什麼是短暫的擠壓，在加密貨幣期貨中如何發生？

了解短擠壓的概念

當資產的價格急劇上漲時，就會發生短暫的擠壓，這迫使交易者佔據了短暫的頭寸以回購資產以覆蓋其頭寸，這反過來又使價格更高。在加密期貨的背景下，由於這些市場中常用的高波動性和利用，這種現象可以迅速發展。當交易者認為加密貨幣的價格將下降時，他們就開始了短期職位 - 基本上借貸和出售資產，目的是以較低的價格購買。但是，如果價格朝相反的方向轉移並開始攀升，這些交易者將面臨越來越多的損失。

短暫擠壓的關鍵觸發因素是快速而出乎意料的價格上漲，超過了賣空者的期望。隨著損失的積累，保證金要求被違反，交換開始自動清算短職位。這種強制購買的價格增加了價格上的壓力，創造了一個反饋循環：更短的頭寸被清算，發生更多的購買，而且價格持續上漲。由於使用槓桿率，即使很小的價格變動也會導致巨大的收益或損失，因此在期貨市場中的效果得到了放大。

賣空如何在加密期貨

要了解短暫的擠壓是如何發生的，首先要掌握賣空在加密貨幣期貨中的運作方式至關重要。與現貨交易不同，期貨合約允許交易者推測加密貨幣的未來價格，而無需擁有基礎資產。交易者可以通過出售他們不擁有的期貨合約來縮短交易，並押注在合同到期之前的價格下跌。

例如，如果交易者認為Bitcoin將從30,000美元降至25,000美元，他們可以以30,000美元的價格出售期貨合約。如果價格按預期下跌，他們會以較低的價格回購合同，從而使差額袋裝。但是，如果價格上漲，交易者會造成損失。從理論上講，風險是無限的，因為加密貨幣的價格有多高。大多數期貨平台都要求交易者發布抵押品（利潤率）以打開職位，如果市場反對他們，他們必須保持最低維護利潤率。

當價格超過特定點時，交換的清算發動機就會介入。這是短擠壓機制開始形成的地方。

觸發了在加密貨幣的短暫擠壓的觸發器

幾個因素可以在加密貨幣期貨市場中引發短暫的擠壓。一個常見的觸發因素是積極的消息- 例如，列出了代幣，監管機構批准或機構採用的主要交易所，這會造成快速購買壓力。另一個是旨在觸發大規模清算的大型商人（通常稱為“鯨魚”）的市場操縱或協調購買。

技術因素也起著作用。許多交易者將清算價格設置為圓數或關鍵支持/阻力水平。當價格接近這些區域時，自動止損訂單和清算集群在一起。如果購買動量通過這些水平之一推動了價格，則可能會發生一系列清算。

• 短期職位的資金率突然提高可以阻止進一步的短路，並鼓勵交易者關閉現有職位。
• 某些期貨市場的流動性低使大訂單更容易急劇上漲。
• 交換特定因素（例如Mark Price與上次交易的價格差異）可能導致過早清算，尤其是在動盪時期。

這些條件創造了一個環境，由於被迫從盤中的短褲購買，因此相對較小的價格移動可以使滾雪球滾滾而滾滾。

短暫擠壓事件的分步故障

讓我們介紹使用涉及以太坊期貨的假設場景在加密期貨市場中的短暫擠壓。

• 許多交易者已經在以太坊期貨上開設了短期職位，預計價格將低於2,000美元。
• 短合同的開放興趣很高，表明看跌的意數很大。
• 積極的消息出現了 - Ethereum成功地完成了一個主要的網絡升級，從而導致購買的激增。
• 價格從$ 1,950轉移到2,100美元，違反了關鍵技術水平。
• 隨著價格上漲，頭寸短的交易者開始虧損。他們的保證金餘額低於維護閾值。
• 交易所自動清算了這些失去的職位，回購以太坊期貨以結束交易。
• 這種強制購買增加了需求，將價格提高了甚至更高，例如2300美元。
• 現在，更多的短位置正在水下，引發了第二波清算。
• 該週期一直持續到大多數脆弱的短職位被清除或購買壓力減輕為止。

每次清算都增加了向上的動力，並且由於期貨市場跨交易所相互關聯，因此效果可以在全球同步。結果是快速，通常是拋物線價格上漲，使許多交易者措手不及。

監視短擠壓工具和指標

交易者可以使用多種工具來預測或發現加密貨幣期貨的短暫擠壓。最重要的之一是資金率，它反映了一夜之間保持職位的成本。短職位的籌資率急劇上升表明，熊在維持賭注方面付出了更多費用，通常是不平衡的標誌。

另一個關鍵指標是清算熱圖，可在諸如Hyblock，Coinglass或Bybit等平台上獲得。這些地圖顯示了不同交易所的清算價格集群。當前價格附近的一個密集簇表明潛在的擠壓區。

• 開放興趣：與價格上漲一起上漲的開放興趣表明，新資金正在進入長位，從而增加了潛力。
• 體積尖峰：異常高的交易量，尤其是在向上的蠟燭上，可以表明強迫購買。
• 長期比率：如果市場轉向看漲，則低比率（短短褲比朗更長）會增加擠壓的風險。

通過結合這些指標，交易者可以評估短暫擠壓的可能性並相應地調整其位置。

常見問題

可以在現貨市場上發生短暫的擠壓嗎？不，在現貨市場上不可能發生真正的短暫擠壓，因為短賣出不受本地支持。現貨交易者只能買賣現有資產。短暫的擠壓是衍生品市場的獨有，例如期貨和可能的職位。

短擠壓過程中如何處理清算？交易所使用的清算發動機可以實時監視利潤率的水平。當交易者的保證金低於維護水平時，該職位將自動關閉。如果無法以商標價格填寫清算，有些平台使用拍賣機制或保險基金來支付損失。

槓桿在放大短擠壓中的作用是什麼？高槓桿率使交易者能夠以最少的資本來控制大型職位，但這也意味著小價格變動可以觸發清算。在具有廣泛高槓桿短褲的期貨市場中，即使是價格適中的價格上漲也會導致清算的連鎖反應，從而加劇擠壓。

短擠壓在某些加密貨幣中是否更常見？是的，由於流動性較低和投機活動較高，低尺寸高級別幣和高揮發性代幣的可能性更大。但是，Bitcoin和以太坊等主要資產也可以體驗到擠壓，尤其是在高影響力的新聞事件或宏觀經濟轉變期間。