什麼是 Tether (USDT)？它安全嗎？

了解泰達幣（USDT）

1. Tether (USDT) 是一種被稱為穩定幣的加密貨幣，旨在通過與儲備資產（在本例中為美元）掛鉤來保持穩定的價值。理論上，每個 USDT 代幣都由 1 美元的儲備支持，使其能夠與美元以 1:1 的比例進行交易。

2. Tether 於 2014 年以“Realcoin”的名稱推出，後來更名為 Tether，並因其在高度波動的加密貨幣市場中提供價格穩定的實用性而迅速受到歡迎。它允許交易者在交易所之間轉移資金，而無需轉換回法定貨幣，從而減少交易時間和費用。

3. Tether 在多個區塊鍊網絡上運行，包括以太坊、Tron 和 Bitcoin 的 Omni 層，提高了其跨平台的可訪問性。這種多鏈的存在有助於其在交易所、錢包和去中心化金融（DeFi）協議中的廣泛採用。

4. Tether 背後的公司 Tether Limited 聲稱定期進行審計以核實其儲備。然而，透明度一直是爭論的焦點，過去的法律行動表明，並非所有 USDT 都完全由現金支持，而是包括商業票據和其他資產。

5. 儘管受到審查，USDT 仍然是交易量最大的加密貨幣之一，通常用作在全球交易所與 Bitcoin、以太坊和山寨幣進行交易的基礎對。

與 USDT 相關的風險

1. Tether 的主要擔憂是交易對手風險——如果大量用戶試圖同時兌現，Tether Limited 可能無法兌現贖回。與銀行存款不同，持有的 USDT 不受 FDIC 等政府機構的保險。

2. 多年來，監管審查不斷加強，特別是來自美國當局的審查。 2021 年，商品期貨交易委員會 (CFTC) 對 Tether 處以 4100 萬美元罰款，原因是對其美元儲備做出誤導性聲明。這引發了有關公司治理和財務透明度的問題。

3. USDT 曾一度短暫脫離美元，例如 2022 年加密貨幣危機期間，USDT 跌至 0.95 美元。雖然釘住匯率制度最終得以恢復，但此類事件凸顯了市場壓力時期的脆弱性。

4. 對中心化實體的依賴與區塊鏈技術的去中心化精神相矛盾。用戶必須信任 Tether Limited 維持準確的儲備並負責任地行事——這種信任無法由個人持有者實時驗證。

5. 各個司法管轄區的法律挑戰可能會限製或停止運營，從而影響流動性和可用性。任何長期的監管干預都可能引發恐慌性拋售，進一步破壞錨定匯率的穩定。

USDT 與替代品的比較

1. USD Coin (USDC) 等競爭穩定幣會每月發布獨立會計師事務所的認證報告，提供比 Tether 歷史上更高的透明度。 USDC 在美國也作為貨幣傳輸機構受到監管，增加了額外的合規監督層。

2. DAI 是一種基於 MakerDAO 協議構建的去中心化穩定幣，它使用超額抵押的加密資產而不是法定儲備。雖然更複雜，但它消除了對中央發行人的依賴，吸引了優先考慮去中心化的用戶。

3. 一些投資者更喜歡實物資產支持的代幣，例如 PAX Gold (PAXG)，它代表了真實黃金的所有權。這些貨幣提供了超越法定貨幣掛鉤工具的多元化，儘管它們無法提供與美元掛鉤的貨幣相同水平的價格穩定性。

4.更新的算法穩定幣已經出現，使用智能合約根據需求調整供應。然而，TerraUSD (UST) 等一些引人注目的失敗表明，缺乏有形抵押品的模型是脆弱的。

5. 儘管其他替代方案越來越受歡迎，但由於網絡效應、深度流動性以及全球數千個平台的集成，USDT 仍保持著主導地位。

常見問題解答

答：持有 USDT 意味著信任 Tether Limited 維持足夠儲備的能力。雖然它在很大程度上保留了與美元的掛鉤，但在極端情況下並不能保證贖回。它比無支持的加密貨幣更安全，但比在受監管的銀行賬戶中持有實際美元風險更大。

問：USDT 會失去與美元 1:1 的價值嗎？

答：是的，在市場動盪期間出現了暫時的脫鉤。對 Tether 的支持和運營完整性的信心會影響其穩定性。信任的嚴重喪失可能會導致對等的持續偏離。

問：如何驗證 Tether 的儲備？

答：Tether 定期發布第三方公司的證明，儘管這些不是完整的審計。獨立驗證有限，用戶必須依賴官方披露的信息，一些人認為與行業標準相比，官方披露的信息不夠充分。

問：為什麼交易所更青睞USDT？

答：交易所使用USDT是因為它可以實現快速跨境結算，而不依賴於傳統銀行系統。其廣泛的接受度、低波動性和高流動性使其成為交易對的理想選擇，特別是在法幣網關訪問受限的地區。