスク

スタブコインが凍結される可能性は、ユーザーにとって大きな懸念事項です。これは、発行会社の規制措置、法的紛争、または内部政策のために発生する可能性があります。たとえば、2020年に、テザーはハッキング事件にリンクされた資産を凍結し、発行者が安定したものに及ぼすことができるというコントロールを示しました。

規制措置は、凍結の主な要因です。政府と金融当局は、マネーロンダリングやテロの資金調達など、違法行為に関連するStablecoin発行者が資産を凍結することを要求する場合があります。 Financial Action Task Force（FATF）には、そのような行動を促進するガイドラインがあり、違法行為に関与していることが判明した場合、Stablecoinsが凍結されることにつながる可能性があります。

法的紛争は、凍結にもつながる可能性があります。 Stablecoin発行者が訴訟に関与している場合、裁判所は資産の凍結を命令して、移動または隠されないようにすることができます。これは、BitfinexとTetherの場合に見られました。そこでは、ニューヨーク当局が詐欺の疑いに対する法的戦いで資産を凍結しました。

Stablecoin発行者の内部ポリシーは、凍結をもたらす可能性があります。発行者は、不正行為が疑われる場合、または利用規約を遵守する必要がある場合、アカウントまたは取引をフリーズする場合があります。これは、Stablecoinとそのユーザーの完全性を保護するためにしばしば行われますが、発行者が資金に対して持っているコントロールのレベルについての懸念につながる可能性があります。

スタブコインに関連する集中リスク

集中化の問題は、暗号コミュニティ内で懸念を引き起こすスタブコインのもう1つの重要な側面です。集中化とは、単一のエンティティまたは小さなグループのエンティティの手にあるスタブコインに対する制御の集中を指します。これは、Stablecoinの安定性とセキュリティに重大なリスクをもたらす可能性があります。

フィアットコラル化されたスタブコインは、中央エンティティが保有する伝統的な通貨の予備に依存しているため、本質的に集中化されています。このエンティティには、準備金を管理し、新しいトークンを発行し、前述のように凍結資産を備えています。たとえば、TetherとUSDCは、準備金を保有し、Stablecoinsの発行を管理する企業によって管理されています。

暗号化された耐性化されたスタブコインは、それほどではありませんが、集中化のリスクを示すこともできます。それらはしばしばイーサリアムのような分散型プラットフォーム上に構築されていますが、担保とスタブコイン自体のガバナンスと管理は、中央当局または利害関係者の小さなグループによって管理される場合があります。たとえば、DAIを発行するMakerdaoには、トークン保有者による投票が含まれるガバナンス構造がありますが、プロセスは少数の大規模な利害関係者の影響を受ける可能性があります。

アルゴリズムの安定コインは、ペグを維持するためのアルゴリズムへの依存により、独自の集中リスクに直面しています。これらの安定性は従来の予備を持っていないかもしれませんが、アルゴリズム自体は中央エンティティの制御または影響を受けることができます。これは、Terrausdの場合に明らかでした。Stablecoinの崩壊により、ユーザーに大きな損失が発生し、そのガバナンスの集中化に関する質問が提起されました。

凍結と集中化のリスクを軽減します

凍結と集中化のリスクに対処するために、Stablecoin発行者とユーザーがいくつかの措置を講じることができます。

• 透明性と監査：Stablecoinの発行者は、透明性を確保するために、準備金と運用の定期的な監査を提供する必要があります。これは、ユーザーと規制当局との信頼を築き、規制措置による凍結の可能性を減らすのに役立ちます。
• 分散型ガバナンス：分散型ガバナンスモデルの実装は、集中化のリスクを軽減するのに役立ちます。これには、トークンホルダーが意思決定プロセスに参加できるようにし、中央エンティティの制御を削減することが含まれます。
• 多様化：ユーザーは、複数のスタブコインやプラットフォームにまたがる自社の多様化により、凍結のリスクを軽減できます。これは、凍結の対象となる可能性のある単一の馬鹿げた馬鹿げたものに過度に依存していないことを保証するのに役立ちます。
• 法的保護：Stablecoin発行者は、法律専門家と協力して、サービス条件と運用慣行が関連する規制に準拠していることを確認し、法的紛争による凍結のリスクを減らすことができます。

ケーススタディ：凍結と集中化の現実世界の例

スタブコインに関連するリスクをよりよく理解するために、凍結と集中化が展開されている現実世界の例を調べることは役立ちます。

• Tether（USDT） ：2020年、テザーはハッキング事件にリンクされた資産を凍結し、取引を制御する能力を示しました。さらに、テザーは予備の透明性について精査に直面し、集中化と凍結の可能性に関する懸念を高めています。
• USDコイン（USDC） ：Circleが発行したUSDCも凍結の対象となっています。 2022年、サークルは認可されたエンティティにリンクされた資産を凍結し、stablecoinsに対する規制措置の影響を強調しました。
• Dai ：Daiは分散型プラットフォーム上に構築されていますが、StablecoinのガバナンスはMakerdaoによって管理されています。これは、集中化と凍結の可能性についての懸念につながりました。
• Terrausd（UST） ：2022年のTerrausdの崩壊は、アルゴリズムの安定性のリスクを強調しました。アルゴリズムに対する集中制御と透明性の欠如は、ユーザーにとって大きな損失をもたらし、Stablecoinの安定性とガバナンスに関する質問を提起しました。

よくある質問

Q：Stablecoinsは匿名で使用できますか？

A：一部のスタブコインはある程度の匿名性を提供する場合がありますが、ほとんどはユーザーが個人情報を提供することを要求する顧客（KYC）およびマネーロンダリングアンチマネーロンダリング（AML）規制の対象となります。これにより、Bitcoinのような他の暗号通貨と比較して匿名性のレベルが低下します。

Q：Stablecoinsはどのようにペグを維持しますか？

A：Stablecoinsは、タイプに応じてさまざまなメカニズムを介してペグを維持します。フィアットコラート化されたスタブコインは、固定資産の埋蔵量を保持し、暗号化されたスタブコインは他の暗号通貨を担保として使用し、アルゴリズムのスタブコインはアルゴリズムを介して供給を調整してPEGを維持します。

Q：凍結の対象ではない分散型の定速度コインはありますか？

A：凍結の免疫は完全に免疫がありませんが、イーサリアムのような分散型プラットフォーム上に構築されたものなど、分散型のスタブコインは、分散型の性質のために凍結のリスクが低くなる可能性があります。ただし、これらのスタブコインでさえ、違法行為や法的紛争に関与している場合、凍結の影響を受ける可能性があります。

Q：より広範な暗号通貨エコシステムで、Stablecoinsはどのような役割を果たしますか？

A：Stablecoinsは、従来の金融と暗号通貨のエコシステムの間の橋渡しとして機能し、安定性と流動性を提供します。これらは、価値のある店として、また暗号化スペース内の支払い手段として取引に使用され、取引を促進し、ユーザーに対するボラティリティの影響を減らすために使用されます。