合同交易中清算的風險是什麼？

當由於利潤率不足而自動關閉時，加密交易中的清算會發生，通常是由高槓桿，市場波動或不利價格變動觸發的。

2025/06/20 02:49

了解合同交易中的清算

在加密貨幣交易的世界中，清算是每個交易者必須理解的關鍵概念。當交易者的頭寸因資金不足以維持開放位置而自動關閉時，就會清算。這通常發生在市場與交易者反對的情況下發生，而保證金存入不再涵蓋潛在的損失。

清算背後的機制旨在保護交易者和交換。當交易者使用槓桿（借入資金來增加其位置規模）時，他們會面臨更高的風險。如果價格超出了一定點（稱為清算價格） ，則係統將強行關閉該立場以防止進一步的損失。

觸發清算的因素

幾個關鍵因素導致合同交易中的清算發生：

• 槓桿水平：較高的槓桿增加清算的可能性。例如，使用100倍槓桿意味著即使是微小的價格移動也可以觸發清算。
• 位置大小：較大的位置需要更多的邊距。如果市場顯著波動，那麼維持此類職位就會變得更加風險。
• 市場波動：加密貨幣市場極為波動。突然的價格波動可以迅速將位置推向其清算閾值。
• 保證金類型：交易者可以在孤立的邊緣和交叉邊緣之間進行選擇。孤立的邊緣為每個位置分配固定量的邊緣，而交叉邊緣則使用總帳戶餘額，從而有可能降低清算風險。

這些元素中的每一個都在確定交易者被清算的程度中起著至關重要的作用。

交換如何計算清算價格

交易所根據該職位的初始保證金，維護保證金和當前未實現的利潤或損失（PNL）計算清算價格。這是該過程的簡化分解：

• 初始保證金：開放槓桿交易所需的總職位價值的百分比。
• 維護保證金：必須維護的最小邊距才能保持位置打開。
• 未實現的PNL ：浮動利潤或開放位置的損失。

如果帳戶權益（錢包平衡和未實現的PNL）低於維護保證金要求，則交易所會啟動清算。不同的平台可能會使用不同的公式，但是核心原則保持不變 - 確保了參與貿易的雙方的償付能力。

被清算的後果

當交易員清算時，以下幾個後果：

• 利潤率的損失：分配給該職位的整個保證金被沒收。
• 資金費用：在永久合同中，如果該職位在資金期間擔任，則可能會累積額外的費用。
• 保險基金影響：一些交易所使用保險基金來彌補清算損失。但是，如果市場迅速崩潰，則該基金可能不夠，導致自動捕獲（ADL），在該基金中，有利可圖的交易者職位部分降低以彌補損失。
• 心理影響：清算會導致情緒壓力和未來行業的決策不良。

交易者還應意識到部分清算，其中僅關閉該職位的一部分以使保證金比率恢復到可接受的水平。

避免清算的策略

為了減輕清算風險，交易者可以採用幾種策略：

• 使用較低的槓桿：降低杠桿率會降低暴露量，並為價格波動帶來更多空間。
• 設定停止命令：在達到清算水平之前，手動關閉位置有助於保留資本。
• 監控位置定期：主動監控使交易者能夠對不斷變化的市場狀況做出迅速反應。
• 明智地利用交叉利潤：將整個帳戶餘額分配為抵押品可以延遲清算，但也使整個投資組合處於危險之中。
• 在多個職位上多樣化的風險：傳播投資會減少任何單一交易的影響。

實施這些實踐可以大大降低清算的可能性並提高整體交易績效。

常見問題（常見問題解答）

清算價格和商標價格有什麼區別？

清算價格是由於利潤不足而被強制關閉的價格。另一方面，商標價格是交易所使用的參考價格，以確定未實現的PNL以及是否應清算職位。它通常與上一次交易的價格有所不同，以防止操縱並確保公平的清算過程。

清算後我可以收回資金嗎？

一旦清算職位，用於打開交易的邊距通常會丟失。如果保險基金中有盈餘，一些交易所可能會返回一小部分，但這很少。將清算視為完全損失並專注於風險管理以避免這種情況至關重要。

清算會立即發生嗎？

一旦邊緣低於維護要求，清算通常幾乎立即進行。但是，某些平台實施清算緩衝或部分清算機制，使交易者有機會在完全清算之前手動增加邊距或近距離位置。

交換如何通知用戶即將清算？

當職位接近其清算級時，大多數交易所通過應用內通知，電子郵件或SMS提供實時警報。此外，交易者可以直接在交易界面上監視其保證金比率或清算價格，以保持知情。