了解Bitcoin选项合同

Bitcoin期权让交易者下注Bitcoin的价格而不拥有的价格，在到期前以设定的价格提供购买权（呼叫）或出售（PUT），风险仅限于支付的保费。

2025/07/18 22:56

什么是Bitcoin选项合同？

Bitcoin期权合约是财务衍生品，允许交易者在不拥有基础资产的情况下推测Bitcoin的未来价格。这些合同赋予持有人在指定到期日期或之前以预定的价格（称为罢工价格）以预定的价格买卖Bitcoin的权利，但没有义务。选项有两种主要类型：呼叫选项，它们赋予购买权的权利Bitcoin，并放置选项，这些选项授予了出售权的权利Bitcoin。

与传统的期货合约不同，选择权提供了更大的灵活性，因为买方没有义务执行交易。此功能使他们在想要对冲价格波动或利用有限风险敞口的市场变动的交易者中很受欢迎。

Bitcoin选项合同如何工作？

Bitcoin选项的运行方式与传统选择相似，但基于Bitcoin而不是股票或商品的价格。当交易者购买电话期权时，他们期望Bitcoin的价格上涨，超过罢工价格。如果发生这种情况，他们可以行使选项并从罢工价格和市场价格之间的差额中获利。

相反，当交易者预计Bitcoin的价格下降时，都会使用一个选项。在这种情况下，即使市场价格低于市场价格，交易者也可以以罢工价格出售Bitcoin。输入期权合同的成本称为保费，该保费支付给期权的卖方（或作家）。

• 基础资产为Bitcoin。
• 罢工价格是可以行使期权的价格。
• 到期日期是必须行使期权的截止日期。
• 溢价是该期权支付的价格。

Bitcoin选项合同的类型

Bitcoin选项合同有两种主要类型：欧洲风格和美国风格。主要区别在于何时可以行使合同。

• 欧洲风格的选择只能在到期日期内行使。
• 在到期前可以随时行使美国式的选择。

由于定居的复杂性和基础资产的波动性，大多数在主要交易所进行交易的Bitcoin期权都是欧洲风格的。但是，某些平台提供了美国风格的选择，以提高灵活性。

另一个分类基于解决方法：

• 现金分配的期权会根据罢工价格和市场价格之间的差额进行现金付款。
• 物理上选择的选项涉及锻炼时Bitcoin的实际交付。

Bitcoin选项交易中的关键术语

为了有效交易Bitcoin选项，了解以下术语至关重要：

• 内部货币（ITM） ：锻炼时的一种选择是ITM，这将导致利润。对于呼叫选项，这意味着市场价格高于罢工价格。对于看台，市场价格低于罢工价格。
• AT-The-The-The Money（ATM） ：罢工价格等于Bitcoin的当前市场价格。
• 货币外（OTM） ：行使选项将导致损失。为了打电话，罢工价格高于市场价格；对于一个看，它在下面。
• 隐含波动率（IV） ：衡量市场期望在期权一生中的价格波动的程度。较高的IV通常会增加保费。
• 时间衰减：在接近到期时期权的价值的降低。这也称为theta衰变。

了解这些条款有助于交易者评估期权合同的潜在盈利能力和风险。

交易策略Bitcoin选项

贸易商根据其市场前景和风险承受能力采用各种策略。一些最常见的策略包括：

• 购买电话或看台：这是最简单的策略，如果交易者期望价格上涨，则可以在其中购买电话，如果他们希望下跌。
• 有盖电话：涉及持有Bitcoin并针对其销售呼叫选项，以通过保费产生收入。
• 保护性证券：用作一种对冲策略，交易者购买了PUT选项，以防止其Bitcoin持有量的价值下降。
• 跨跨束缚：这些是交易者期望出色的价格移动但不确定方向时使用的波动策略。跨国公司涉及购买电话，并以相同的罢工价格和到期。勒死使用不同的打击价格。

每个策略都有自己的风险奖励，适合不同的市场条件。在实施每个策略之前，必须彻底了解每个策略。

您可以在哪里交易Bitcoin选项？

Bitcoin几个主要的加密衍生品交换中可以使用选项。一些最受欢迎的平台包括：

• deribit ：Bitcoin期权交易的最大交换，提供欧洲和美国式期权。
• CME集团：提供Bitcoin期货期货合约的传统金融交流。
• OKX ：提供各种罢工价格和有效期的加密货币选择。
• BYBIT ：提供高流动性和高级工具的期权交易。

在选择平台之前，交易者应考虑诸如流动性，费用，利用可用性和监管合规性等因素。

常见问题

Bitcoin期权交易所需的最低投资是什么？

大多数平台使交易者可以从少量投资开始，通常低至10-5美元，具体取决于合同规模和溢价。但是，重要的是要注意，少量交易可能会限制潜在利润并增加相对风险。

我可以损失比我对Bitcoin选项的最初投资更多的损失吗？

如果您要购买选项，则最大损失仅限于支付的保费。但是，如果您正在写（销售）选项，尤其是裸电话或投票，则您的损失可能会超过收到的初始保费。

Bitcoin选项受到调节？

法规因管辖权而异。在美国，通过CME集团提供的选项Bitcoin由商品期货交易委员会（CFTC）监管。诸如Deribit之类的离岸平台在不同的监管框架下运行，并且可能不会受到相同的监督。

如何选择合适的罢工价格和到期日期？

选择正确的行使价格和到期取决于您的市场前景，风险承受能力和交易策略。交易者经常使用技术分析，隐含的波动性和历史价格模式来做出明智的决定。