了解Bitcoin選項合同

Bitcoin期權讓交易者下注Bitcoin的價格而不擁有的價格，在到期前以設定的價格提供購買權（呼叫）或出售（PUT），風險僅限於支付的保費。

2025/07/18 22:56

什麼是Bitcoin選項合同？

Bitcoin期權合約是財務衍生品，允許交易者在不擁有基礎資產的情況下推測Bitcoin的未來價格。這些合同賦予持有人在指定到期日期或之前以預定的價格（稱為罷工價格）以預定的價格買賣Bitcoin的權利，但沒有義務。選項有兩種主要類型：呼叫選項，它們賦予購買權的權利Bitcoin，並放置選項，這些選項授予了出售權的權利Bitcoin。

與傳統的期貨合約不同，選擇權提供了更大的靈活性，因為買方沒有義務執行交易。此功能使他們在想要對沖價格波動或利用有限風險敞口的市場變動的交易者中很受歡迎。

Bitcoin選項合同如何工作？

Bitcoin選項的運行方式與傳統選擇相似，但基於Bitcoin而不是股票或商品的價格。當交易者購買電話期權時，他們期望Bitcoin的價格上漲，超過罷工價格。如果發生這種情況，他們可以行使選項並從罷工價格和市場價格之間的差額中獲利。

相反，當交易者預計Bitcoin的價格下降時，都會使用一個選項。在這種情況下，即使市場價格低於市場價格，交易者也可以以罷工價格出售Bitcoin。輸入期權合同的成本稱為保費，該保費支付給期權的賣方（或作家）。

• 基礎資產為Bitcoin。
• 罷工價格是可以行使期權的價格。
• 到期日期是必須行使期權的截止日期。
• 溢價是該期權支付的價格。

Bitcoin選項合同的類型

Bitcoin選項合同有兩種主要類型：歐洲風格和美國風格。主要區別在於何時可以行使合同。

• 歐洲風格的選擇只能在到期日期內行使。
• 在到期前可以隨時行使美國式的選擇。

由於定居的複雜性和基礎資產的波動性，大多數在主要交易所進行交易的Bitcoin期權都是歐洲風格的。但是，某些平台提供了美國風格的選擇，以提高靈活性。

另一個分類基於解決方法：

• 現金分配的期權會根據罷工價格和市場價格之間的差額進行現金付款。
• 物理上選擇的選項涉及鍛煉時Bitcoin的實際交付。

Bitcoin選項交易中的關鍵術語

為了有效交易Bitcoin選項，了解以下術語至關重要：

• 內部貨幣（ITM） ：鍛煉時的一種選擇是ITM，這將導致利潤。對於呼叫選項，這意味著市場價格高於罷工價格。對於看台，市場價格低於罷工價格。
• AT-The-The-The Money（ATM） ：罷工價格等於Bitcoin的當前市場價格。
• 貨幣外（OTM） ：行使選項將導致損失。為了打電話，罷工價格高於市場價格；對於一個看，它在下面。
• 隱含波動率（IV） ：衡量市場期望在期權一生中的價格波動的程度。較高的IV通常會增加保費。
• 時間衰減：在接近到期時期權的價值的降低。這也稱為theta衰變。

了解這些條款有助於交易者評估期權合同的潛在盈利能力和風險。

交易策略Bitcoin選項

貿易商根據其市場前景和風險承受能力採用各種策略。一些最常見的策略包括：

• 購買電話或看台：這是最簡單的策略，如果交易者期望價格上漲，則可以在其中購買電話，如果他們希望下跌。
• 有蓋電話：涉及持有Bitcoin並針對其銷售呼叫選項，以通過保費產生收入。
• 保護性證券：用作一種對沖策略，交易者購買了PUT選項，以防止其Bitcoin持有量的價值下降。
• 跨跨束縛：這些是交易者期望出色的價格移動但不確定方向時使用的波動策略。跨國公司涉及購買電話，並以相同的罷工價格和到期。勒死使用不同的打擊價格。

每個策略都有自己的風險獎勵，適合不同的市場條件。在實施每個策略之前，必須徹底了解每個策略。

您可以在哪裡交易Bitcoin選項？

Bitcoin幾個主要的加密衍生品交換中可以使用選項。一些最受歡迎的平台包括：

• deribit ：Bitcoin期權交易的最大交換，提供歐洲和美國式期權。
• CME集團：提供Bitcoin期貨期貨合約的傳統金融交流。
• OKX ：提供各種罷工價格和有效期的加密貨幣選擇。
• BYBIT ：提供高流動性和高級工具的期權交易。

在選擇平台之前，交易者應考慮諸如流動性，費用，利用可用性和監管合規性等因素。

常見問題

Bitcoin期權交易所需的最低投資是什麼？

大多數平台使交易者可以從少量投資開始，通常低至10-5美元，具體取決於合同規模和溢價。但是，重要的是要注意，少量交易可能會限制潛在利潤並增加相對風險。

我可以損失比我對Bitcoin選項的最初投資更多的損失嗎？

如果您要購買選項，則最大損失僅限於支付的保費。但是，如果您正在寫（銷售）選項，尤其是裸電話或投票，則您的損失可能會超過收到的初始保費。

Bitcoin選項受到調節？

法規因管轄權而異。在美國，通過CME集團提供的選項Bitcoin由商品期貨交易委員會（CFTC）監管。諸如Deribit之類的離岸平台在不同的監管框架下運行，並且可能不會受到相同的監督。

如何選擇合適的罷工價格和到期日期？

選擇正確的行使價格和到期取決於您的市場前景，風險承受能力和交易策略。交易者經常使用技術分析，隱含的波動性和歷史價格模式來做出明智的決定。