短い絞りとは何ですか、そしてそれは暗号先物でどのように起こりますか？

短い絞りの概念を理解する

資産の価格が急激に上昇したときに短い絞りが発生し、不足しているトレーダーが資産を買い戻すために自分のポジションをカバーするために強制し、価格をさらに高くします。暗号先物の文脈では、この現象は、これらの市場で一般的に使用されている高いボラティリティとレバレッジのために急速に展開する可能性があります。トレーダーは、暗号通貨の価格が下落すると信じているとき、彼らはショートポジションを開きます。本質的に借用し、より低い価格で買い戻すつもりで資産を販売します。ただし、価格が反対方向に移動して登り始めると、これらのトレーダーは損失に直面します。

短い絞りのための重要なトリガーは、ショートセラーの期待を超える急速で予想外の価格上昇です。損失が蓄積するにつれて、マージン要件が違反し、取引所がショートポジションを自動的に清算し始めます。この強制的な購入は、価格に上向きの圧力を加え、フィードバックループを作成します。より多くの短いポジションが清算され、より多くの購入が発生し、価格が急上昇し続けます。この効果は、レバレッジの使用のために先物市場で増幅され、小さな価格の動きでさえ大きな利益や損失につながる可能性があります。

Crypto Futuresでの短期販売の仕組み

短い絞りがどのように発生するかを理解するには、最初に暗号先物で空売りがどのように機能するかを把握することが不可欠です。スポット取引とは異なり、先物契約により、トレーダーは基礎となる資産を所有することなく、暗号通貨の将来の価格を推測することができます。トレーダーは、所有していない先物契約を販売することで不足することができます。

たとえば、トレーダーがBitcoinが30,000ドルから25,000ドルに低下すると考えている場合、先物契約を30,000ドルで販売できます。価格が予想どおりに低下した場合、彼らは契約を低価格で買い戻し、違いをポケットに入れます。ただし、代わりに価格が上昇した場合、トレーダーは損失を負います。暗号通貨の価格がどれほど高くなるかについて上限がないため、リスクは理論的に無制限です。ほとんどの先物プラットフォームでは、トレーダーが担保（マージン）を投稿してポジションを開く必要があり、市場がそれらに対して移動する場合、最低メンテナンスマージンを維持する必要があります。

価格が特定のポイントを超えて上昇すると、Exchangeの清算エンジンが介入します。ここで、短い絞りのメカニズムが形になり始めます。

暗号で短い絞りを開始するトリガー

いくつかの要因は、暗号先物市場で短い絞りを引き起こす可能性があります。一般的なトリガーの1つは、トークン、規制当局の承認、または制度的採用をリストする主要な交換など、ポジティブなニュースです。これは、急速な購入圧力を引き起こします。もう1つは、大量の清算をトリガーすることを目的とする大規模なトレーダー（多くの場合「クジラ」と呼ばれる）による市場操作または調整された購入です。

技術的要因も役割を果たします。多くのトレーダーは、清算価格をラウンド数または主要なサポート/抵抗レベルで設定しています。価格がこれらのゾーンに近づくと、自動化されたストップロスの注文と清算が一緒にクラスター化されます。勢いを購入すると、これらのレベルのいずれかを通じて価格を押し上げると、清算のカスケードが発生する可能性があります。

• ショートポジションの資金調達率の突然の上昇は、さらなるショートを思いとどまらせ、トレーダーが既存のポジションを閉鎖することを奨励する可能性があります。
• 特定の先物市場での低流動性により、大規模な注文が価格を劇的に移動するのが容易になります。
• Mark Price vs. Last Traded Priceの不一致などの交換固有の要因は、特に不安定な期間中に、早期清算につながる可能性があります。

これらの条件は、清算されたショーツからの強制購入により、比較的小さな価格の動きが雪だるま式に大規模な急増になる可能性がある環境を作り出します。

短いスクイーズイベントの段階的な内訳

イーサリアム先物を含む仮説的なシナリオを使用して、暗号先物市場で短い絞りが展開する方法を歩きましょう。

• 多くのトレーダーがイーサリアム先物のショートポジションを開始し、価格が2,000ドルを下回ると予想しています。
• 短い契約に対するオープンな関心は高く、重大な弱気感情を示しています。
• ポジティブなニュースが出現します。エチェリアムは主要なネットワークのアップグレードを正常に完了し、購入の急増につながります。
• 価格はすぐに1,950ドルから2,100ドルに移動し、主要な技術レベルに違反します。
• 価格が上昇するにつれて、ショートポジションのトレーダーはお金を失い始めます。マージンバランスはメンテナンスのしきい値を下回ります。
• 取引所は、これらの負けたショートポジションを自動的に清算し、イーサリアム先物を買い戻して取引を閉鎖します。
• この強制購入は需要を増加させ、価格をさらに高くします。たとえば2,300ドルになります。
• 現在、より短いポジションが水中にあり、清算の第2波を引き起こしています。
• サイクルは、脆弱なショートポジションの大部分がクリアされるか、購入圧力が沈むまで続きます。

各清算は上向きの勢いに追加され、先物市場は交換間で相互に接続されているため、その効果はグローバルに同期することができます。その結果、多くのトレーダーを不機嫌にする急速な、しばしば放物線価格の上昇ができます。

短い絞りのための監視ツールとインジケーター

トレーダーは、いくつかのツールを使用して、暗号先物の短い絞り込みを予測または検出できます。最も重要なことの1つは、一晩でポジションを保持するコストを反映している資金調達率です。ショートポジションの資金調達率が急激に上昇すると、ベアが賭けを維持するためにもっとお金を払っていることを示しています。多くの場合、不均衡の兆候です。

もう1つの重要なメトリックは、Hyblock、Coinglass、Bybitなどのプラットフォームで利用できる清算ヒートマップです。これらのマップは、さまざまな交換にわたる清算価格のクラスターを示しています。現在の価格に近い密集したクラスターは、潜在的なスクイーズゾーンを示唆しています。

• オープンな利益：価格の上昇とともにオープンな利益の上昇は、新しいお金が長い位置に入り、絞りの可能性を高めていることを示唆しています。
• ボリュームスパイク：特に上向きのろうそくで、異常に高い取引量は、強制的な購入を知らせることができます。
• 長い比率：低い比率（ロングよりも短いパンツ）は、市場が強気になった場合、絞りのリスクを高めます。

これらの指標を組み合わせることにより、トレーダーは短い絞りの可能性を評価し、それに応じて位置を調整できます。

よくある質問

スポットマーケットで短い絞りが起こる可能性がありますか？いいえ、空売りはネイティブにサポートされていないため、スポットマーケットでは真の短い絞りが発生することはありません。スポットトレーダーは、既存の資産のみを売買できます。短いスクイーズは、ショートポジションが可能な先物やオプションなどの派生市場に排他的です。

短い絞りの間に交換はどのように清算を処理しますか？交換では、リアルタイムでマージンレベルを監視する清算エンジンを使用します。トレーダーのマージンがメンテナンスレベルを下回ると、ポジションは自動的に閉じられます。一部のプラットフォームは、清算をマーク価格で埋めることができない場合、オークションメカニズムまたは保険基金を使用して損失をカバーしています。

短い絞りを増幅する際のレバレッジの役割は何ですか？高いレバレッジにより、トレーダーは最小限の資本で大きなポジションを制御できますが、それはまた、小さな価格の動きが清算を引き起こす可能性があることを意味します。広範囲にわたる高レバレッジショーツを備えた先物市場では、控えめな価格上昇でさえ、清掃を促進する清算の連鎖反応につながる可能性があります。

特定の暗号通貨で短いスクイーズはより一般的ですか？はい、低速度のアルトコインと高揮発性トークンでは、流動性が低く推測的な活動があるため、短いスクイーズはより可能性が高くなります。ただし、BitcoinやEthereumなどの主要な資産も、特にインパクトの高いニュースイベントやマクロ経済的変化の間に、圧迫を経験する可能性があります。