代幣的總供應量、循環供應量和最大供應量之間有什麼區別？

總供應量、循環供應量、最大供應量：了解代幣指標

1.總供應量是指已創建和存在的代幣數量減去已可驗證銷毀的代幣數量。這包括當前市場上可用的代幣以及通過質押、團隊分配或歸屬計劃等機制鎖定的代幣。例如，如果一個項目發行了 1000 萬個代幣，並銷毀了 200 萬個，則總供應量為 800 萬個。它反映了淨發行量，但不考慮可訪問性。

2.流通量是指公開市場上活躍交易的代幣數量。這些是散戶投資者持有的代幣，可在交易所使用，或用於去中心化應用程序。保留的、為開發團隊鎖定的或在治理合約中質押的代幣被排除在外。市值計算通常使用流通供應量，因為它反映了實際的市場動態和流動性。

3. 總供應量與流通供應量之間的差異可以揭示潛在的通脹壓力。如果總供應量的很大一部分被鎖定併計劃逐步釋放，未來的市場進入可能會影響價格穩定。投資者經常仔細審查代幣解鎖時間表，以預測流通供應量的變化。

4. 一些區塊鍊網絡不斷鑄造新代幣作為區塊獎勵，隨著時間的推移增加總供應量（除非有上限）。相比之下，其他國家則實行嚴格的限制，將其經濟模式錨定在稀缺性之上。新代幣進入流通的速度會影響投資者的看法和長期估值假設。

最大供應量：代幣創建的上限

1.最大供應量是給定加密貨幣存在的最大代幣數量。一旦達到這個上限，就不能再創建額外的代幣，從而確保稀缺性。 Bitcoin 是最突出的例子，其最大供應量硬編碼為 2100 萬枚。這種有限性是其作為數字黃金的價值主張的核心。

2. 並非所有加密貨幣都有最大供應量。例如，以太坊並沒有對其總發行量施加硬性上限，允許通過區塊獎勵持續創造 ETH。這導致了關於生態系統內貨幣政策的爭論，特別是關於通貨膨脹和驗證者激勵方面的爭論。

3. 實施最大供應量的項目通常是為了模仿貴重資產的通貨緊縮特徵。通過限制可用性，他們的目標是在需求增長的情況下隨著時間的推移增加感知價值。然而，固定供應並不能保證價格上漲——市場採用和效用仍然是關鍵驅動因素。

4. 在評估代幣時，檢查是否存在最大供應量以及當前發行量與該限制的接近程度有助於評估長期稀缺性。接近最大供應量的代幣可能會因新排放而面臨拋售壓力減輕，從而可能影響市場情緒。

對市值和估值的影響

1.市值的計算方法是將當前價格乘以流通供應量，而不是總供應量或最大供應量。這意味著價格相同但流通量不同的兩種代幣的市值將截然不同。相對於總供應量而言，流通供應量較低可能會造成負擔能力或低估的誤導性印象。

2. 當一個項目報告流通供應量較低，同時持有大量代幣儲備時，就會出現假稀缺。這可能會誇大感知需求並操縱短期價格走勢。透明的項目公開鎖定期和釋放時間表以建立信任。

3. 完全稀釋市值 (FDMC) 考慮的是如果最大供應量按當前價格流通的話，市值會是多少。雖然具有投機性，但 FDMC 可以幫助投資者衡量所有代幣最終進入市場時潛在的未來估值壓力。

4. 分析師使用這些指標的組合來評估投資風險。總供應量與流通供應量的高比率表明即將出現稀釋。相反，接近最大供應量的循環供應量表明未來通脹有限，一些投資者對此持樂觀態度。

常見問題解答

當代幣達到最大供應量時會發生什麼？當代幣達到其最大供應量時，就無法開採、鑄造或生成新的單位。這可以阻止新發行的通貨膨脹，從而可能增加稀缺性。一旦挖礦結束，像 Bitcoin 這樣的網絡將繼續通過交易費用而不是區塊獎勵來運營。

流通量能否超過總供給量？不可以，循環供應量不能超過總供應量。根據定義，循環供應是總供應的一個子集。如果跟踪平台上出現差異，通常是由於數據報告錯誤或刻錄事件後更新延遲造成的。

為什麼有些代幣沒有最大供應量？沒有最大供應量的代幣通常遵循旨在持續獎勵網絡參與者的通脹貨幣政策。該模型通過激勵驗證者和礦工來支持長期去中心化，但需要謹慎平衡以避免貶值。

代幣銷毀如何影響供應指標？代幣銷毀會永久地將代幣從流通中移除，從而減少總供應量和流通供應量。銷毀機制用於對抗通貨膨脹、鞏固所有權或響應收入共享模式，直接影響稀缺性和供應動態。